Hylo: Giao thức stablecoin trên Solana

Hylo là gì?

Hylo là giao thức stablecoin trên Solana cho phép người dùng tạo ra stablecoin hyUSD dựa trên tài sản thế chấp là các liquid staking token của SOL. Bên cạnh hyUSD, giao thức còn tạo ra xSOL, một dạng tài sản phản ánh vị thế đòn bẩy trên SOL được sinh ra từ quá trình thế chấp và tái đầu tư.

Thay vì sử dụng tiền pháp định hoặc trái phiếu làm bảo chứng, Hylo tận dụng lợi suất từ staking SOL để hỗ trợ khả năng duy trì giá trị và tăng hiệu quả sử dụng vốn. Toàn bộ quy trình thế chấp, tạo stablecoin, quản lý rủi ro và cơ chế đòn bẩy đều diễn ra trực tiếp trên chuỗi, minh bạch và không yêu cầu cấp phép.

Mô hình hoạt động của Hylo

Hylo hoạt động dựa trên hệ thống token kép (dual-token) chạy hoàn toàn trên chuỗi, nơi các Liquid Staking Token (LST) của SOL được khóa vào một Collateral Pool làm tài sản đảm bảo.

Từ pool này, người dùng có thể mint hai loại token hyUSD stablecoin neo 1:1 với USD và xSOL token chịu biến động giá SOL (về bản chất là bên nhận rủi ro/đòn bẩy). Ý tưởng cốt lõi là dùng LST sinh yield làm nền tảng tài sản, để hyUSD giữ peg bằng cách chuyển phần biến động sang xSOL.

Quy trình vận hành diễn ra theo thứ tự: người dùng gửi liquid staking token của SOL vào pool và chọn nhận hyUSD hoặc xSOL. Giao thức sẽ tạo token tương ứng và khóa tài sản thế chấp trên chuỗi.

Tổng giá trị tài sản staking gửi vào quỹ phải luôn lớn hơn hoặc bằng tổng giá trị thị trường của hai token đã phát hành. Khi giá SOL thay đổi, giá xSOL cũng điều chỉnh theo để hấp thụ biến động, còn hyUSD luôn được duy trì ở mức 1 USD.

Nếu giá SOL giảm mạnh khiến tỷ lệ bảo đảm xuống thấp hơn mức an toàn, giao thức kích hoạt cơ chế ổn định: sử dụng quỹ dự phòng, quỹ ổn định hoặc phân bổ phần tổn thất cho người nắm giữ xSOL để đưa hệ thống trở lại trạng thái cân bằng.

Tài sản staking trong quỹ thế chấp vẫn tiếp tục tạo lợi suất. Phần lợi suất này được phân phối theo quy tắc của giao thức, có thể dùng để tăng giá trị cho hyUSD đã được gửi vào quỹ lợi suất, chia cho người nắm giữ xSOL hoặc bổ sung vào ngân quỹ chung. Toàn bộ quá trình tạo và đổi token, phân phối lợi suất cũng như tái cân bằng đều do hợp đồng thông minh thực thi công khai và không yêu cầu cấp phép, nên mọi trạng thái của hệ thống đều có thể kiểm tra trực tiếp trên chuỗi.

Điểm then chốt mô hình tận dụng hiệu quả vốn và yield từ staking nhưng vẫn phụ thuộc trực tiếp vào sức khỏe và biến động của SOL nghĩa là hyUSD giữ peg bằng cơ chế nội tại của giao thức chứ không nhờ tài sản fiat hay bảo chứng bên ngoài.

Hướng dẫn tham gia airdrop Hylo

Hylo đã mở Season 1 của chương trình XP Farming nhằm ghi nhận mức độ tham gia của người dùng trong hệ sinh thái. Những ai từng tham gia Season 0 sẽ được cộng thêm hệ số thưởng.

Trong giai đoạn này, XP được tính thông qua ba loại tài sản khác nhau, mỗi loại có mức điểm thưởng riêng. Giữ xSOL mang lại hệ số cao nhất, tiếp theo là hyUSD và cuối cùng là shyUSD phiên bản staking của stablecoin.

Quá trình tham gia bắt đầu bằng việc truy cập trang chính thức và kết nối ví Solana. Sau đó, người dùng lựa chọn hình thức farm XP phù hợp, nhưng lựa chọn này chỉ mang tính tạm thời vì về sau có thể thay đổi bất kỳ lúc nào.

Trong phần Stablecoin, người dùng có thể stake hyUSD để nhận mức thưởng XP cao hơn. Ngoài ra, nếu muốn, có thể chuyển hyUSD sang chế độ staking (shyUSD) trong mục Earn hình thức này nhận XP thấp hơn nhưng tạo thêm lợi suất theo mức APY mà giao thức công bố.

Ở mục Leverage, người dùng có thể mua xSOL một token phản ánh vị thế đòn bẩy trên SOL và đây là tài sản có hệ số XP cao nhất trong mùa này. Cuối cùng, toàn bộ quá trình tích lũy điểm được theo dõi trực tiếp trong tab XP. Giao diện cũng hỗ trợ tính năng giới thiệu bạn bè để tăng thêm điểm thưởng trong thời gian diễn ra chương trình.

Nhà đầu tư và đội ngũ dự án Hylo

Nhà đầu tư Hylo

Hylo đã trải qua hai vòng gọi vốn. Vào tháng 11/2024, dự án hoàn thành vòng Incubation và huy động được 250,000 USD từ Colosseum. Đến tháng 8/2025, Hylo tiếp tục gọi vốn thành công 1.5 triệu USD trong vòng Seed do Robot Ventures dẫn dắt, cùng sự tham gia của Solana Ventures, Colosseum, YTWO, Anna Yuan, Geoff Renaud và một số nhà đầu tư khác.

Đội ngũ dự án Hylo

Tính đến thời điểm hiện tại, Hylo chưa công bố thông tin chính thức về đội ngũ phát triển. Những dữ liệu liên quan đến nhân sự, vai trò và kinh nghiệm của các thành viên chưa được đưa ra công khai, vì vậy người dùng chỉ có thể đánh giá dự án dựa trên sản phẩm và tiến độ triển khai thay vì thông tin về đội ngũ.