Merchant Moe (MOE): DEX chủ lực trên Mantle Network

Merchant Moe là gì?

Merchant Moe là sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được xây dựng trên mạng Mantle, cung cấp khả năng hoán đổi token, cung cấp thanh khoản (liquidity-provision), yield-farming và staking thông qua token quản trị MOE.

Sứ mệnh của Merchant Moe là mang lại trải nghiệm DeFi đơn giản hơn cho người dùng, đồng thời trở thành “hub thanh khoản” trung tâm trong hệ sinh thái Mantle. 

Một số tính năng của Merchant Moe

Liquidity Book: Thanh khoản phân đoạn (Discretized Liquidity)

Trade trên Merchant Moe hoạt động như trade trên sàn DEX nhưng với cơ chế Liquidity Book thay vì AMM truyền thống. Liquidity Book phân chia thanh khoản thành các vùng giá (ticks).

LP chỉ phân bổ vốn vào các tick họ chọn thay vì dải spread rộng khắp. Điều này làm giảm vốn bị khóa vô ích, tăng hiệu suất vốn đã cung cấp (capital efficiency) và làm giảm trượt giá cho trader. Cơ chế vận hành như sau: khi tạo pool, LP chỉ định các tick hoặc phạm vi tick; khi giá di chuyển, thanh khoản chỉ hoạt động trong tick được chọn. Hệ thống quản lý lại (rebalancing) và phí được phân bổ theo tick. Kết quả là LP có thể tiếp cận lợi suất cao hơn so với AMM cố định.

Lựa chọn Pool thanh khoản

Pool trên Merchant Moe là nơi người dùng gửi token của mình vào để tạo thanh khoản cho sàn. Khi có người khác giao dịch, họ sẽ dùng chính lượng thanh khoản đó và bạn (người cung cấp) sẽ nhận được một phần phí giao dịch. Pool giống như “kho dự trữ” mà bạn cho sàn mượn tài sản để người khác swap.

Có hai kiểu pool:

• Classic Pool: hoạt động giống các AMM truyền thống như Uniswap. Bạn nạp hai token (ví dụ ETH và USDC) theo tỉ lệ 50:50. Pool này phù hợp cho người mới vì cách tính đơn giản, ít phải điều chỉnh.
• Liquidity Book Pool: nâng cấp hơn. Bạn có thể chọn vùng giá cụ thể để đặt thanh khoản thay vì trải đều. Nghĩa là bạn “bán hàng” chỉ trong khoảng giá bạn chọn, không phải ở mọi mức giá. Nhờ vậy vốn của bạn hiệu quả hơn, kiếm được nhiều phí hơn, nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài vùng đó thì vốn tạm thời không hoạt động. Người mới nên bắt đầu bằng vùng giá rộng để giảm rủi ro.

Về cơ bản: khi bạn thêm thanh khoản, bạn nhận “LP token” đại diện cho phần của bạn trong pool. Khi muốn rút vốn, chỉ cần trả lại LP token để lấy lại hai loại tài sản gốc cùng phí tích lũy.

Staking MOE

Staking MOE là hành động khóa token để nhận quyền lợi. Merchant Moe tách hai mục tiêu chính: quyền quản trị và chia sẻ doanh thu. Khi người dùng stake MOE bạn nhận một dạng reward token (ví dụ sMOE) để hưởng phần doanh thu và đồng thời tích lũy quyền biểu quyết (veMOE) theo cơ chế khóa/khung thời gian.

Quyền voting quyết định pool nào nhận emissions farm. Khóa lâu hơn thường cho nhiều quyền ve hơn. Về rủi ro, khi stake bạn đối mặt với rủi ro giá token giảm và rủi ro hợp đồng thông minh.

Farming & Yield Programs: Khuyến khích thanh khoản

Farming là nơi LP biến LP token thành rewards MOE. Cơ chế phổ biến: người dùng thêm thanh khoản, nhận LP token, stake LP token vào farming contract tương ứng. Emissions MOE được phân phối theo gauges do cộng đồng veMOE vote. Do đó yield của farm không cố định; nó thay đổi theo tổng và phần tỉ lệ của bạn trong pool.

Để minh họa bằng số: giả sử emissions toàn hệ là 1,000 MOE mỗi ngày; tổng LP token đang stake vào farm là 100,000; bạn stake 1.000 LP token. Tính phần của bạn: 1,000 ÷ 100,000 = 0.01 tức 1%.

Phần thưởng hàng ngày bạn nhận sẽ là 1,000 × 0.01 = 10 MOE. Nếu MOE có giá 2 USD thì giá trị phần thưởng là 10 × 2 = 20 USD mỗi ngày. Những con số này chỉ ví dụ minh họa. Khi tính toán thực tế bạn phải cộng phí thu được từ pool, trừ impermanent loss và cân nhắc vesting/phân phối reward.

Token của Merchant Moe là gì?

Thông tin token MOE

• Token Name: Merchant Moe
• Ticker: MOE
• Blockchain: Mantle
• Max Supply: 500,000,000 MOE 
• Token utility: Utility & Governance

Phân bổ token MOE

Cơ cấu phân bổ token MOE được thiết kế nhằm cân bằng giữa phát triển giao thức, thúc đẩy thanh khoản, và khuyến khích cộng đồng tham gia dài hạn.

• Liquidity Mining: 30%
• Treasury: 17.5%
• Team: 15%
• Seed Round: 15%
• Future Funding: 15%
• Staking: 5%
• Airdrop: 2.5%

Lịch unlock token và vesting MOE

Lịch unlock của MOE bắt đầu từ tháng 1/2024 và kéo dài tối đa 48 tháng. Token dành cho Liquidity Mining và Treasury được mở dần đều trong 4 năm.

Phần của đội ngũ, seed round và future funding có cùng điều kiện: cliff 8 tháng, vesting 40 tháng, kèm lock-up 4 tháng. Staking allocation được mở tuyến tính trong 12 tháng, trong khi airdrop được phát hành toàn bộ tại TGE.

Trường hợp sử dụng token MOE

Token MOE đóng vai trò trung tâm trong toàn bộ hệ sinh thái Merchant Moe:

• Staking: Người dùng stake MOE để nhận sMOE và hưởng doanh thu từ phí giao dịch.
• Governance: Chủ sở hữu MOE có thể khóa token để nhận veMOE, tham gia gauge voting, quyết định phân bổ phần thưởng thanh khoản giữa các pool.
• Incentive alignment: Cấu trúc veToken giúp gắn kết lợi ích giữa LP và người nắm giữ dài hạn, tương tự các mô hình ve(3,3) đã thành công trước đó.

Đội ngũ phát triển & Nhà đầu tư Merchant Moe

Đội ngũ dự án Merchant Moe

Trader Joe (một trong những DEX tiên phong trên Avalanche) cho phép Merchant Moe sử dụng công nghệ, mô hình và thương hiệu của họ để vận hành sàn DEX trên Mantle.

Merchant Moe vì vậy là phiên bản nhượng quyền chính thức của Trader Joe trên mạng Mantle. Dự án được dẫn dắt bởi 0xMurloc, đồng sáng lập Trader Joe, cùng đội ngũ kỹ sư có kinh nghiệm phát triển AMM và Liquidity Book trên các EVM chain.

Hỗ trợ & đối tác chiến lược Merchant Moe

Merchant Moe nhận được đầu tư và hỗ trợ trực tiếp từ Mantle EcoFund, quỹ đầu tư 200 triệu USD của Mantle nhằm thúc đẩy các dự án DeFi trên hệ sinh thái. Theo thông tin từ Mantle EcoFund (Technode, 01/2024), Merchant Moe nằm trong nhóm dự án được tài trợ cùng INIT Capital, Butter, MUFEX, Renzo và TsunamiX, thể hiện vị thế trọng tâm trong chiến lược mở rộng DeFi của Mantle.

Bên cạnh đó, Merchant Moe còn hợp tác với nhiều đối tác kỹ thuật trong mảng hạ tầng DeFi, bao gồm các nền tảng phân tích dữ liệu on-chain, các nhà tạo lập thanh khoản chuyên nghiệp và ví Web3 hàng đầu như Bitget Wallet.

Dự án tương tự

• Uniswap v3: Nâng cấp AMM với concentrated liquidity – ý tưởng gốc hỗ trợ hiệu suất vốn.
• Trader Joe (hệ Avalanche): DEX có tính năng farming, thanh khoản và governance token.