Canton Network: Blockchain được hậu thuẫn từ Wall Street

Trong bối cảnh narrative RWA đang trở thành tâm điểm của thị trường crypto, nhiều blockchain liên tục cam kết “mang tài sản thực lên on-chain”. Tuy nhiên, đằng sau những thông cáo dày đặc, câu hỏi cốt lõi là: hệ thống nào thực sự đủ để vận hành RWA?

linhnt

Published 3 days ago

Updated 3 days ago

6 min read

Canton Network đang đưa ra câu trả lời của riêng mình. Không định vị là một blockchain RWA thông thường, Canton giới thiệu mình như một Financial Operating System (Financial OS): hạ tầng tài chính toàn cầu, được thiết kế để kết nối TradFi và DeFi trên cùng một nền tảng.

Thay vì chỉ dừng ở việc “token hóa” tài sản đã tồn tại, Canton cho phép phát hành trực tiếp các sản phẩm tài chính on-chain cùng đối tác tổ chức, với mục đích bảo toàn tính hợp lệ và quy trình vận hành theo chuẩn thị trường truyền thống.

Hậu thuẫn từ Wall Street: Bảo chứng cho niềm tin tổ chức

Điểm nổi bật của Canton Network đến từ sự tham gia sâu của các định chế tài chính hàng đầu thế giới. Goldman Sachs, BNP, HSBC, BNY Mellon, Citadel Securities, Tradeweb, Bank of America hay DTCC không chỉ sử dụng mà còn đang trực tiếp xây dựng ứng dụng trên Canton.

Khối lượng giao dịch thực tế minh chứng: hơn 6 nghìn tỷ USD RWA on-chain, xử lý khoảng 4 nghìn tỷ USD mỗi tháng, bao gồm 10 tỷ USD giao dịch repo U.S. Treasuries mỗi ngày.

Ngoài ra, hơn 12 tỷ USD tài sản đã phát hành trực tiếp trên Canton, trải rộng từ trái phiếu, quỹ tiền tệ, hàng hóa cho đến thế chấp và bảo hiểm. Tháng 8/2025, Canton còn tạo dấu mốc khi cho phép giao dịch repo U.S. Treasuries đổi stablecoin ngay cả vào cuối tuần, điều mà hệ thống tài chính truyền thống chưa từng thực hiện.

canton network — Phần lớn tài sản tài chính trên thế giới vẫn chưa được số hóa và tận dụng hết tiềm năng thanh khoản

Sự bảo chứng từ Wall Street cũng là chìa khóa để Canton mở rộng sang châu Á, khu vực đang nổi lên như trung tâm đổi mới tài chính số. Tại đây, nhà đầu tư đặc biệt coi trọng an toàn cấp tổ chức, hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, bảo mật dữ liệu, sự rõ ràng về chính sách và ứng dụng thực tiễn.

Sự tin cậy này còn được củng cố bởi đội ngũ lãnh đạo đứng sau. Yuval Rooz, CEO Digital Asset (đơn vị đứng sau Canton), từng có kinh nghiệm sâu rộng tại Citadel và DRW Trading, hiện tham gia nhiều ủy ban cố vấn của CFTC và Quốc hội Mỹ.

Ông cùng các đồng sáng lập như Eric Saraniecki, người từng đồng sáng lập Cumberland Mining, hay Shaul Kfir, kỹ sư mật mã đồng tác giả libsnark, đã xây dựng Canton dựa trên nền tảng hiểu biết sâu về cả TradFi lẫn blockchain.

Bổ sung vào đó, Kelly Mathieson, cựu lãnh đạo cấp cao tại J.P. Morgan và Goldman Sachs, hiện phụ trách mảng phát triển kinh doanh, giúp Canton kết nối trực tiếp với các nhu cầu thực tiễn của thị trường tài chính toàn cầu.

Quyền riêng tư và cơ chế quản trị cấp tổ chức

Một trong những khác biệt công nghệ nổi bật của Canton là regulatory-grade privacy, quyền riêng tư có thể cấu hình linh hoạt. Thay vì công khai toàn bộ dữ liệu trên block explorer như nhiều blockchain khác, Canton cho phép phân mảnh dữ liệu theo nguyên tắc “need-to-know”: bên tham gia chỉ thấy phần liên quan.

Cách tiếp cận này giúp Canton trở thành blockchain công khai vừa giữ được tính mở của DeFi, vừa đáp ứng tiêu chuẩn quản lý và các khung pháp lý quốc tế như GDPR.

Ở cấp độ quản trị, Canton áp dụng cơ chế Proof-of-Stakeholder, khác biệt với PoS truyền thống. Validator chỉ xác thực những giao dịch mà họ trực tiếp tham gia, giúp loại bỏ nguy cơ mạng lưới bị chi phối bởi những tổ chức nắm nhiều vốn nhất. Điều này tạo ra một môi trường công bằng và có trách nhiệm, nơi các tổ chức tài chính lớn có thể tham gia với sự an tâm về tính độc lập và trật tự thị trường.

Canton khác gì các chain RWA tập trung vào “wrapper”?

Một điểm khác biệt mà Canton nhấn mạnh là “native issuance”. Nghĩa là các tổ chức tài chính phát hành tài sản số trực tiếp on-chain ngay từ đầu, thay vì tạo token đại diện (wrapper) cho tài sản đã tồn tại.

Mô hình của Canton khác với một số mô hình RWA khác, vốn tập trung token hoá những tài sản có sẵn (ví dụ quỹ, chứng chỉ quỹ hay trái phiếu lưu ký).

Theo dự án, cách tiếp cận này giúp đơn giản hóa vận hành (không cần quy trình wrap/un-wrap), cải thiện khả năng kết hợp (composability) giữa các tài sản phát hành gốc, và hỗ trợ vận hành 24/7 mà vẫn tuân thủ pháp lý.

Cơ chế Canton Coin và mô hình Burn - Mint Equilibrium

Theo đội ngũ dự án, Canton Coin (CC) vận hành theo cơ chế Burn - Mint Equilibrium.

Trong đó, phí giao dịch được tính theo USD nhưng được trả bằng CC và bị đốt khỏi lưu thông. Ngược lại, các nhà cung cấp hạ tầng/ứng dụng (provider) có thể mint CC mới tương ứng với lượng token CC mà người dùng đã đốt khi sử dụng app của nhà cung cấp đó.

Lượng phát hành hàng ngày (Daily Issuance) và tỷ lệ lạm phát hàng ngày (Daily Inflation Rate) của Canton Coin theo thời gian (Nguồn: CoinMetrics)

Ngoài ra, lượng mint còn đến từ các Validator và Super Validator. Validator (người xác thực) vận hành node hạ tầng mạng. Họ được mint Canton Coin dựa trên hai yếu tố: giá trị giao dịch mà người dùng thực hiện qua node của họ (coin usage) và việc duy trì node luôn online (liveness).

Super Validator (người xác thực cấp cao) là các tổ chức vận hành Global Synchronizer – xương sống của mạng. Họ được mint nhiều Canton Coin nhất nhờ cung cấp hạ tầng cốt lõi, điều phối toàn mạng và đảm bảo tính ổn định, bảo mật.

canton network validator — Các layer trong mô hình của Canton Network

Lộ trình phân bổ lượng mint đi theo vòng đời mạng lưới: giai đoạn đầu ưu tiên Super Validator để bootstrap hạ tầng; khi ứng dụng mở rộng, phần thưởng chuyển dần sang Application Provider; về sau hướng đến cân bằng hơn giữa hạ tầng, ứng dụng và hoạt động người dùng.

Mục tiêu sau giai đoạn 10 năm đầu là đạt trạng thái cân bằng khi lượng mint và burn mỗi năm xấp xỉ nhau. Sự phát triển trong mối quan hệ đối tác với phố Wall sẽ là động lực thúc đẩy cơ chế burn - mint đạt được sự cân bằng.