Benjamin Graham: Huyền thoại đầu tư và những giá trị trường tồn
Benjamin Graham là ai?
Benjamin Graham (1894 - 1976) là một nhà đầu tư, nhà kinh tế, nhà văn người Mỹ, "cha đẻ” của trường phái đầu tư giá trị, người thầy huyền thoại.
Ông sinh tại London, Anh và chuyển đến Mỹ từ khi còn nhỏ. Sau khi cha qua đời vào năm 1903, mẹ ông mất hết tiền khi đầu tư cổ phiếu, điều này đã tạo nên những ý niệm đầu tiên về đầu tư trong tâm trí của Graham.
Nhờ học bổng, ông lấy bằng cử nhân Đại học Columbia, sau đó làm việc ở Phố Wall. Ở tuổi 25, Graham kiếm được khoảng 500.000 USD/năm, nhưng khủng hoảng thị trường chứng khoán năm 1929 khiến ông mất gần như toàn bộ.
Hành trình của Benjamin Graham trên Phố Wall
Hành trình của Benjamin Graham trên Phố Wall là một câu chuyện mang nhiều ý nghĩa về sự thành công, thất bại và bài học trong thế giới đầu tư đầy rủi ro.
- Năm 1921: Graham gia nhập công ty môi giới Newburger, Henderson & Loeb. Tại đây, ông đã học được nhiều bài học quý giá về thị trường chứng khoán và bắt đầu phát triển triết lý đầu tư giá trị của mình.
- 1926: Ông hợp tác thành lập công ty Graham-Newman Partnership cùng Jerome Newman, tập trung vào đầu tư giá trị.
- 1926 - 1929: Graham-Newman Partnership đạt thành công vang dội với tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình 20%, vượt xa 8% so với mức tăng trưởng chung của thị trường.
- 1929: Graham-Newman Partnership bị ảnh hưởng của cuộc Đại khủng hoảng, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sụp đổ. Giá trị tài sản của công ty giảm mạnh và buộc phải đóng cửa năm 1930.
- Sau 1930: Tiếp tục giảng dạy tại Trường Kinh doanh Columbia và hoạt động như một cố vấn đầu tư cho các tổ chức, cá nhân.
- 1948: Mua lại 50% cổ phần công ty bảo hiểm ô tô dành cho nhân viên chính phủ GEICO với giá hơn 700 nghìn USD.
- 1972: Giá trị cổ phần GEICO tăng mạnh lên gần nửa tỷ USD. Thành tựu này khẳng định khả năng phân tích, đánh giá doanh nghiệp và hiệu quả của triết lý đầu tư của ông.
Học trò xuất sắc của Benjamin Graham
Benjamin Graham cũng là một nhà giáo dục xuất sắc. Nhiều học trò của ông đã trở thành những nhà đầu tư thành công rực rỡ, bao gồm:
- Warren Buffett: Chủ tịch kiêm CEO của Berkshire Hathaway, một tập đoàn đa quốc gia sở hữu nhiều công ty con trong các lĩnh vực như bảo hiểm, năng lượng, giao thông vận tải, sản xuất và dịch vụ.
- Irving Kahn: Thành lập công ty đầu tư T. Rowe Price Associates, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới.
- Walter Schloss: Nổi tiếng với khả năng chọn lọc cổ phiếu giá trị bị đánh giá thấp trên thị trường chứng khoán.
Xem thêm: Đôi nét về chân dung nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett.
Cha đẻ của triết lý đầu tư giá trị
Những thành công của các học trò Benjamin Graham không chỉ minh chứng sức mạnh của triết lý đầu tư giá trị mà còn khẳng định tầm ảnh hưởng sâu rộng của ông trong lĩnh vực đầu tư.
Triết lý đầu tư giá trị là gì?
Triết lý đầu tư giá trị là việc mua tài sản dưới giá trị thực, kỳ vọng giá sẽ tăng khi thị trường điều chỉnh. Nhà đầu tư tin rằng thị trường có thể định giá sai tài sản trong ngắn hạn nhưng sẽ điều chỉnh về đúng giá trị theo thời gian, nhằm đạt lợi nhuận dài hạn.
Nguyên tắc của đầu tư giá trị
Các nguyên tắc đầu tư vững chắc của Benjamin Graham đã trở thành kim chỉ nam giúp nhiều nhà đầu tư đạt được thành công.
- Đầu tư an toàn
Mua cổ phiếu với giá thấp hơn so với giá trị thực của nó giúp tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Chỉ đầu tư vào các công ty có tài sản lưu động vượt quá tổng giá trị vốn hóa thị trường.
- Bình tĩnh, kiên nhẫn
Các nhà đầu tư nên bình tĩnh và kiên nhẫn vì biến động thị trường mang đến cơ hội để mua cổ phiếu với giá thấp. Thay vì hoảng sợ, hãy đánh giá doanh nghiệp một cách khách quan.
- Tự nhận biết mình thuộc kiểu nhà đầu tư nào
Nhà đầu tư nên xác định rõ phong cách đầu tư của mình thuộc nhóm nào để chọn chiến lược phù hợp, tăng cơ hội thành công trên thị trường.
- Nhà đầu tư chủ động và thụ động
Nhà đầu tư chủ động dành nhiều thời gian và công sức để nghiên cứu, lựa chọn và quản lý các khoản đầu tư của mình. Họ đạt được lợi nhuận cao hơn thông qua đầu tư có kế hoạch và chiến lược.
Nhà đầu tư thụ động chấp nhận mức lợi nhuận trung bình, thấp hơn nhưng cũng ít tốn công sức nghiên cứu hơn.
- Nhà đầu cơ và nhà đầu tư
Nhà đầu cơ xem giá trị của tài sản chỉ qua giá bán trên thị trường và thường tham gia để tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn từ biến động giá.
Nhà đầu tư tập trung vào giá trị nội tại của công ty, xem việc sở hữu cổ phiếu như sở hữu một phần của doanh nghiệp. Họ đầu tư dựa trên tiềm năng dài hạn của công ty.
Sách của tỷ phú Benjamin Graham về đầu tư
Sách của ông được xem như “kinh điển” trong mảng đầu tư và vẫn được ứng dụng rộng rãi ngày nay bởi nhiều chuyên gia đầu tư.
- “Security Analysis”: Xuất bản năm 1934, do Benjamin Graham và David Dodd đồng tác giả, được Warren Buffett ví như "tấm bản đồ chỉ đường trong đầu tư".
- “The Intelligent Investor”: Xuất bản năm 1949, tái bản có bổ sung bình luận của Jason Zweig, hướng dẫn chi tiết về kỹ thuật phân tích chứng khoán, minh họa bằng các ví dụ thực tế.
Những di sản của Benjamin Graham không chỉ tồn tại qua sách vở mà còn trong thực tiễn đầu tư hàng ngày. Các nhà đầu tư hiện đại vẫn áp dụng triết lý của ông để đưa ra quyết định thông minh, điều này đã minh chứng cho sự trường tồn và sức ảnh hưởng của ông.
Tìm hiểu thêm: Tiểu sử của tỷ phú thế giới Bill Gates.