Coin98 Insights

Save

Copy link

Break Even Point là gì? Tính điểm hòa vốn trước thời điểm “có lời”

Trong lĩnh vực tài chính truyền thống và thị trường crypto, thuật ngữ Break Even Point (BEP) hay điểm hòa vốn là khái niệm vô cùng quan trọng. Cùng tìm hiểu về BEP trong Crypto.

trangtran.c98

Published 5 days ago

9 min read

Break Even Point là gì?

Break Even Point (BEP) được định nghĩa là điểm hòa vốn - nơi mà tổng doanh thu bằng tổng chi phí. Tại BEP, nhà đầu tư không lãi và cũng không lỗ. Trong ngữ cảnh tài chính và kinh doanh, BEP giúp xác định bao nhiêu doanh thu hoặc sản lượng cần thiết để đạt được hòa vốn.

Trong thị trường crypto, Break Even Point có ý nghĩa đặc biệt khi áp dụng vào một số trường hợp phổ biến sau:

Mua và bán crypto: Xác định giá bán cần đạt để hòa vốn sau khi đã tính cả chi phí giao dịch.
Staking và Yield Farming: Tính toán thời điểm lợi nhuận từ phần thưởng staking đủ để bù đắp số vốn đầu tư ban đầu.
Mining (đào coin): Tính BEP dựa trên chi phí phần cứng, điện năng và các chi phí vận hành khác.

Cách tính Break Even Point trong Crypto

Công thức cơ bản để tính BEP là:

BEP = (Tổng chi phí đầu tư + Chi phí giao dịch) / Số lượng token sở hữu

Ví dụ minh họa:

Bạn mua 1 ETH với giá 1,500 USD.
Phí giao dịch để mua ETH là 50 USD.
Khi đó, BEP của bạn là: BEP = (1,500 + 50) / 1 = 1,550 USD

Nếu giá ETH đạt trên 1,550 USD, bạn bắt đầu có lãi.

Các yếu tố ảnh hưởng đến BEP trong Crypto

Để tính toán được điểm hòa vốn trong crypto, cần xét đến nhiều yếu tố:

Giá mua Token

Giá mua ban đầu là yếu tố cơ bản nhất ảnh hưởng đến BEP.

Giá mua càng cao, BEP càng lớn: Nếu bạn mua token khi giá cao, BEP sẽ cần mức giá thị trường tăng cao hơn để bạn đạt được trạng thái hòa vốn.
Chiến lược đầu tư:
- Mua vào khi giá thấp (DCA - Dollar Cost Averaging) sẽ giúp giảm BEP.
- Tránh mua trong giai đoạn giá "FOMO" hoặc khi thị trường đang quá “nóng”.

Ví dụ:

Bạn mua 1 ETH với giá 1,500 USD → BEP = 1,500 USD (chưa tính phí giao dịch).
Nếu bạn mua thêm khi giá giảm xuống 1,300 USD, BEP sẽ giảm.

Phí giao dịch

Phí giao dịch là một yếu tố không thể bỏ qua khi tính toán BEP trong crypto.

Phí giao dịch trên sàn giao dịch: Sàn giao dịch tập trung (CEX) như Binance, Coinbase thường thu phí từ 0.1% đến 0.3% mỗi giao dịch.
Phí gas trên blockchain:
- Ethereum (ETH): Phí gas có thể rất cao trong thời điểm thị trường tắc nghẽn (20–200 USD/giao dịch).
- Binance Chain (BSC): Phí giao dịch thấp hơn (0.1–1 USD/giao dịch).
Ảnh hưởng: Phí cao sẽ làm tăng BEP, vì vậy người dùng nên chọn thời điểm và blockchain phù hợp để giảm chi phí.

Sự biến động thị trường

Thị trường crypto nổi tiếng với sự biến động lớn.

Tăng giá nhanh: Khi thị trường tăng giá nhanh, BEP dễ đạt được hơn.
Giảm giá sâu: Nếu giá token giảm quá mức, BEP trở nên khó đạt được và có thể dẫn đến thua lỗ.
Cách giảm ảnh hưởng:
- Đầu tư vào các token có giá trị nội tại cao, ít biến động.
- Tránh đầu tư khi thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh mạnh hoặc bất ổn.

Thời gian nắm giữ Token

Thời gian nắm giữ token ảnh hưởng đến BEP thông qua các khoản lợi nhuận bổ sung từ các cơ chế như staking hoặc farming.

Staking: Nhận phần thưởng từ việc stake token có thể giảm BEP.Ví dụ: Nếu bạn stake 1 ETH và nhận 5% phần thưởng sau một năm, BEP của bạn sẽ giảm do lợi nhuận staking.
Farming: Lợi nhuận từ liquidity farming cũng giúp giảm BEP, nhưng cần cân nhắc rủi ro "impermanent loss."

Tính toán BEP trong các tình huống cụ thể

Mua bán tài sản crypto

Tình huống: Nhà đầu tư mua 10 ETH với giá 1,800 USD/ETH, và phí giao dịch sàn là 0.5%.

Tính tổng chi phí mua vào:

Giá mua ETH: 10 × 1,800 = 18,000 USD.
Phí giao dịch: (1,800 × 0.5%) × 10 = 90 USD.
Tổng chi phí: 18,000 + 90 = 18,090 USD.

Tính BEP:

BEP là mức giá mà tại đó tổng giá trị bán ETH = tổng chi phí ban đầu.
Để hòa vốn, giá bán 10 ETH cần đạt tổng giá trị 18,090 USD.

Phân tích:

Giá bán yêu cầu: Nếu giá ETH vượt quá 1,809 USD/ETH, nhà đầu tư bắt đầu có lãi.
Kết luận: Phí giao dịch dù nhỏ (0.5%) cũng tác động đáng kể đến BEP. Đối với các khoản đầu tư lớn hơn hoặc các blockchain có phí giao dịch cao (như Ethereum), nhà đầu tư cần cẩn thận trong việc tính toán.

Staking và Yield Farming

Nhà đầu tư staking 100 token A, giá 2 USD/token, tổng vốn đầu tư là 200 USD. Dự án cung cấp phần thưởng staking 20% APY.

Phần thưởng staking hàng năm: 200 × 20% = 40 USD.

Tính BEP:

BEP đạt được khi tổng phần thưởng staking đủ để bù đắp vốn đầu tư ban đầu.
Sau 1 năm, giá trị tổng tài sản sẽ là: 200 USD + 40 USD = 240 USD.

Phân tích:

Tác động của APY: Với APY 20%, nhà đầu tư cần giữ token trong ít nhất 1 năm để BEP có thể được giảm (do nhận thêm phần thưởng).
Rủi ro giá token: Nếu giá token A giảm xuống dưới 2 USD, phần thưởng staking có thể không đủ để bù đắp tổn thất.

Staking mang lại lợi ích trong dài hạn, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi giá thị trường của token để đảm bảo giá trị phần thưởng không bị giảm bởi biến động giá.

Liquidity Provider

Khi bạn cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider - LP) cho các cặp tài sản trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX), việc tính BEP trở nên phức tạp hơn vì phải xét đến yếu tố "impermanent loss" (tổn thất tạm thời) – tổn thất xảy ra khi giá của các tài sản trong pool biến động so với thời điểm bạn cung cấp thanh khoản. Dưới đây là cách tính BEP trong trường hợp này.

Một số yếu tố ảnh hưởng đến BEP trong LP:

Giá tài sản trong cặp LP: Sự thay đổi giá của một hoặc cả hai tài sản trong pool ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị tổng tài sản.
Phần thưởng từ yield farming: Một số pool LP cung cấp phần thưởng (reward) như token dự án để bù đắp tổn thất tạm thời.
Impermanent Loss (IL): Tổn thất do giá tài sản biến động.
Phí giao dịch (swap fee): Phí giao dịch thu được từ hoạt động swap trong pool giúp tăng lợi nhuận.

BEP trong trường hợp cung cấp thanh khoản được tính như sau:

BEP = Tổng vốn đầu tư ban đầu + Tổn thất tạm thời - Phần thưởng yield farming - Phí giao dịch kiếm được

Tổng vốn đầu tư ban đầu: Giá trị tài sản khi bạn thêm thanh khoản vào pool.
Tổn thất tạm thời (IL): Mức giảm giá trị tài sản do biến động giá trong pool.
Phần thưởng yield farming: Giá trị phần thưởng token nhận được từ staking LP token.
Phí giao dịch: Phần lợi nhuận kiếm được từ phí swap trong pool.

Bạn cung cấp thanh khoản vào cặp ETH/USDC trên Uniswap:

Số tiền ban đầu: 1 ETH = 2,000 USDC.
Bạn cung cấp: 1 ETH + 2,000 USDC (tổng giá trị là 4,000 USD).
Trong thời gian cung cấp thanh khoản:
- Giá ETH tăng lên 3,000 USDC.
- Phí giao dịch kiếm được: 50 USD.
- Phần thưởng yield farming: 100 USD.
- Impermanent Loss (IL): 5.72%.

Giá trị tài sản trong pool:

Sau khi giá ETH tăng lên 3,000 USDC, tỷ lệ ETH/USDC trong pool thay đổi.
Giá trị tài sản trong pool giảm do IL: Impermanent Loss = 4,000 × 5.72% = 228.8 USD.
Giá trị còn lại sau IL: 4,000 - 228.8 = 3,771.2 USD.

Cộng thêm lợi nhuận từ phần thưởng và phí:

Phần thưởng yield farming: 100 USD.
Phí giao dịch: 50 USD.
Tổng lợi nhuận từ phần thưởng và phí: 100 + 50 = 150 USD.

Tính BEP

Tổng giá trị cuối cùng của tài sản trong pool: 3,771.2 + 150 = 3,921.2 USD.
BEP chưa đạt được, vì giá trị tài sản vẫn thấp hơn vốn ban đầu là 4,000 USD.

Trong ví dụ trên, mặc dù có phần thưởng yield farming và phí giao dịch, tổn thất tạm thời (IL) vẫn làm giảm tổng giá trị tài sản.

Để đạt BEP, bạn cần:

Giá ETH tăng tiếp tục vượt ngưỡng để bù đắp tổn thất.
Hoặc cần thêm phần thưởng yield farming và phí giao dịch cao hơn.

Việc tính BEP trong trường hợp cung cấp thanh khoản cho cặp tài sản biến động giá phức tạp hơn do phải xét đến impermanent loss và các yếu tố khác. Nhà đầu tư cần thận trọng với biến động giá tài sản và tối ưu hóa lợi nhuận từ phần thưởng yield farming và phí giao dịch để giảm BEP và đạt lợi nhuận tối đa.

Đọc thêm: Cách giảm thiểu tổn thất tạm thời - Impermanent loss trong Crypto.