Tại sao bạn nên mua Bảo hiểm được cung cấp bởi 3F Mutual?
[toc]
3F Mutual là gì?
3F Mutual là một cơ chế giống như quỹ tương hỗ giúp bạn phòng ngừa rủi ro sụp đổ của MakerDAO. Nó không hoạt động giống như một sản phẩm quyền chọn. Đây không phải là vị thế Short của ETH/DAI/MKR. Thiết kế giống của nó giống với bảo hiểm tập thể hơn.
Tại sao mua bảo hiểm chống lại MakerDAO?
Hệ thống stablecoin MakerDAO gần đây dường như ngày càng nguy hiểm hơn. Giá của DAI, với tư cách là một cơ chế stablecoin, giả sử luôn cố định ở mức 1$ là "BÌNH THƯỜNG". Tuy nhiên, do sự điên cuồng của DeFi, nhu cầu về DAI được đẩy lên một cấp độ hoàn toàn mới, khiến giá DAI đột ngột tăng lên và tăng lên (~1,04$ cho đến nay) như chúng ta có thể thấy trong biểu đồ bên dưới.
Vậy làm như thế nào?
Một số cơ chế được xây dựng để cố định giá của DAI là 1$. Khi giá DAI giảm xuống dưới 1$, hệ thống quản trị MakerDAO (do những người nắm giữ MKR bỏ phiếu) có thể nâng tỷ lệ tiết kiệm DAI để thu hút những người nắm giữ DAI nhằm tiết kiệm cho MakerDAO. Làm như vậy, nguồn cung DAI trên thị trường sẽ giảm, gây ra giảm phát để giúp giá ổn định trở lại 1$.
Mặt khác, do tỷ lệ tiết kiệm DAI không thể thấp hơn 0, trong khi giá DAI tăng cao, nên các nhà đầu tư phải thế chấp tài sản của mình để khai thác thêm DAI, cung cấp nhiều DAI hơn cho thị trường, tạo ra lạm phát để làm cho giá của DAI trở lại $ 1.
Như tất cả chúng ta có thể thấy, cơ chế gây ra lạm phát gần đây đã bị vô hiệu hóa. Một vài tháng trước, Nhiều tài sản thế chấp DAI chỉ lấy ETH và BAT làm tài sản thế chấp để đào ra DAI. Tuy nhiên, DAI được đúc bằng hai tài sản này không thể cung cấp đủ thanh khoản để chốt DAI lại 1$ trong khi nhu cầu đối với DAI đang tăng lên.
Do đó, MakerDAO không có lựa chọn nào khác ngoài việc bắt đầu chấp nhận tài sản thế chấp mới để họ có thể cung cấp càng nhiều DAI cho thị trường càng tốt.
Bắt đầu bằng việc chấp nhận USDC thay thế của họ, bây giờ họ thậm chí chấp nhận “USDT”, tài sản tập trung mà toàn thế giới DeFi dự định sẽ thay thế.
Việc chấp nhận USDT có thể được coi là một hành động đi ngược lại tinh thần phân quyền, cũng có thể được coi là sự thất bại của tài chính phi tập trung vì hệ thống stablecoin MakerDAO và DAI thực sự là nền tảng (lớp giao thức) của gần như toàn bộ DeFi thế giới. Các tài sản do MakerDAO chấp nhận được trình bày như sau:
Mặc dù MakerDAO đã “ăn trái cấm”, DAI vẫn ở mức 1,04$ (một khi đạt 1,05$) và nó không có dấu hiệu giảm. Trong tương lai gần, chúng tôi có thể thấy trước rằng các tài sản thế chấp nguy hiểm hơn có thể được sử dụng để ngăn DAI hoàn toàn sụp đổ.
Tuy nhiên, tất cả những nỗ lực mà MakerDAO đã bỏ ra cuối cùng có thể đẩy nhanh sự sụp đổ của hệ thống DAI. Tưởng tượng về một Sự kiện Thiên nga đen khác như vào ngày 12 tháng 3, hãy tự hỏi bản thân bạn có tin rằng Hệ thống Stablecoin MakerDAO vẫn có thể ngăn DAI đóng cửa sau khi tất cả các tài sản rủi ro mà họ đã lấy làm tài sản thế chấp không?
Bài học từ lịch sử
Lịch sử lặp lại. Chúng ta luôn có thể học những bài học từ lịch sử. Những gì đang xảy ra ngay bây giờ trong thế giới DeFi giống một cách đáng kinh ngạc với thị trường phái sinh ở Hoa Kỳ ngay trước cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn.
Quay trở lại năm 2007, khi các tổ chức được khuyến khích tối đa hóa doanh số bán hàng vì lợi nhuận gộp cao, và tất cả các khoản thế chấp chính và các sản phẩm được xếp hạng AAA đã được bán hết, các ngân hàng đầu tư lạc quan đến mức họ bắt đầu cho vay dưới chuẩn với xác suất vỡ nợ cao hơn. Các khoản vay tệ hơn được thực hiện để tạo ra nhiều CDO hơn để bán khi thiếu các khoản thế chấp chính.
Mối quan tâm của MakerDAO
Trên thực tế, MakerDAO đang làm dịu cơn khát của họ bằng thuốc độc ngay bây giờ. Với tất cả các tài sản rủi ro mà họ đã sử dụng, giá DAI vẫn ở mức 1,04$ và không có dấu hiệu giảm. Khi giá tiếp tục tăng, ai biết được họ sẽ chấp nhận thế chấp gì để thu được nhiều DAI hơn?
Bên cạnh việc lấy tài sản dưới chuẩn làm tài sản thế chấp, một mối quan tâm khác của MakerDAO là vốn hóa thị trường của DAI đã vượt quá MKR, token quản trị của hệ thống MakerDAO.
Hiện tượng này có thể khiến DAI và tất cả các tài sản thế chấp trong MakerDAO gặp nguy hiểm lớn hơn. Những người có ý định xấu sẽ có đủ động lực để thực hiện một cuộc tấn công chống lại hệ thống MakerDAO bằng cách thu thập đủ MKR.
Nhiệm vụ của 3F Mutual
Với sự thật hiện tại rằng MakerDAO và toàn bộ hệ sinh thái DeFi đang gặp nguy hiểm lớn, 3F Mutual là miếng mồi ngon mà tất cả các nhà đầu tư DeFi nên nắm bắt.
3F Mutual được sinh ra để bảo vệ không chỉ DAI (Tổng cung: ~ 434M), MKR (Vốn hóa thị trường: ~ $542M), mà còn là thứ lớn hơn và vĩ đại hơn: tất cả các giao thức được tích hợp với DAI (compound, AAVE, Curve, yearn, v.v.), gần như toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Tóm lại ai cần 3F Mutual?
Thị trường tiềm năng của 3F Mutual cuối cùng rất rộng lớn. Một khi MakerDAO gặp sự cố, tất cả các giao thức tương đương với DAI đều sẽ bị thiệt hại nặng nề do nó gây ra. Mục tiêu của 3F Mutual không chỉ đơn giản là sự kiện ngừng hoạt động khẩn cấp DAI của MakerDAO, mà là sự tồn tại của toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Phòng ngừa rủi ro lớn tiềm ẩn là điều bắt buộc đối với mọi nhà đầu tư có kinh nghiệm. Nếu bạn không có khả năng duy trì khoản lỗ từ sự sụp đổ có thể xảy ra ở DeFi, bạn chắc chắn nên dành một phần ngân sách đó và đầu tư vào 3F Mutual như một “quỹ ngày mưa” để phòng trường hợp xấu nhất.
Tham khảo bài viết gốc tại: Why you should buy 3F Mutual insurance?