Tại sao meme coin là nhóm tăng mạnh nhất trong nhịp phục hồi này?
Bước sang đầu năm 2026, thị trường crypto bắt đầu ghi nhận tín hiệu phục hồi sau một thời gian dài suy giảm và đi ngang. Tổng vốn hóa toàn thị trường đã tăng thêm khoảng 250 tỷ USD, chỉ số tham lam sợ hãi tăng mạnh từ dưới 15 lên 44 ngày 6/1/2026, phản ánh sự cải thiện rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư sau giai đoạn phòng thủ kéo dài suốt cuối năm 2025.
Khi các rủi ro ngắn hạn không còn gây áp lực lớn như trước, dòng tiền bắt đầu quay lại thị trường với trạng thái thăm dò, sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn, dù vẫn chưa đủ cơ sở để khẳng định một chu kỳ tăng trưởng bền vững mới đã hình thành.
Đọc thêm: Trump "bắt giữ" Tổng thống Venezuela? Vì sao crypto leo thang?
Trong bối cảnh đó, một hiện tượng nổi bật xuất hiện: meme coin trở thành nhóm tăng mạnh nhất trong nhịp phục hồi gần đây, dù không có bất kỳ sự cải thiện đáng kể nào về mặt nội tại hay giá trị sử dụng. Để lý giải hiện tượng này, cần đặt đà tăng của meme coin vào bức tranh lớn hơn của thị trường trước thời điểm giá bật lên, nơi toàn bộ phân khúc đã trải qua một giai đoạn bị nén kéo dài trong suốt năm 2025.
Meme coin bị “loại khỏi danh mục” trong năm 2025
Để trả lời câu hỏi trên, cần đặt diễn biến hiện tại của meme coin trong một bức tranh dài hơi hơn, kéo dài từ chu kỳ đầu tiên năm 2021 đến giai đoạn suy yếu sâu của năm 2025.
Theo báo cáo State of Memecoins 2025 của CoinGecko, thị trường meme coin đã trải qua một quá trình mở rộng rồi co hẹp mang tính chu kỳ rất rõ rệt. Mùa meme coin đầu tiên năm 2021 gần như xoay quanh Dogecoin, khi DOGE chiếm gần như toàn bộ thị trường và kéo tổng vốn hóa meme coin lên đỉnh khoảng 88 tỷ USD.
Sang chu kỳ 2024, cấu trúc thị trường meme coin đã thay đổi đáng kể. Sự xuất hiện của các nền tảng phát hành dễ tiếp cận, cùng làn sóng meme gắn với văn hóa Internet, AI và thậm chí là chính trị, đã khiến phân khúc này mở rộng theo chiều ngang. Nhờ đó, tổng vốn hóa meme coin đạt mức cao nhất lịch sử 150.6 tỷ USD vào tháng 12/2024, gần gấp đôi đỉnh năm 2021.
Khối lượng giao dịch meme coin trong năm 2024 tăng hơn 7 lần so với năm trước đó, cho thấy dòng tiền đầu cơ đã thực sự xem đây là một phân khúc có thể tạo lợi nhuận nhanh trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, cũng chính đặc tính đầu cơ cao khiến meme coin suy yếu rất nhanh khi kỳ vọng đảo chiều. Sau khi cơn sốt meme coin kết thúc vào tháng 11/2024, dòng tiền rút khỏi phân khúc này nhanh và mạnh hơn phần còn lại của thị trường altcoin.
Dữ liệu cho thấy tỷ trọng vốn hóa của meme coin trong tổng vốn hóa altcoin liên tục suy giảm và đến tháng 12/2025 đã rơi xuống mức thấp kỷ lục trong lịch sử. Nếu vào tháng 11/2024, meme coin còn chiếm khoảng 11% vốn hóa altcoin, đến cuối năm 2025, con số này chỉ còn xấp xỉ 3.2%.
Điều này phản ánh một thực tế quan trọng: meme coin không chỉ giảm giá, mà còn bị nhà đầu tư loại khỏi danh mục ở quy mô lớn. Trong suốt năm 2025, dòng tiền ưu tiên các nhóm tài sản mang tính phòng thủ hơn, trong khi meme coin, đại diện cho rủi ro và đầu cơ trở thành phân khúc bị né tránh nhiều nhất. Khi một nhóm tài sản bị thu hẹp về tỷ trọng ở mức cực đoan như vậy, thị trường bước vào trạng thái định vị rất thấp, nơi kỳ vọng gần như chạm đáy.
Vì sao meme coin phản ứng mạnh nhất khi thị trường hồi?
Sau cơn sốt meme coin kết thúc vào tháng 11/2024, nhóm tài sản này bước vào một chu kỳ suy yếu kéo dài. Chính trạng thái bị nén đó là nền tảng quan trọng để lý giải vì sao meme coin lại trở thành nhóm tăng mạnh nhất trong nhịp phục hồi đầu năm 2026.
Trong giai đoạn tâm lý nhà đầu tư bắt đầu cải thiện và dòng tiền quay lại thị trường theo hướng thăm dò, meme coin trở thành nhóm phản ứng mạnh nhất vì đang nằm ở cực thấp của kỳ vọng.
Khác với các nhóm altcoin, meme coin không cần thời gian để chứng minh giá trị sử dụng. Giá của chúng phản ánh trực tiếp kỳ vọng và cảm xúc thị trường. Khi nhà đầu tư chuyển từ trạng thái phòng thủ sang thử lại rủi ro, meme coin trở thành công cụ phù hợp để “đặt cược nhanh” vào sự cải thiện của tâm lý chung. Với mức định vị thấp và thanh khoản sẵn có, chỉ cần một lượng vốn tương đối nhỏ cũng đủ tạo ra biến động giá lớn.
Trong vòng 7 ngày gần đây, các meme coin vốn hóa lớn đồng loạt ghi nhận mức tăng vượt trội so với mặt bằng chung của altcoin. Những token có mức nhạy cảm cao với dòng tiền đầu cơ tăng mạnh nhất, như PEPE với mức tăng khoảng 72.9%, hay SHIB tăng khoảng 32.5%, phản ánh việc dòng tiền không chỉ tập trung vào một điểm mà bắt đầu lan sang những tài sản có thanh khoản tốt hơn.
Tuy nhiên, cần nhìn nhận rõ bản chất của nhịp tăng này. Meme coin tăng mạnh nhất không đồng nghĩa với việc chúng đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng bền vững mới. Đà tăng hiện tại phản ánh sự “tan băng” của tâm lý thị trường sau giai đoạn bị nén quá lâu, hơn là sự thay đổi về nền tảng giá trị.
Để nói đến một sự tăng trưởng meme coin thực sự, cần quan sát xem tỷ trọng vốn hóa của nhóm này có tiếp tục mở rộng theo xu hướng ổn định hay không, và liệu dòng tiền có lan sang các meme coin quy mô nhỏ hơn một cách có chọn lọc hay chỉ tập trung ở một vài cái tên quen thuộc.
Đọc thêm: Crypto: Nghịch lý của một thị trường toàn cầu nhưng "vô chủ"