Hiểu về Alpha - Có nên hold tiếp?
Không hiểu rõ về dự án là một lý do chính khiến chúng ta trở thành weakhand. Điển hình trong trường hợp của Alpha dự án đã tự nhận định bản thân là một hệ sinh thái gồm NHIỀU sản phẩm, nhưng mình thấy phần lớn anh em đã chốt lời x3, x4 trong khi mới có sản phẩm đầu tiên.
Do đó trong bài viết này sẽ đi sâu vào chi tiết phân tích Alpha và các sản phẩm của họ, hy vọng sẽ giúp ALPHA holder có cái nhìn toàn diện hơn về token mà mình nắm giữ và biết được tiềm năng tăng trưởng của dự án.
Bài viết được tổng hợp từ nhiều nguồn cộng với vốn hiểu biết của tác giả, tất cả chỉ vì mục đích tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư.
Cùng bắt đầu nhé!
[toc]
Alpha Homora V2
Với việc Alpha Homora V2 sắp ra mắt, mình sẽ đào sâu hơn vào sản phẩm, những thành phần quan trọng bên trong và những gì sắp tới.
Alpha Homora là protocol cho phép người dùng farm yield sử dụng đòn bẩy. Với V1, người dùng có thể vay ETH được cung cấp bởi những người cung cấp thanh khoản cho LP pool.
Việc này rất hữu ích cho cá con và cá lòng tong với số vốn bé nhưng vẫn muốn tối đa lợi nhuận nhận thông qua farming.
V2 sẽ ra mắt với hàng loạt cải tiến:
- Hỗ trợ thêm nhiều pool thanh khoản từ Uniswap, Curve, Balancer và Sushiswap.
- Vay/cho vay nhiều tài sản ngoài ETH.
- Sử dụng đòn bẩy lên đến 9x
- Vay nhiều loại tài sản, tăng giảm đòn bẩy
- Lựa chọn để tài sản không tự động tái đầu tư
Hiện tại Coin98 đã cập nhật những bài viết hướng dẫn anh em sử dụng Alpha Homora V2. Hi vọng điều này sẽ giúp anh em chuẩn bị sẵn sàng đón đầu xu hướng sắp tới:
- Alpha Homora dưới góc nhìn Yield farmer. Hướng dẫn anh em farm yield sử dụng đòn bẩy trên Alpha Homora V2
- Alpha Homora dưới góc nhìn Lender. Hướng dẫn anh em cho vay trên Alpha Homora V2
Alpha Homora V2 bao gồm 6 thành phần chính:
- HomoraBank
- Spell
- HomoraCaster
- SafeBox
- Wrapper
- Oracle
HomoraBank
Contract của HomoraBank chứa tất cả vị thế trong protocol cũng như các token thế chấp liên quan dưới dạng wrap LP token. Đây cũng là contract mà người dùng sẽ tương tác với.
Ngoài ra HomoraBank cũng sẽ là contract được dùng để vay thanh khoản từ Iron Bank từ Cream, giúp người dùng farm sử dụng đòn bẩy.
Đọc thêm về Iron Bank: Cream V2 - Làn gió mới trong DeFi Lending
Đây là một trong những ví dụ điển hình nhất cho tiềm năng vô tận của DeFI, nơi mọi protocol có thể tương tác, kết hợp với nhau giúp đưa hiệu quả sử dụng vốn lên tầm cao mới.
Spells
Spells là các contract quyết định cách tương tác với nhiều pool thanh khoản mà protocol hỗ trợ.
Ví dụ: UniswapV2 spell chứa chức năng tương tác với các pool thanh khoản của Uniswap (thêm/bớt thanh khoản).
Các spells tương tự tồn tại trong các pool khác như của: SushiSwap, Curve và Balancer. Spells cũng đồng thời là hợp đồng thực thi việc vay/trả tài sản bằng cách tương tác với HomoraBank
HomoraCaster
Mục đích của HomoraCaster là giúp bảo mật protocol và các tài sản được khóa.
Thay vì việc HomoraBank trực tiếp lấy dữ liệu từ contract, tính năng này sẽ được ủy quyền lại cho HomoraCaster, sau đó mới chuyền lại cho spells.
Vì spells có thể được lập trình bở bất kỳ ai để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, chúng có thể được viết để rút tài sản từ protocol. Một ví dụ cho kiểu tấn công này là từ vụ hack bzx trước đây. Hơn 2.5 triệu đô tài sản từ 3 pools có thể bị hack mất chỉ trong một giao dịch.
Nhưng đối với Homora v2, protocol tương tác với spell thông qua Caster, và không giống với Bank, bản thân Caster không giữ bất kỳ tài sản nào nên khả năng xảy ra các cuộc tấn công phía trên là rất thấp.
SafeBox
Đây là một trong những thành phần đặc biệt của V2. Tương tự với Homora V1, người dùng có thể chọn gửi tài sản để người khác vay. Nhưng thay vì vay/cho vay trực tiếp trên protocol, chúng sẽ được thực hiện thông qua Cream và contract của SafeBox.
Người dùng có thể deposit nhiều loại tài sản (ETH, stablecoin,..) vào SafeBox, và sau đó sẽ được deposit vào lending protocol của Cream. Đây có thể chính là nơi xuất hiện các ibToken mới.
Note: ibToken V2 là token tự động tạo yield dựa trên lượng tài sản đang được cho vay trên Alpha Homora V2.
Tại sao lại phải phức tạp như thế?
Có hai lý do chính cho việc này:
- Người đi vay/farmer sẽ tiếp cận và vay từ một nguồn tài sản lớn hơn thông qua việc tích hợp với Cream.
- Người cho vay có thể deposit nhiều token hơn thay vì chỉ có ETH như V1
IbTokens sẽ được sử dụng để incentive mọi người deposit thông qua SafeBox, thay vì deposit trực tiếp vào Cream.
Hai thành phần còn lại là Wrapper và Oracle sẽ được cập nhật trong thời gian tới.
Tóm gọn
Sản phẩm tốt, an toàn, có incentive, sở hữu lượng người dùng lớn từ thành công của V1.
AlphaX
So sánh Alpha Finance là Alpha Homora giống như việc anh em nói Adobe Photoshop là Adobe vậy. Sản phẩm thành công đến nỗi khiến nhiều người nghĩ rằng Homora chính là Alpha.
Tuy nhiên bản thân Alpha còn hơn thế nhiều mình sẽ phân tích sâu hơn vào sản phẩm tiếp theo trong hệ sinh thái Alpha Finance - Alpha X.
Đầu tiên ta phân tích qua định nghĩa của sản phẩm một chút. AlphaX - a decentralized non-orderbook perpetual swap. Decentralized (bạn sở hữu keys cho bản thân), non-orderbook (bạn không tương tác với người mua, bán) perpetual (hợp đồng này không có ngày hết hạn, kéo dài mãi mãi).
Khác với các hợp đồng tương lai khác (puts & calls), mà phải có ngày thỏa thuận (settlement date), hợp đồng không kỳ hạn kéo dài mãi mãi. Nó gần giống với việc anh em giao dịch SPOT vậy, tuy nhiên điểm khác nhau là anh em không nắm giữ token.
Hợp đồng không kỳ hạn có funding rate. Có nghĩa là khi bên Long/Short giao dịch với nhau, bên nhiều lệnh hơn sẽ phải trả một khoản chi phí cho bên yếu thế hơn. Nói một cách khác là nếu có nhiều người Long thì bên Long sẽ phải trả một khoản phí cho bên Short sau một khoảng thời gian nhất định và ngược lại.
AlphaX đặc biệt ở chỗ:
1/ Không có funding rate cho dù anh em có hold trong bao lâu kể cả ở bên có nhiều lệnh hơn.
Thay vào đó chúng được đưa ngay vào giá mua và bán. Thế nên điều duy nhất anh em cần quan tâm là mình mua/bán hợp đồng vào LÚC NÀO. Còn lại các loại phí sẽ được tính luôn vào giá mua bán của anh em.
Điều này khiến đơn giản hóa việc giao dịch cho người dùng rất nhiều, anh em không phải liên tục ngồi canh, tính số phí mình mất mà chỉ cần để ý giá tại lúc mình mua, bán.
2/ Lợi ích thứ hai của AlphaX chính là sản phẩm cho phép token hóa hợp đồng thành token ERC-20. Anh em không cần phải mở chúng trên AlphaX. Chỉ cần trước đó có người mở hợp động, chúng có thể được giao dịch trên bất kỳ thị trường thứ cấp nào (Uniswap, Sushiswap).
Tóm lại anh em có thể mua hợp đồng không kỳ hạn dưới dạng token mà không cần phải lo nghĩ gì về funding rate và có thể giao dịch chúng thoải mái trên các sàn DEX mà chỉ cần nhìn vào giá hiện tại để đưa ra quyết định.
Ví dụ: Mua token đòn bẩy BTC trên Uniswap.
Nhưng cứ dính đến đòn bẩy thì đi đôi với rủi ro, biến động giá có thể khiến token của anh em bị thanh lý và trở nên vô giá trị. (thông tin về giá thanh lý sẽ được đặt trong tên của token).
Alphax sẽ mở khóa tiềm năng cực lớn của thị trường giao dịch hợp đồng không kỳ hạn. Mọi thứ sẽ không chỉ bị giới hạn trong bản thân protocol mà chúng có thể được giao dịch khắp mọi nơi, tiếp cận một số lượng rộng rãi khách hàng tiềm năng.
Tóm gọn
Ý tưởng sản phẩm tốt, là mảnh ghép lợi nhuận DeFi còn đang thiếu, giải quyết được những vấn đề đang gây nhức nhối cho người dùng
Nhận xét
Một trong những thế mạnh nhất của Alpha là dự án luôn nhắm vào những mảng tiềm năng trong DeFi mà chưa ai làm, giải quyết những vấn đề trong DeFi mà chưa ai giải quyết. Xác định vấn đề, phát triển thật nhanh và trở thành người đi đầu.
Bản thân Alpha Homora đã chứng minh được sự thành công của mình với TVL đạt 618 triệu đô xếp thứ 10 trên DeFi Pulse. Và với Alpha Homora V2 với khả năng giúp người dùng nhận về số lợi nhuận có thể gấp vài lần lúc trước thì mình nghĩ số TVL này sẽ không chỉ dừng lại ở đây.
Với ALPHA holder nói riêng và token holder khác nói chung việc cập nhật thông tin dự án và kết nối chúng với nhau là rất quan trọng.
Ví dụ: Alpha Finance đã tự nhận định là một hệ sinh thái gồm NHIỀU sản phẩm và bản thân Alpha Homora đã nhận được rất nhiều sự thành công. Với độ hype đấy việc sản phẩm tiếp theo được ra mắt rất dễ để đẩy giá coin lên tiếp bất kể sản phẩm đó có thành công hay không (tất nhiên anh em cần chốt vốn đã).
Hiện nay với AlphaX, lại tiếp tục là một sản phẩm mang đến cho DeFi thứ mà thị trường còn thiếu thì mình tin tiềm năng phát triển cho dự án còn rất lớn.
Tuy nhiên không thể luôn nhìn vào mỗi mặt tốt và bỏ qua rủi ro, cho dù bản thân sản phẩm đã được audit nhiều lần từ những tên tuổi lớn thì cũng không thể loại bỏ khả năng gặp sự cố gây thất thoát tài sản người dùng.
Lời kết
“Gồng lỗ đã khó thì gồng lời còn khó hơn” và hy vọng với bài phân tích này anh em ALPHA holder sẽ có cái nhìn tổng quan hơn và đưa ra những nhận định dành cho mình.
Tuy nhiên nếu anh em chỉ dừng lại ở mức hiểu về sản phẩm thì chúng ta vẫn chỉ dừng lại ở bước nhìn vào “bánh vẽ” mà dự án mang lại cho chúng ta, ở phần tiếp theo mình sẽ chỉ cho anh em bước thứ hai cực quan trọng để có một tỷ lệ gồng lời thắng cao hơn nữa. Mời anh em tham khảo: Hiểu về Alpha (phần 2) - Con ngựa thành Troy.
Đây cũng là lý do Coin98 hiện tại rất tích cực cập nhật những tin tức nổi bật từ những dự án tiềm năng cho anh em. Chúng mình sẽ luôn đồng hành cùng anh em để mọi người có thể cập nhật được nhanh nhất những kiến thức cần có cho bản thân mình và tạo ra được lợi nhuận trên thị trường này.
Nguồn tham khảo: