MEXC lock tiền "Cá voi trắng": Trader cần xử lý thế nào?

Giữa lúc thị trường crypto chưa hoàn hồn sau cú sập ngày 11/10, cộng đồng lại truyền tai nhau sàn MEXC có nhiều dấu hiệu “cờ đỏ”. “Bank run”, khái niệm từng gắn với FTX nay đang lặp lại, trong một bối cảnh không ai ngờ tới.

linhnt

Published 6 days ago

Updated 6 days ago

9 min read

Điều gì đang xảy ra với MEXC?

Trong suốt từ khi thành lập, MEXC là cái tên quen thuộc với cộng đồng đầu tư nhỏ lẻ. Sàn này phát triển bùng nổ nhờ niêm yết nhanh các meme coin, volume cao và chính sách phí cạnh tranh.

Tuy nhiên, các số liệu bắt đầu cho thấy dấu hiệu bất thường vào ngày 1/11. Theo dữ liệu từ CEX Transparency, tổng giá trị tài sản trên MEXC đạt 4.893 tỷ USD, nhưng điểm đáng chú ý nhất là dòng tiền ròng 24 giờ (24h Inflows) ghi nhận mức âm 2.306 tỷ USD, tương đương khoảng 50% tổng thanh khoản bị rút chỉ trong một ngày.

Diễn biến này nhanh chóng thu hút sự chú ý của cộng đồng khi quy mô rút vốn quá lớn so với mức trung bình của các sàn cùng nhóm. Với nhiều nhà quan sát, đây là tín hiệu phản ánh tâm lý lo ngại của người dùng, tương tự những giai đoạn đầu trong các sự cố thanh khoản trước đây như FTX năm 2022, khi lượng rút tiền tăng mạnh trong thời gian ngắn trước khi khủng hoảng niềm tin lan rộng.

Khởi nguồn từ một “chú cá voi trắng”

Diễn biến khủng hoảng tại MEXC bắt đầu từ tháng 7/2025, khi một trader có biệt danh “The White Whale” cho biết tài khoản của anh, trị giá khoảng 3 - 5 triệu USD bị sàn đóng băng vô thời hạn.

Theo MEXC, lý do khóa tài khoản là vì hệ thống phát hiện hai lệnh giao dịch được thực hiện trong cùng một giây - dấu hiệu cho thấy hoạt động không phải giao dịch thủ công. Căn cứ theo quy định nội bộ, điều này bị xem là sử dụng bot, vi phạm điều khoản dịch vụ, và có thể dẫn đến tịch thu quỹ.

Cá Voi Trắng cáo buộc rằng bộ phận hỗ trợ khách hàng đã không phản hồi và khi anh ta làm việc với Cecilia Hsueh, Giám đốc Chiến lược mới của MEXC, anh ta đã bị ép phải thừa nhận vi phạm các quy tắc để được giải phóng tiền, một cáo buộc mà anh ta kiên quyết phủ nhận.

Cecilia sau đó phản hồi rằng cuộc trò chuyện giữa hai bên “đáng lẽ nên được giữ kín” và cáo buộc The White Whale đã “bóp méo sự thật”. MEXC thậm chí tuyên bố sẽ xem xét hành động pháp lý đối với trader này vì lan truyền thông tin sai lệch.

mexc drama — Liên tục những bài đăng cùng Hashtag #FreeWhiteWhale lan truyền

Tuy nhiên, vụ việc nhanh chóng vượt khỏi phạm vi tranh cãi cá nhân. Sự việc nhanh chóng thu hút sự chú ý của cộng đồng, đặc biệt khi nhà điều tra on-chain nổi tiếng ZachXBT lên tiếng ủng hộ và yêu cầu MEXC minh bạch quy trình xử lý rủi ro. Hashtag #FreeWhiteWhale lan rộng, kéo theo hàng trăm người chia sẻ trường hợp tương tự về các tài khoản bị “đóng băng vô thời hạn”.

Các cáo buộc lan rộng

Sau cáo buộc của White Whale, nhiều người dùng liên tiếp cáo buộc sàn khóa hoặc giữ tiền vô cớ khi họ đạt mức lợi nhuận lớn bất thường từ giao dịch futures hoặc altcoin. Một số trường hợp được ghi nhận cụ thể:

Trader “Hashmoney” báo mất 14,000 USD sau khi đóng lệnh SEI thành công vào tháng 12/2023; sàn từ chối cung cấp địa chỉ pháp lý để khiếu nại.
The White Whale, tháng 7/2025, bị đóng băng 3 triệu USD vì cáo buộc sử dụng bot dù giao dịch thủ công; vụ việc chỉ được giải quyết sau khi cộng đồng gây áp lực mạnh.
Một số người dùng khác báo mất 40,000-132,000 USDT vì bị “hack nội bộ” hoặc do “IP bất thường” mà không được hỗ trợ khôi phục.

Theo thống kê không chính thức, hàng trăm khiếu nại tương tự xuất hiện trên Trustpilot (với điểm trung bình thấp, nhiều đánh giá 1 sao) và trên Reddit. Nhiều người cho rằng rủi ro nằm ở xung đột lợi ích khi MEXC đồng thời là bên cung cấp thanh khoản nội bộ, có thể chịu tổn thất khi người dùng giao dịch có lợi nhuận.

Phản hồi trước những cáo buộc này, MEXC cho biết các biện pháp trên nhằm chống gian lận và bảo vệ hệ thống khỏi hoạt động wash trading hoặc bot arbitrage. Đại diện sàn cũng mở một kênh hỗ trợ nhanh trên X và cam kết cải thiện quy trình giải quyết khiếu nại sau vụ việc White Whale.

MEXC lên tiếng và hành động: “Chúng tôi không phá sản”

Dù vậy, áp lực dư luận tiếp tục gia tăng. Sau vài ngày sự việc diễn ra, Cecilia Hsueh, Giám đốc Chiến lược của MEXC, đăng tải tuyên bố công khai trên X:

“We f***** up. We apologize to The White Whale, and his money is already released. I got emotional, and I shouldn’t have.”

Cecilia Hsueh là gương mặt quen thuộc trong lĩnh vực giao dịch và hạ tầng blockchain. Trước khi gia nhập MEXC, cô từng đảm nhiệm vai trò CEO của sàn Phemex và Co-founder kiêm CEO của Morph Layer 2. Việc một nhân sự cấp cao có kinh nghiệm ở cả mảng sàn giao dịch và công nghệ Layer 2 trực tiếp xử lý khủng hoảng cho thấy MEXC đang hướng đến cách tiếp cận bài bản hơn trong quản trị và truyền thông minh bạch.

Tuy nhiên, lời xin lỗi công khai của Cecilia Hsueh, dù thể hiện tinh thần cầu thị, lại vô tình làm gia tăng lo ngại về năng lực quản trị rủi ro nội bộ của MEXC. Trong bối cảnh dư luận đang căng thẳng, nhiều người xem đây là dấu hiệu cho thấy sàn đang gặp vấn đề trong quy trình kiểm soát và truyền thông khủng hoảng.

Trước làn sóng hoài nghi lan rộng, MEXC chính thức phát đi thông cáo bác bỏ các tin đồn về mất khả năng thanh toán. Đại diện sàn khẳng định:

“Những thông tin về việc MEXC mất thanh khoản là sai sự thật và gây hiểu nhầm. Tài sản của người dùng được bảo chứng đầy đủ, với tỷ lệ dự trữ trên 100%.”

Cùng với tuyên bố này, MEXC cho biết sẽ cập nhật Merkle Tree Proof-of-Reserves, cho phép người dùng kiểm tra trực tiếp lượng tài sản dự trữ của sàn. Ngoài ra, MEXC cũng công bố thành lập Quỹ Bảo vệ Người dùng trị giá 100 triệu USD, địa chỉ ví của quỹ được mở công khai trên Etherscan để tăng tính minh bạch.

Tuy nhiên, các biện pháp trấn an này dường như không đủ nhanh để ngăn chặn tâm lý rút tiền đang lan rộng. Theo dữ liệu từ CEX Transparency, dòng tiền ròng 24 giờ của MEXC tiếp tục âm hơn 2.4 tỷ USD, trong khi token MX, đồng native của sàn giảm hơn 5%.

Không chỉ vậy, theo CryptoQuant, số lượng giao dịch rút Bitcoin trên MEXC tăng từ 40 lên hơn 1,200 mỗi ngày, chạm đỉnh 1,450 giao dịch chỉ một ngày sau đó. Khối lượng giao dịch toàn sàn giảm hơn 15%, từ 6 tỷ USD xuống dưới 5 tỷ USD trong vòng 24 giờ.

Nhiều nhà phân tích cũng cảnh báo rằng “chỉ cần thêm một tin đồn tương tự, sàn có thể đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản tạm thời.”

Điều khiến sự cố MEXC trở nên đáng chú ý không chỉ là khối lượng rút khổng lồ, mà còn là hiệu ứng tâm lý lan truyền. Một trader mất niềm tin có thể kéo theo hàng nghìn người khác hành động tương tự.

Trader nhìn MEXC và nhớ lại FTX.

Nhà đầu tư nhìn MEXC và bắt đầu đặt câu hỏi về toàn bộ mô hình CEX.

Ngay cả những sàn lớn như KuCoin, HTX hay Bitget cũng ghi nhận inflow sụt nhẹ trong cùng thời điểm, phản ứng dây chuyền thường thấy khi niềm tin với một sàn lớn bị ảnh hưởng.

Sự cố tại MEXC cho thấy mức độ nhạy cảm của niềm tin trong hệ thống giao dịch tập trung. Trong kỷ nguyên dữ liệu on-chain và thông tin lan truyền nhanh, chỉ một sai lệch nhỏ trong quản trị hoặc truyền thông cũng có thể kích hoạt phản ứng dây chuyền về tâm lý và thanh khoản.

Về bản chất, khủng hoảng của MEXC không chỉ là vấn đề kỹ thuật hay thanh toán, mà là bài toán duy trì niềm tin người dùng. Dù các chỉ số dự trữ được công bố ở mức an toàn, tâm lý rút tiền vẫn lan rộng khi cộng đồng nghi ngờ tính công bằng trong vận hành và khả năng xử lý khủng hoảng của sàn.

Tuy nhiên, dù sàn có mức dự trữ cao hay cơ chế bảo chứng đầy đủ, nguyên tắc cốt lõi của thị trường vẫn không thay đổi:

“Not your keys, not your coins.”

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc chủ động lưu trữ tài sản trên ví non-custodial như Coin98 Super Wallet, Trust Wallet hoặc MetaMask vẫn là lựa chọn an toàn hơn để kiểm soát hoàn toàn tài sản cá nhân.