Phân tích On-chain No.10 - Cream Finance (CREAM)

Tiếp tục series phân tích on-chain, ở số này mình sẽ phân tích một dự án mà bản thân thấy khá tiềm năng trong thời gian tới - CREAM.

Cream Finance là gì?

Cream Finance là một nền tảng lending/borrowing và là sàn giao dịch phi tập trung kết hợp với tính năng liquidity mining. 

Dữ liệu On-chain về sản phẩm của Cream Finance

Điểm khiến Cream nổi bật hơn các dự án lending/borrowing hàng đầu như: Aave, Compound,... là dự án tập trung vào các tài sản long tails.

Dự án hỗ trợ một lượng lớn tài sản và anh em có thể thấy rõ sự khác biệt khi so sánh với các lending platform hàng đầu hiện nay. Hiện tại Cream có hai sản phẩm chính là lending platform và Iron Bank.

Lending Platform

Với lending platform dự án hiện đã có mặt trên 3 chain bao gồm: Ethereum, BSC và Fantom.

Dự án từng có một thời khá huy hoàng khi TVL có lúc lên gần 900 triệu đô trị giá tài sản, nhưng sau vụ tấn công vào Alpha Homora, với vị trí là partner trực tiếp của dự án, Cream đã phải chịu thiệt hại rất nặng nề, từ đó giá token và TVL của dự án đã rơi tự do.

TVL Cream Finance - Nguồn: DeFillama

Tuy nhiên một lưu ý mà mình cần phải nhấn mạnh với anh em, lỗ hổng gây ra vụ tấn công đến từ phía Alpha Homora, bản thân là một người theo dõi dự án, mình nhận xét phía Cream làm việc khá chuẩn chỉ và thực tế từ trước đến nay vẫn chưa bị tấn công nghiêm trọng lần nào. 

Và có vẻ như dự án đang dần lấy lại niềm tin từ người dùng khi TVL đang tăng trưởng trở lại trong thời gian gần đây.

IronBank

Iron Bank là sản phẩm cho phép các protocol được lựa chọn bởi Cream có thể vay tài sản của Cream mà KHÔNG hoặc cần rất ít tài sản thế chấp. Đây là một đột phá mở ra một tiềm năng mới của việc hợp tác giữa các dự án trong DeFi, và mình khuyến khích anh em nên tham khảo chi tiết tại đây. 

Hiện tại hai dự án được Cream lựa chọn để tích hợp Iron Bank là Alpha Homora của Alpha Finance và Iron Bank yVault của Yearn Finance.

Cùng với sự phát triển của Alpha Homora và Yearn Finance (mới đây đã đạt 2 tỷ TVL). Tổng giá trị tài sản khóa của Iron Bank cũng đang tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ.

Bảng thể hiện số liệu số tài sản đang được vay và cho vay (cập nhật ngày 06/04/21)

Nhìn các số liệu trên và tổng quan về các cặp vay/cho vay, mình có vài nhận xét về tổng thể dự án như sau:

• Cream đang dần hồi phục sau ảnh hưởng từ vụ tấn công vừa qua.
• Hiện tại Iron Bank đang là sản phẩm chủ chốt của dự án và đang tăng trưởng mạnh mẽ nhờ sự phát triển của Alpha Homora và Yearn yVault.
• Tuy có nhiều loại và lượng tài sản cho vay cũng lớn nhưng tổng tài sản vay vẫn còn thấp, chứng tỏ rằng platform vẫn chưa tạo đủ incentive để thu hút người dùng. Điều này có thể là do lãi suất khi gửi tài sản trên Cream chưa đủ cạnh tranh so với các nguồn yield khác trên thị trường hiện nay, cộng với việc lãi suất vay còn tương đối cao so với mặt bằng chung.

Dữ liệu On-chain về token $CREAM

Phân phối Token CREAM

Ở thời điểm viết có khoảng 672K token đang được lưu thông, trong số này có 5.1% tổng cung token (khoảng gần 150K CREAM) đang ở trên các sàn giao dịch, phần còn lại nằm trong các địa chỉ ví hoặc contract khác nhau. 

Dựa trên số liệu từ Nansen, mình thấy token đang dần được rút ra khỏi sàn, từ hơn 210K CREAM vào cuối tháng 2 xuống gần 150K ở thời điểm hiện tại. 

Biến động số dư giữa các sàn

Độ biến động token trên các sàn là không giống nhau nhưng nhìn chung lượng token được rút ra khỏi sàn nhiều hơn lượng token được đưa lên sàn.

Biến động số dư các TOP CREAM Holder

Ở đây mình đưa ra số liệu của TOP 10 ví hold CREAM, tất nhiên mình đã bỏ ra các ví sàn, các ví thành viên trong dự án.

Nhìn vào Top 10 holder ta có thể thấy khá rõ là hiện tại CREAM vẫn còn một sức hấp dẫn khá lớn, hầu hết những cá nhân nắm giữ đều hold hoặc mua thêm CREAM.

Bên cạnh đó, nhìn vào bảng so sánh ta có thể thấy rằng holder CREAM cơ tay khá to, các địa chỉ ví hold lâu giữ một lượng lớn token.

Closing thoughts

Phía dưới là một vài góc nhìn của mình về Cream để anh em tham khảo thêm về dự án và KHÔNG được coi là lời khuyên đầu tư:

• Cream hiện tại đang là “chủ nợ” của Alpha, toàn bộ số tài sản mà Cream bị thiệt hại trị giá khoảng hơn 40 triệu đô sẽ được phía Alpha trả đều đặn hàng tháng.
• Bên cạnh đó, trong tương lai nếu Alpha Homora và Alpha Staking tiếp tục đà tăng trưởng thì tất nhiên việc sử dụng đòn bẩy khi farm sẽ được đẩy mạnh >> Cream với vai trò là bên cho Alpha vay cũng sẽ được hưởng lợi theo.
• Với việc Yearn đang có những bước phát triển vượt bậc trong thời gian qua thì Cream với vai trò là một gương mặt trong hệ Yearn, cộng với việc các yVault đang được tích hợp trực tiếp trong hệ sinh thái thì mình khá BULLISH với Cream ở thời điểm hiện tại.

• Tuy nhiên, về việc hỗ trợ cộng đồng thì bên Cream làm khá tệ, mình có đặt ra khá nhiều câu hỏi nhưng vẫn chưa được giải đáp, nếu phía họ trả lời và kiểm chứng thì mình sẽ cập nhật thêm những insights khác trong bài cho anh em.

Kết luận

Tổng kết lại, sau khi phân tích các dữ liệu của On-chain của Cream Finance, chúng ta có thể rút ra được một vài ý như sau:

• Sản phẩm của Cream đang hồi phục từ sự cố lần trước và bắt đầu phát triển.
• Token đang được rút dần ra khỏi sàn.
• Không có quá nhiều sự thay đổi về vị thế của các Cream Holder, hầu hết đều hold và mua thêm.
• Sản phẩm của Cream đang tăng trưởng cùng với sự phát triển của Yearn và Alpha.

Ngoài ra, anh em còn rút ra được thêm những Insight nào từ những số liệu trên hãy comment ở phần bình luận để chúng ta có thể cùng trao đổi và thảo luận.