Backed Finance là gì? Thông tin chi tiết về bToken

Backed Finance đã ứng dụng Real World Assets như bCOIN của Coinbase vào thị trường DeFi thế nào? Tìm hiểu về cơ chế hoạt động và đặc điểm nổi bật của BackedFi cùng thông tin chi tiết về các bToken.

vytran

Published Mar 06 2023

Updated Aug 20 2025

6 min read

Backed Finance là gì?

Backed Finance là giao thức token hóa tài sản thực (Real World Assets – RWA) có trụ sở tại Thụy Sĩ. Dự án cung cấp các token ERC‑20 (gọi là bTokens) đại diện cho các tài sản truyền thống như cổ phiếu công nghệ, quỹ ETF, trái phiếu chính phủ...

Các token này sẽ được minh bạch hoàn toàn trên on-chain và sẽ được bảo chứng 100% bởi những tài sản ngoài đời thật (Real World Assets - RWAs). Từ đó chúng có thể được sử dụng trên hệ sinh thái DeFi.

Sản phẩm & doanh thu của Backed Finance

Sản phẩm của Backed Finance

Trước tiên để hiểu về các sản phẩm của Backed Finance, bạn hãy xem trước quy trình tạo ra token đại diện cho các tài sản ở thị trường truyền thống như sau:

Tài sản ngoài đời thực (underlying assets) → Sản phẩm tài chính cấu trúc (Structured Products) → bToken.

bToken

Backed Finance cung cấp một bộ sản phẩm xoay quanh việc “token hóa” các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, ETF (quỹ hoán đổi danh mục) và trái phiếu chính phủ.

Cốt lõi trong mô hình của họ là các token gọi là bTokens: Token thuộc chuẩn ERC‑20 trên blockchain đại diện cho tài sản thực được bảo chứng 1:1.

Mỗi bToken được phát hành khi có tài sản cơ sở thực sự được lưu ký tại ngân hàng giám sát ở Thụy Sĩ, đảm bảo tính minh bạch và đáng tin cậy cho toàn bộ hệ thống.

Ví dụ: Dòng sản phẩm xStock là một dạng bToken tập trung vào cổ phiếu các công ty công nghệ lớn (như Coinbase, Nvidia, Tesla, Apple…), bCSPX đại diện cho ETF S&P 500 UCITS, bCOIN đại diện cho cổ phiếu Coinbase, hay bNVDA đại diện cho cổ phiếu NVIDIA).

Một yếu tố quan trọng trong mô hình sản phẩm của Backed Finance là sự minh bạch trong việc chứng minh tài sản đảm bảo (Proof-of-Reserve).

Dữ liệu về việc nắm giữ tài sản thật được kiểm tra và cập nhật liên tục bởi Chainlink Oracle và một công ty kiểm toán độc lập là The Network Firm. Thông tin về lượng tài sản bảo chứng, số token đang lưu hành và giá trị tài sản thực được công bố hàng ngày.

Về tính thanh khoản, các bToken có thể được sử dụng trong nhiều ứng dụng DeFi tương thích với token ERC‑20 như Uniswap, Curve, hoặc được dùng trong các vault trên protocols như Enzyme, Angle, hay Gnosis. Nhà đầu tư có thể lựa chọn "redeem" lại tài sản thực bằng cách gửi lại bToken để đổi lấy tài sản gốc tương tự như quy trình tài chính truyền thống.

Tokenization Platform: Hạ tầng để tổ chức phát hành tài sản số hóa

Tokenization Platform là nền tảng dịch vụ (platform-as-a-service) do Backed phát triển, hướng đến các tổ chức tài chính muốn tạo ra sản phẩm RWA riêng của mình nhưng không muốn hoặc không thể tự xây dựng toàn bộ hạ tầng pháp lý, kỹ thuật và vận hành.

Với nền tảng này, một tổ chức (ví dụ: ngân hàng hoặc quỹ đầu tư) có thể chỉ cần đưa ra loại tài sản họ muốn token hóa (chẳng hạn trái phiếu công ty, quỹ chỉ số, hoặc danh mục đầu tư), sau đó Backed sẽ hỗ trợ tất cả phần còn lại:

Chuẩn bị cấu trúc pháp lý tuân thủ (đã đăng ký tại Thụy Sĩ hoặc EU)
Thiết kế token và mô hình phát hành
Tích hợp Proof-of-Reserve qua Chainlink
Phân phối token đó lên các chain tương thích như Ethereum, Base, Gnosis..

Nhờ đó, thay vì mất nhiều tháng hoặc năm để xây dựng nền tảng phát hành RWA, các tổ chức có thể tung ra sản phẩm trong vòng vài tuần. Đây là bước tiến cực kỳ quan trọng để đẩy nhanh quá trình tài chính truyền thống tham gia Web3 một cách hợp pháp và minh bạch.

Được bảo chứng hoàn toàn: Các bToken được đảm bảo 1:1 với tài sản cơ sở của nó.
Tuân thủ pháp luật: Hoạt động trong khung pháp lý của đạo luật DLT của Thụy Sĩ.

Backed Assets phát hành sản phẩm của mình tại Thụy Sĩ và sẽ tuân thủ pháp luật của Thụy Sĩ.

Ngoài ra, một bản cáo bạch của bTokens đã được chấp thuận tại Liechtenstein, cho phép sản phẩm của Backed được tiếp cận lượng khách hàng cá nhân thông qua các trung gian tài chính được cấp phép khu vực Thụy Sĩ và Liên minh châu Âu.

Backed Finance có token không?

Backed Finance chưa phát hành có token riêng, thay vào đó từng bToken là tài sản. Các tổ chức đầu tư có thể:

Mint hoặc redeem token hóa tài sản thật theo giá thực.
Giao dịch token đó 24/7 trên DEX hoặc dùng làm thế chấp các khoản vay trên các giao thức DeFi.
Kết nối vào yield vault, LP, farming để tăng hiệu quả sử dụng vốn.

Đội ngũ và nhà đầu tư Backed Finance

Đội ngũ phát triển

Levi Adam - Co-Founder: Adam là chuyên gia trong lĩnh vực Blockchain, anh đều là cộng sự sáng lập của hai sản phẩm trong DeFi là Backed Finance và DAOstack. Adam cũng có bằng tiến sĩ chuyên ngành lý thuyết và Toán vật lý tại Trường Đại học Technion - Israel Institute of Technology.
Roberto Klein - Co-Founder: Roberto có kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực pháp lý và quản lý rủi ro tại DAOstack.
Yehonatan Goldman - Co-Founder: Yehonatan là một chuyên gia tự học. Với kinh nghiệm tham gia vào blockchain từ năm 2014, anh đã giúp DAOstack hoạt động và phát triển với vị trí COO trong ba năm.

đội ngũ dự án backed finance — Đội ngũ điều hành tại Backed Finance.

Nhà đầu tư Back Finance

Backed huy động tổng cộng 12.7 triệu USD, cụ thể các vòng gọi vốn như sau:

Pre-Series A: Thời gian 4/4/2022, với số vốn được hậu thuẫn là 3.2 triệu USD từ Exor Ventures, Mindset Ventures.
Series A: Thời gian 30/4/2024, với số tiền gọi vốn là 9.5 triệu USD, dẫn đầu bởi Gnosis, cùng Blockchain Founders Fund, Stake Capital Group, Exor Ventures, Cyber Fund.

Dự án tương tự

Dự án tương tự Backed Finace có thể kể đến Ondo Finance: Giao thức RWA tập trung vào token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ và sản phẩm thu nhập cố định, với hai dòng sản phẩm nổi bật là OUSG và USDY.