Nado: Nền tảng giao dịch on-chain đa sản phẩm

Nado là gì?

Nado là sàn DEX được xây dựng theo mô hình sổ lệnh (CLOB). Nền tảng này hỗ trợ nhiều loại thị trường gồm spot, phái sinh và money market, được vận hành trong một hệ thống giao dịch thống nhất với tài khoản margin chung.

Thay vì tách biệt từng sản phẩm và từng nguồn vốn như nhiều giao thức DeFi hiện nay, Nado cho phép các vị thế trong danh mục bù trừ rủi ro và sử dụng chung margin, giúp việc quản lý vốn và trạng thái giao dịch diễn ra trong một khung thống nhất. Mọi hoạt động giao dịch và quản lý vị thế đều diễn ra on-chain, người dùng giữ quyền kiểm soát tài sản của mình.

Mục tiêu của Nado là xây dựng hạ tầng giao dịch on-chain theo hướng thực dụng, tập trung vào hiệu quả vốn, quản lý rủi ro và trải nghiệm sổ lệnh quen thuộc, đồng thời giảm sự phân mảnh giữa các thị trường trong DeFi.

Mô hình hoạt động của Nado

Nado vận hành theo mô hình sổ lệnh tập trung kết hợp giữa xử lý off-chain và bảo đảm on-chain, nhằm cân bằng giữa tốc độ giao dịch và quyền kiểm soát tài sản.

Ở lớp giao dịch, các lệnh mua bán của người dùng được gửi vào bộ khớp lệnh off-chain. Bộ phận này chịu trách nhiệm sắp xếp và khớp lệnh theo giá và thời gian, giúp giao dịch diễn ra nhanh, ổn định và có độ trễ rất thấp. Việc khớp lệnh off-chain cho phép Nado đạt hiệu suất tương đương các sàn tập trung, phù hợp với các chiến lược giao dịch chủ động.

Ở lớp bảo đảm, tài sản của người dùng, hệ thống margin và quản lý rủi ro được triển khai hoàn toàn on-chain. Người dùng vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản thông qua hợp đồng thông minh; bộ khớp lệnh không nắm giữ tài sản và không thể tự ý can thiệp vào số dư hay vị thế. Các giao dịch sau khi được khớp sẽ được gộp và ghi nhận on-chain, đảm bảo tính minh bạch và khả năng kiểm chứng.

Trung tâm của mô hình này là hệ thống margin hợp nhất. Thay vì quản lý rủi ro theo từng vị thế riêng lẻ, Nado đánh giá rủi ro ở cấp độ toàn bộ danh mục. Spot, phái sinh và các khoản vay được đặt trong cùng một tài khoản, cho phép các vị thế tự động bù trừ lẫn nhau. Cách tiếp cận này giúp giảm yêu cầu ký quỹ không cần thiết, hạn chế thanh lý sớm và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Song song với giao dịch, Nado tích hợp money market trực tiếp vào hệ thống. Tài sản gửi vào có thể được cho vay để tạo lợi suất, trong khi người dùng cũng có thể vay dựa trên danh mục hiện có mà không cần chuyển tài sản ra khỏi nền tảng. Lãi suất được điều chỉnh linh hoạt theo cung cầu và được phản ánh trực tiếp vào trạng thái margin của người dùng.

Đặc điểm nổi bật của Nado

Hợp nhất nhiều sản phẩm trong một nền tảng giao dịch Nado tích hợp spot, phái sinh và money market trong cùng một hệ thống, cho phép người dùng giao dịch, vay cho vay và quản lý vốn mà không cần tách sang nhiều nền tảng khác nhau. Việc hợp nhất này giúp giảm phân mảnh thanh khoản và đơn giản hóa quá trình triển khai chiến lược.

Nado sử dụng sổ lệnh (CLOB) để hình thành giá và khớp lệnh, phù hợp với các hình thức giao dịch chủ động. So với các mô hình thanh khoản khác, sổ lệnh giúp thể hiện rõ cung cầu, hạn chế trượt giá và mang lại trải nghiệm quen thuộc cho trader.

Tài khoản margin hợp nhất cho toàn bộ danh mục. Toàn bộ tài sản vị thế giao dịch và khoản vay được quản lý trong một tài khoản margin chung. Các vị thế có thể bù trừ rủi ro cho nhau theo thời gian thực, giúp sử dụng vốn hiệu quả hơn và giảm nguy cơ thanh lý không cần thiết.

Trải nghiệm giao dịch hiệu quả nhưng vẫn on-chain. Nado hướng tới hiệu suất giao dịch cao nhưng vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản cho người dùng. Tài sản được quản lý on-chain thông qua hợp đồng thông minh, trong khi hệ thống được thiết kế để đảm bảo tốc độ và độ ổn định cần thiết cho giao dịch chủ động.

Dự án tương tự

• Hyperliquid: Nền tảng giao dịch phái sinh on-chain vận hành theo mô hình sổ lệnh (CLOB), tập trung vào các sản phẩm perpetual. Hệ thống được thiết kế để xử lý khớp lệnh nhanh, quản lý vị thế và ký quỹ thống nhất trực tiếp trên chuỗi, hướng đến trải nghiệm giao dịch hiệu quả và kiểm soát rủi ro rõ ràng.
• Kuru: DEX sử dụng sổ lệnh on-chain, trong đó các lệnh mua bán được khớp trực tiếp trên blockchain thay vì thông qua cơ chế AMM. Cách tiếp cận này giúp việc hình thành giá minh bạch hơn và hạn chế trượt giá trong quá trình giao dịch.