Ra mắt Anchor & Dola: Sản phẩm tối ưu việc vay và cho vay

Compound, Maker, Synthetix và Iron Bank tuy có nhiều hướng tiếp cận khác nhau nhưng đều có chung một mục đích là cho phép người dùng thế chấp tài sản để đi vay tín dụng.

Các lending protocol nói chung như Compound phát hành tín dụng dưới hình thức cho phép người dùng vay tài sản được protocol hỗ trợ. Còn các synthetic protocol như Synthetix, Maker phát hành tín dụng dưới dạng token ERC 20 như DAI, sUSD, sTSLA. Tuy khác nhau nhưng về bản chất chỉ là anh em vay dựa trên số tài sản thế chấp của anh em.

Việc ra mắt Iron Bank là một đột phá lớn, sản phẩm không có “DAI” và cho phép những đối tác được lựa chọn và audit cẩn thận có thể vay từ Iron Bank. Maker DAO có DAI nhưng DAI của Maker DAO không thể được dùng để vay tài sản từ protocol.

Tham khảo thêm về Iron Bank tại: Cream V2 - Làn gió mới trong DeFi Lending (Phần 2)

Do đó sẽ như thế nào nếu có một sản phẩm kết hợp cả hai điểm mạnh vừa có token vừa có thể vay tài sản từ protocol?

[toc]

Giới thiệu ANCHOR & DOLA 

Anchor Protocol là sản phẩm thị trường tiền tệ (money market) của Inverse Finance được fork từ Compound. Điều khiến dự án đặc biệt là mối quan hệ với DOLA, một loại stablecoin được phát hành trên Anchor.

Mỗi DOLA có giá trị $1 và có thể được sử dụng để vay bất cứ tài sản nào từ protocol mà không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố xung quanh.

Điều này sẽ giúp:

1. Khi tài sản trong Anchor tăng, nhu cầu sử dụng và tính đa dụng của DOLA cũng tăng.
2. Không giống Maker, những người vay DOLA vẫn nhận về lãi suất trên số tài sản thế chấp.
3. DOLA là một tài sản tạo yield. Người dùng có thể mua DOLA và cung cấp cho Anchor để nhận lãi suất.
4. Khi các tài sản tổng hợp (synthetic assets) mới được phát hành trên Anchor, các loại synths khác nhau có thể được kết hợp, cho phép trader có thể sử dụng một lượng đòn bẩy không giới hạn.

Protocol to protocol lending

Bằng cách phát hành DOLA và chỉ cho các protocol được lựa chọn và đã audit cẩn thận vay, Anchor sẽ có tính năng tương tự Iron Bank, nhưng hạn mức tín dụng sẽ được thay bằng số DOLA được vay.

Vay dưới chuẩn 

Hiện tại token của Inverse Finance - INV vẫn chưa giao dịch được và vô giá trị, nhưng có khả năng trong tương lai nếu Inverse DAO quyết định mở tính năng giao dịch sẽ tạo thêm nhiều use case cho Anchor.

Khi có đủ thanh khoản, INV có thể một backstop token cho DOLA và Anchor (anh em có thể tưởng tượng như MKR và DAI). Điều này sẽ cho phép đào ra DOLA và cho các bên khác vay và nhận lãi suất. 

Bên vay có thể dùng DOLA như tài sản thế chấp trên Anchor và vay các token khác hoặc sử dụng chúng như stablecoin. Trong trường hợp người vay không trả được nợ, INV holders sẽ trả số DOLA chưa thanh toán và nhận về tài sản thế chấp.

Tích lũy giá trị

Khi Anchor có đa dạng pool và tài sản cho vay, cùng với một lượng thanh khoản dồi dào. Inverse DAO có thể nắm bắt các cơ hội tăng yield thông qua việc list tài sản từ các DeFi protocols.

Các bước bao gồm:

1. Inverse DAO tìm thấy cơ hội kiếm yield từ protocol khác.
2. DAO sẽ vay từ chính protocol một lượng DOLA.
3. Nếu protocol đó yêu cầu tài sản ổn định (swap DOLA sang stablecoin trên Curve), nếu protocol đó yêu cầu tài sản biến động, sử dụng DOLA làm tài sản thế chấp và vay tài sản luôn từ Anchor (list tài sản từ protocol đó rồi tự vay chúng từ Anchor).
4. DAO sử dụng số tài sản đó để tạo yield.
5. Làm ngược lại và đốt số DOLA đã vay ban đầu, đồng thời dữ được phần lãi.

Việc DAO tự vay cũng đồng thời giúp những người gửi DOLA vào Anchor được nhận lãi suất, giúp tối ưu hiệu quả sử dụng vốn.

Kế hoạch ra mắt

Kế hoạch được chia thành 3 phần:

1. Từ từ chuyển DOLA thành stablecoin phi tập trung và đáng tin cậy.
2. Đảm bảo thanh khoản cho DOLA trước khi bật tính năng cho vay ở Anchor.
3. Giảm thiểu các rủi ro liên quan của Anchor do biến động giá ETH

Giai đoạn 0 (hiện tại)

• Vay từ Anchor hiện không khả dụng. DOLA tạm thời được gắn với DAI và có thể mua ở tỉ lệ 1:1.

Giai đoạn 1

• Inverse DAO bỏ phiếu cho việc trả thưởng INV cho những nhà cung cấp thanh khoản (LP) cho cặp DOLA - ETH trên Uniswap và DOLA - 3CRV Curve Metapool, giúp tăng nhu cầu và thanh khoản cho DOLA.
• Thanh khoản tăng trên Curve Metapool sẽ giúp cho quá trình bỏ gắn DOLA với DAI.

Giai đoạn 2

• Mở tính năng cho vay DOLA của Anchor với trần nợ thấp. Ban đầu chỉ ETH được chấp nhận làm tài sản thế chấp. Tỷ lệ thế chấp sẽ là 200% để đảm bảo và sẽ được hạ thấp dần.
• Sẽ có phần thưởng INV cho bên vay và cho vay trên Anchor. Dola Holders có thể deposit vào Anchor và nhận yield.
• DOLA trở thành một stablecoin độc lập, được gắn trực tiếp với giá trị đồng dollar.

Giai đoạn 3

• Giảm tỷ lệ thế chấp xuống 130%.
• Hỗ trợ thêm nhiều tài sản cho Anchor.
• Hỗ trợ tính năng sử dụng DOLA làm tài sản thế chấp và vay ETH.
• Người vay DOLA sử dụng ETH làm tài sản thế chấp nhận về yield.

Hướng dẫn ape-in

1. Hiểu rõ rủi ro có thể gặp phải khi dùng một protocol chưa audit.
2. Mua DAI và đổi sang DOLA với tỷ lệ 1:1 tại đây.
3. Cung cấp thanh khoản tại pool DOLA/ETH trên Uniswap.
4. Tham gia Discord, Telegram và follow Twitter để được thông báo về các kế hoạch sắp tới từ dự án.

Những rủi ro tiềm tàng 

Mình phải nhấn mạnh, có rất nhiều rủi ro liên quan đến một sản phẩm CHƯA AUDIT và dự án sẽ hoàn toàn không chịu trách nhiệm với tổn thất tài sản của anh em.

Các rủi ro có thể kể đến như:

• Rủi ro từ Smart Contract: Bị tấn công gây tổn thất đến tài sản.
• Rủi ro từ đối tác: Hầu hết admin keys đều đang được kiểm soát bởi bên triển khai. Sẽ chuyển sang quản trị cộng đồng sau khi ra mắt sản phẩm thành công.
• Rủi ro từ việc giao dịch chênh lệch giá: Những tổn thất liên quan khi mua/bán DOLA.
• Rủi ro từ việc thanh lý: Khi cơ chế cho vay trên Anchor được kích hoạt, nếu anh em không thêm đầy đủ ETH làm tài sản thế chấp, anh em sẽ chịu rủi ro bị thanh lý.
• Rủi ro từ tài sản được gắn.

Lời kết

DeFi phát triển rất nhanh và cải tiến không ngừng, những hạn chế ngày hôm nay hoàn toàn có thể bị thay thế bởi kẻ đến sau chỉ trong ngày một ngày hai.

Inverse là một minh chứng cho điều đó, sản phẩm lấy những gì “tinh túy” nhất từ những sản phẩm đi trước, kết hợp và cải tiến để tạo ra một phiên bản hoàn chỉnh hơn. 

Với vai trò là người dùng DeFi chúng ta là những người được hưởng lợi trực tiếp từ sự thay đổi này. Còn với vai trò nhà đầu tư, Inverse Finance nói chung và bản thân Anchor/DOLA nói riêng là một mảnh ghép DeFi đáng để ta quan tâm.

Nguồn tham khảo tại đây.