Phân tích On-chain Inverse - Sự phân hóa 2 sản phẩm của dự án

Chào anh em, đây sẽ Series phân tích dữ liệu on-chain, cập nhật những biến động trên mạng lưới Blockchain, từ đó cung cấp cho anh em những góc nhìn trực quan nhất về thị trường. Anh em tham khảo để có thêm góc nhìn trong đầu tư. 

Đọc thêm: Dữ liệu On-chain là gì? Vì sao cần phải phân tích dữ liệu On-chain

Bài lần này mình sẽ phân tích về Inverse Finance #10 của Coin98.

Giới thiệu về Inverse Finance (INV)?

Inverse Finance là một giao thức tạo Yield trên các stablecoin và tiếp tục đầu tư những Yield đó vào những tài sản xác định, ví dụ như ETH, YFI. Ý tưởng sản phẩm của dự án có thể hiểu đơn giản là Earn X on your Y, ví dụ như gửi DAI nhận lãi ETH.

Ngoài ra, Inverse Finance mới đây đã tiếp tục cho ra mắt sản phẩm Anchor & DOLA - một nền tảng Lending, kết hợp điểm mạnh của Maker DAO + Compound.

Inverse Finance nổi tiếng trên thị trường bởi Airdrop $100,000, đồng thời, đội ngũ team Dev cũng rất mạnh và hòa đồng. 

Trước khi đi vào phân tích các dữ liệu On-chain của dự án, mình khuyên anh em nên tìm hiểu kĩ về dự án này trước, bởi các số liệu dù tốt đến đâu nhưng nếu đó không phải là một dự án tốt, thì mọi con số đều vô nghĩa.

Ok, bây giờ chúng ta bắt đầu thôi!

Dữ liệu On-chain về các sản phẩm của Inverse Finance

Hiện Inverse Finance có 2 sản phẩm chính, đó là Vaults và Anchor, chúng ta sẽ đi xem về thông số của 2 sản phẩm này.

TVL trong Inverse Vaults

Các Inverse Vaults là sản phẩm đầu tiên của Inverse Finance, sản phẩm giúp anh em “Earn X on your Y” mà không gặp phải bất cứ rủi ro nào.

Tuy nhiên trong thời gian qua, với việc lãi suất trong các Vaults giảm mạnh, từ 20-30% giảm xuống chỉ còn 7-10%, thì nhà đầu tư đã rút tiền ra khỏi các Vaults. Đặc biệt là Pool USDC - ETH, giảm từ mức gần $2 M xuống chỉ còn $400 K TVL.

Đây là vấn đề chung của thị trường, chứ không chỉ của riêng Inverse Finance, bởi lượng cung Stablecoin được phát hành ra thị trường ngày càng nhiều, giảm lãi suất của các Stablecoin, vậy nên nhà đầu tư sẽ ưu tiên Staking các loại tài sản có lãi suất cao hơn.

TVL trong Anchor

Anchor là sản phẩm thứ 2 của dự án, một nền tảng Lending, kết hợp điểm mạnh của Maker DAO + Compound. Anh em có thể vay ETH với lãi suất 0%, ngoài ra còn được hưởng ~6% lãi suất trên số Dollar thế chấp. Một nền tảng cho vay, không những không cần lãi mà còn nhận thêm lãi suất, còn gì tuyệt hơn?

Và để đánh giá một nền tảng Lending, chúng ta sẽ xem Giá trị được khóa (TVL) trong dự án để xem có nhiều bên tham gia vay và cho vay không. 

Có thể thấy, sản phẩm này vẫn giữ được mức tăng trưởng ổn định, TVL vẫn ở mức cao, ~20M TVL. 

Và theo mình quan sát, có vẻ như Inverse Finance sẽ ưu tiên phát triển sản phẩm này. Hiện Anchor chỉ cho phép vay ETH và DOLA, rất có thể nền tảng này sẽ hỗ trợ nhiều Token khác trong tương lai. 

Đọc thêm:  Inverse Banking-  một platform lending tập hợp điểm mạnh của MakerDAO + Compound

Treasury

Cuối cùng, tổng kết lại từ 2 sản phẩm trên, số tiền trong ngân quỹ của Inverse Finance hiện vẫn đang tăng mạnh và đang ở mức $94 K (Số tiền này không tính đến số INV trong ngân quỹ, chỉ thuần là số tiền mà các sản phẩm của Inverse Finance kiếm được)

Dữ liệu On-chain về token $INV

Phân phối Token INV

Ngoài số INV trong Treasury ra (chiếm ~53%) thì phần lớn token hiện đang nằm trong tay cho DEX Traders, còn lại số token trên các sàn hiện chỉ có 1% so với tổng cung, thực sự quá ít thanh khoản, đặc biệt cho những tay chơi lớn trong thị trường. 

Tại sao ngay cả khi list lên các sàn như Uniswap, MXC, Gate mà số token nằm trong tay các INV holder vẫn nhiều như vậy? Theo mình có 2 lí do chính:

• Thứ nhất, Token hold ở ví non-custodial sẽ lợi hơn ở hold ở trên sàn, quyền lợi ở đây là quyền được biểu quyết, hệ thống Governance của INV rất công bằng cho mọi người, anh em có thể xem thêm ở đây. Ngoài ra, sau case Governance INV được nhận 2 $RULER ~ 100 triệu, thì các nhà đầu tư cũng trở nên hăng hái đóng góp cho cộng đồng hơn.
• Lý do thứ 2, cộng đồng của Inverse Finance phần lớn là những holder cứng tay, nếu chỉ hold thì không cần phải lên sàn Trade làm gì.

Biến động số dư giữa các sàn

Token INV trên các sàn nhìn chung đã quá ít, tuy nhiên trong thời gian qua, số INV trên sàn Uniswap, sàn quan trọng nhất và có thanh khoản cao nhất lại bị rút đi rất nhiều. 

Số token trên Uniswap hiện chỉ có 440 token INV, giảm 50% so với lúc đầu listing. Số token INV trên sàn đã ít, nay lại ngày càng khan hiếm.

Biến động số dư các TOP INV Holder

Ở đây mình đưa ra số liệu của TOP 10 ví hold INV, tất nhiên mình đã bỏ ra các ví sàn, các ví thành viên trong dự án.

Anh em nhìn vào đây có nhận ra được Insight nào không? Hãy để lại ý kiến của anh em ở phần bình luận bên dưới để chúng ta có thể cùng trao đổi và thảo luận.

Kết luận

Tổng kết lại, sau khi phân tích các dữ liệu của On-chain của Inverse Finance, chúng ta có thể rút ra được một vài ý như sau:

• Sản phẩm Vaults đang có dấu hiệu đi xuống, khi không thể tìm kiếm nguồn Yield tốt hơn.
• Sản phẩm cốt lõi của Inverse Finance bây giờ, Anchor vẫn đang hoạt động tốt và còn nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai.
• Số token INV trôi ngoài thị trường ngày càng ít đi.
• Không có quá nhiều sự thay đổi về vị thế của các INV Holder, Inverse Finance đã thành công xây dựng được một cộng đồng trung thành với dự án.

Ngoài ra, anh em còn rút ra được thêm những Insight nào từ những số liệu trên hãy comment ở phần bình luận để chúng ta có thể cùng trao đổi và thảo luận.