Rysk Finance: Nền tảng tạo lợi suất dựa trên quyền chọn

Rysk Finance là gì?

Rysk Finance là giao thức DeFi hỗ trợ giao dịch quyền chọn (options trading), tập trung vào việc tạo ra lợi nhuận bền vững mà không phụ thuộc vào biến động của thị trường.

Dự án sử dụng chiến lược Covered Calls, vốn rất phổ biến trong thị trường tài chính truyền thống, và điều chỉnh lại để phù hợp với hoạt động on-chain. Rysk hiện được triển khai trên Arbitrum và Hyperliquid L1, với TVL khoảng 11,02 triệu USD.

Ngoài Covered Calls, dự án còn phát triển sản phẩm Dynamic Hedging Vault (DHV), là cơ chế hybrid giữa AMM và RFQ giúp phòng ngừa rủi ro tự động, mang lại lợi nhuận từ phí giao dịch mà không phụ thuộc vào biến động của thị trường.

Vì sao Rysk Finance ra đời?

Vấn đề lớn nhất của thị trường DeFi hiện nay là thiếu những nguồn lợi suất bền vững và hiệu quả cho các tài sản như ETH, BTC hay LSTs. Dù đây là những tài sản được nắm giữ nhiều nhất, lợi nhuận mang thường thấp và kém bền vững.

Covered calls, một chiến lược thành công ở tài chính truyền thống lẽ ra đã có thể giải quyết vấn đề này nhờ tận dụng biến động giá cao của crypto để tạo premium hấp dẫn.

Tuy nhiên, các nỗ lực trước đây như Ribbon Finance hay các decentralized Options Vaults (DOVs) lại thất bại vì cơ chế quá cứng nhắc, tính minh bạch và thanh khoản hạn chế, đồng thời phức tạp với người dùng phổ thông.

Kết quả là lợi suất tiềm năng từ quyền chọn vẫn chưa được khai thác đúng mức, còn thị trường thì chủ yếu phục vụ nhóm trader chuyên nghiệp thay vì tiếp cận số đông.

Kết quả là, dù Covered Calls đã chứng minh được hiệu quả ở TradFi, thị trường quyền chọn trong DeFi vẫn chưa được khai thác đúng mức. Đây chính là khoảng trống mà Rysk Finance ra đời để lấp đầy: đưa Covered Calls lên on-chain theo cách linh hoạt, dễ dùng, bền vững và có thể mở rộng.

Cơ chế hoạt động của Rysk Finance

Rysk vận hành thông qua Dynamic Hedging Vault (DHV), một vault thanh khoản kết hợp cơ chế AMM và RFQ. Người dùng có thể nạp các tài sản như ETH hoặc kHYPE vào vault và chọn mức giá thực hiện (strike price) mong muốn. Hệ thống sẽ xác định mức phí premium hợp lý, sau đó smart contract sẽ tạo ra hợp đồng Covered Call.

Khi hợp đồng đến ngày đáo hạn, việc thanh toán sẽ phụ thuộc vào giá thị trường so với strike. Nếu giá thấp hơn strike, quyền chọn hết hạn vô giá trị và người dùng giữ nguyên tài sản gốc cùng phần premium đã nhận.

Ngược lại, nếu giá cao hơn strike, quyền chọn sẽ được thực hiện: người dùng bán tài sản ở mức giá strike, nhưng vẫn giữ trọn khoản chênh lệch. Nhờ vậy, Covered Calls trên Rysk mang lại nguồn lợi nhuận ổn định và bền vững, đổi lại là việc giới hạn một phần lợi nhuận tiềm năng khi giá tăng mạnh và vượt qua mức giá strike.

Ví dụ: Giả sử bạn nắm giữ 1 ETH ở mức giá 3,000 USD và quyết định tham gia Covered Call với strike 3,200 USD. Ngay lập tức bạn nhận được premium 100 USDC (phần chênh lệch giữa giá thị trường và giá strike).

• Nếu đến ngày đáo hạn ETH vẫn dưới 3,200 USD, quyền chọn sẽ hết hạn và vô giá trị. Bạn giữ lại nguyên 1 ETH và khoản premium 100 USDC.
• Nếu ETH tăng lên 3,500 USD, quyền chọn sẽ được thực hiện. Bạn bán 1 ETH ở mức giá 3,200 USD (thấp hơn giá thị trường), nhưng vẫn giữ premium 100 USDC. Tổng lợi nhuận của bạn = (3,200 + 100) – 3,000 = 300 USDC, thay vì 500 USDC nếu bạn chỉ hold.

Như vậy, Covered Calls mang lại lợi nhuận chắc chắn từ phần premium, đổi lại là việc giới hạn lợi nhuận tiềm năng khi giá tài sản tăng quá cao.

Điểm nổi bật của Rysk Finance

Nhận lợi nhuận ngay lập tức

Khác với đa số vault quyền chọn phi tập trung truyền thống, nơi người dùng phải chờ đến ngày đáo hạn để biết mình có nhận được premium hay không, Rysk Finance trả ngay khoản lợi suất bằng USDC ngay khi Covered Call được khởi tạo

Cơ chế này tạo ra dòng tiền tức thì và chắc chắn, biến quyền chọn thành một công cụ lợi suất thực sự thay vì một khoản thu nhập không chắc chắn. Đối với người dùng, đây là một trải nghiệm thân thiện và dễ dự đoán hơn: họ biết chính xác mình thu được bao nhiêu ngay từ đầu, bất kể diễn biến giá sau đó ra sao. Với giao thức, việc nhận lợi nhuận ngay lập tức cũng tạo sự ổn định cho thanh khoản, bởi nhà đầu tư có động lực tham gia lâu dài hơn thay vì chỉ chạy theo incentive ngắn hạn.

Dynamic Hedging Vault

Dynamic Hedging Vault là yếu tố công nghệ lõi giúp Rysk Finance tạo khác biệt. Thay vì tài sản bị khóa trong cơ chế cứng nhắc như các vault quyền chọn truyền thống, DHV chủ động hedging để giữ trạng thái delta-neutral

Điều này giúp vault ổn định lợi nhuận và giảm rủi ro thị trường biến động mạnh, vốn là đặc trưng của thị trường này. Ngoài ra, việc Rysk Finance  tích hợp sâu với các giao thức như GMX, Uniswap hay Rage Trade cho phép giao thức khai thác thanh khoản đa chuỗi, giữ độ chênh lệch thấp và giảm chênh lệch giá. Từ đó, Rysk Finance  có thể mở rộng quy mô và phục vụ cả nhu cầu của nhà đầu tư bán lẻ lẫn tổ chức.

Đơn giản và dễ tiếp cận

Một trong những rào cản lớn nhất của quyền chọn trong DeFi là thao tác quá phức tạp, ngôn ngữ kỹ thuật khó hiểu và giao diện dành cho trader chuyên nghiệp.

Rysk Finance giải quyết bằng cách mang đến thao tác đơn giản: người dùng chỉ cần nạp tài sản, chọn strike, còn lại hệ thống tự động xử lý. Điều này mở rộng đối tượng khách hàng, không chỉ trader dày dạn mà cả người dùng phổ thông lẫn quỹ lớn nhỏ đều có thể tham gia. Với giao diện đơn giản, Rysk Finance có thể đạt mức độ chấp nhận rộng rãi: càng nhiều người dùng tham gia, thanh khoản càng sâu, từ đó lợi suất càng bền vững.

Chương trình điểm thưởng

Rysk Finance triển khai chương trình Rysk Points nhằm khuyến khích và tri ân những người dùng đóng góp cho sự phát triển của giao thức. Điểm thưởng được phân phối đều đặn hằng tuần, dựa trên hoạt động on-chain và giới thiệu người dùng mới.

• Thời gian bắt đầu: 29/08/2025, 08:00 UTC
• Chụp số dư (snapshot): Mỗi tuần, vào thứ Sáu lúc 08:00 UTC
• Phân phối: Điểm thưởng sẽ được gửi tới người dùng vào các đợt airdrop hằng tuần
• Ngân sách: 1,000,000 điểm mỗi tuần. Tuy nhiên, không phải toàn bộ sẽ được phân phối ngay; phần chưa dùng sẽ được giữ lại và phân bổ trong các tuần sau theo quyết định của Rysk.
• Chính sách: Rysk có quyền điều chỉnh lại các phân phối trước đó nếu cần thiết.

Ngoài ra, Rysk còn có giai đoạn Alpha phase: mọi hoạt động trên Rysk V12 trước ngày 29/08/2025, 08:00 UTC đều được tính cho phần thưởng Alpha đặc biệt. Khoản thưởng này sẽ được phân bổ vào cuối chương trình và giá trị cụ thể chưa được công bố.

Đội ngũ và quỹ đầu tư dự án Aave

Đội ngũ dự án Aave

• Daniele Ugolini (Co-founder): Ông là đồng sáng lập của Rysk Finance, với background là một nhà phát triển phần mềm và doanh nhân. Trước đó, ông cũng là đồng sáng lập của Lacerba.io (2015-2021), một nền tảng dạy kỹ năng kỹ thuật số, nơi anh phát triển sản phẩm và quản lý kinh doanh. Ngoài ra, ông còn từng làm Chuyên viên Phân tích tại Citibank vào năm 2014.
• Jib Rysk (Co-founder kiêm CTO): Ông là đồng sáng lập kiêm Giám đốc Công nghệ của Rysk Finance, nơi ông chịu trách nhiệm về công nghệ cốt lõi, bao gồm phát triển protocol cho DeFi quyền chọn. Ông có bằng PhD về định vị và điều hướng (positioning and navigation), cung cấp nền tảng kỹ thuật mạnh mẽ cho việc xây dựng on-chain.
• Dan Rysk (Co-founder): Ông là đồng sáng lập Rysk Finance và thường được biết đến với biệt danh Dan DeFiEd trên X, . Ông tập trung xây dựng các sản phẩm DeFi liên quan đến quyền chọn.

Quỹ đầu tư Rysk Finance

Rysk Finance đã kêu gọi được 1.802 triệu USD qua 2 vòng gọi vốn: Vòng Pre-seed với 1.2 triệu USD từ các quỹ như Lemniscap, Encode Club, Ascensive Assets; vòng Grant với 402 nghìn USD đến từ Arbitrum Foundation.

Các dự án tương tự

• Ribbon Finance: Ribbon Finance là một Protocol mới giúp người dùng có thể truy cập vào DeFi dễ dàng. Ribbon kết hợp các yếu tố quyền chọn, hợp đồng tương lai, giúp người dùng đạt được hồ sơ hoàn trả cao hơn khả năng của người dùng.
• Opium: Opium protocol là một protocol cho phép tạo, thanh toán và giao dịch các sản phẩm phái sinh phi tập trung, đồng thời cho tất cả mọi người xây dựng và khởi chạy các hợp đồng phái sinh tài chính phi tập trung.