Chu kỳ thị trường crypto đã bị phá vỡ?
Chu kỳ thị trường crypto quen thuộc
Bitcoin Halving là sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối (block reward) cho thợ đào Bitcoin, giúp kiểm soát mức độ lạm phát, đồng thời tăng tính khan hiếm cho Bitcoin.
Sự kiện này có mối tương quan chặt chẽ với giá Bitcoin. Theo đó, giá Bitcoin thường đạt đỉnh sau Bitcoin Halving khoảng 300-500 ngày. Cụ thể:
- Bitcoin Halving lần 1: Bitcoin tăng 97 lần, đạt đỉnh sau Halving khoảng 370 ngày.
- Bitcoin Halving lần 2: Bitcoin tăng 30 lần, đạt đỉnh sau Halving khoảng 554 ngày.
- Bitcoin Halving lần 3: Bitcoin tăng 7 lần, đạt đỉnh sau Halving khoảng 336 ngày.
Trước năm 2024, nhìn vào dữ liệu trong quá khứ, nhiều chuyên gia kỳ vọng giá Bitcoin sẽ đạt đỉnh sau Bitcoin Halving lần thứ 4 khoảng 300-400 ngày, tức vào giữa năm 2025.
Về dòng tiền, sau khi Bitcoin tăng mạnh, dòng tiền thường dịch chuyển sang những đồng coin khác có vốn hoá thấp hơn như Ethereum và altcoin có vốn hoá lớn, trước khi di chuyển tiếp sang altcoin có vốn hoá vừa (altcoin midcap) và altcoin có vốn hoá thấp (altcoin lowcap).
Hiện tượng này được gọi là mùa altcoin (altcoin season). Cuối cùng, dòng tiền dừng lại ở meme coins, ám chỉ thị trường đã đạt đỉnh và sắp giảm mạnh. Thế nhưng, tất cả những điều này dường như đang thay đổi.
Bitcoin đạt ATH trước Halving
Vào ngày 5/3/2024, Bitcoin tạo đỉnh mới trên một số sàn giao dịch trước thềm Halving khoảng 30 ngày. Điều này chưa từng xảy ra trong lịch sử. Nó tạo ra tâm lý sốc với nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những ai dựa vào dữ liệu lịch sử để giao dịch.
Sự tăng trưởng của Bitcoin lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi các quỹ đầu tư Bitcoin ETFs. Những quỹ này cho phép các nhà đầu tư truyền thống chuyển một tỷ lệ nhỏ trong danh mục đầu tư của mình sang Bitcoin.
Bitcoin có tổng cung là 21 triệu, với 900 Bitcoin được khai thác mỗi ngày. Con số này giảm còn 450 Bitcoin sau đợt Halving tiếp theo. Trong khi đó, đang có trung bình 5,378 BTC được mua vào mỗi ngày kể từ ngày 20/2 đến 6/3 bởi các quỹ Bitcoin ETFs.
Theo số liệu từ Blockworks (tại đây), các quỹ Bitcoin ETFs đang nắm giữ 4% tổng cung Bitcoin. Nếu nhu cầu Bitcoin từ các quỹ Bitcoin ETFs tăng cao, với nguồn cung cố định, giá Bitcoin còn có thể tăng mạnh hơn nữa.
Nhiều nhà đầu tư nhận định giá Bitcoin có thể đang đi nhanh hơn lịch sử, hoặc chu kỳ này sẽ lớn hơn những chu kỳ trước.
“Sự phục hồi và tăng giá của chu kỳ này đang diễn ra nhanh hơn so với những năm trước. Điều này nói lên sự chấp nhận và tin tưởng ngày càng tăng của những người nắm giữ Bitcoin trên thị trường. Một khả năng khác là nhu cầu tăng nhanh từ thị trường, phần lớn được thúc đẩy bởi các quỹ Bitcoin ETFs, nghĩa là chu kỳ này sẽ lớn hơn chu kỳ trước”, Brett Munster, nhà quản lý danh mục đầu tư của Blockforce Capital, chia sẻ với Forbes.
Tâm lý FOMO đạt đỉnh điểm nhưng nhanh chóng lụi tàn khi giá Bitcoin giảm mạnh 6.7% chỉ sau hơn 1 tiếng đạt đỉnh mới.
Như vậy, giá Bitcoin đang chạy rất khác so với những chu kỳ trước đây, báo hiệu một tương lai đầy biến động. Không chỉ Bitcoin, dòng tiền trong thị trường crypto cũng có sự khác biệt rõ rệt.
Memecoin tăng mạnh sau Bitcoin
Sau khi giá Bitcoin tăng mạnh từ 15,000 USD lên gần 69,000 USD, thu hút ánh nhìn của mọi nhà đầu tư, dòng tiền tiếp tục đổ vào memecoin chứ không phải Ethereum hay altcoin như các chu kỳ trước. Liệu chúng ta có nên xem xét lại cách dòng tiền dịch chuyển trong crypto?
Việc memecoin tăng giá, có khối lượng giao dịch khủng có thể đến từ 5 nguyên nhân chính sau:
1. Các vị thế long/short
Memecoin có số lượng short (bán khống) rất lớn. Sau khi những vị thế short memecoin trị giá 50 triệu USD bị thanh lý, chúng tạo ra tình trạng short squeeze (bán non), buộc những người bán khống memecoin khác với vị thế hàng trăm triệu USD phải đóng vị thế của mình để cắt lỗ, góp phần đẩy giá memecoin tăng cao hơn.
2. Được các hệ sinh thái, VCs đón nhận
Hiện nay, memecoin không chỉ là token được sinh ra với mục đích giải trí, nó còn được các hệ sinh thái blockchain tận dụng làm công cụ marketing.
Điện thoại Saga của Solana airdrop cho người mua 30 triệu memecoin BONK. Giá BONK tăng đã khiến điện thoại Saga rơi vào tình trạng cháy hàng, đặc biệt khi người dùng phát hiện ra lượng memecoin BONK được airdrop còn có giá trị hơn chính chiếc điện thoại ấy.
Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm cũng tiến hành đầu tư vào memecoin. Bitgert Ventures là một trong những VCs đầu tiên thông báo kế hoạch đầu tư 3.5 triệu USD vào memecoin Vita Inu. Đến tháng 2/2024, DWF Labs cũng thông báo đầu tư 10 triệu USD vào memecoin FLOKI.
3. Được nhiều sàn lớn niêm yết
Không chỉ thu hút sự chú ý của các hệ sinh thái và VCs, memecoin còn liên tục được niêm yết trêm các sàn giao dịch crypto lớn, giúp các nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận và giao dịch.
Tính đến tháng 3/2024, đã có 10 memecoin được niêm yết trên Binance như SHIB, PEPE, BONK, WIF… Thậm chí, token MEME của dự án 9GAG còn được ra mắt trên Binance Launchpool vào cuối tháng 10/2023.
4. Dòng tiền mới vào thị trường
Khối lượng hợp đồng tương lai của các meme coin PEPE, SHIB, BONK và FLOKI đạt 1,5 tỷ USD đầu tháng 3/2024, theo Coinglass. Điều này chứng minh rằng có dòng tiền mới đổ vào thị trường.
5. Nguồn cung lớn
Phần lớn memecoin có nguồn cung lớn, khiến giá của chúng có nhiều số 0 ở đằng trước, tạo cảm giác chúng rất rẻ. Đối với những nhà đầu tư mới, họ nghĩ rằng mua những đồng coin giá rẻ sẽ dễ xxx tài khoản hơn những đồng coin có giá cao.
Ngoài những lý do trên, memecoin còn tăng giá vì tâm lý chung của thị trường đang ở trạng thái rất tốt, kích thích các nhà đầu tư thực hiện giao dịch.
Đọc thêm Memecoin - Cơn sốt tỷ đô trong thị trường Crypto.
Cần chuẩn bị nhiều hơn để thắng ở chu kỳ này
Trước đây, việc đầu tư Bitcoin hay crypto chủ yếu được thực hiện bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ, kiểm soát bởi các chu kỳ cảm xúc trong đầu tư từ tham lam đến sợ hãi. Với sự tham gia của các nhà đầu tư tay to phố Wall, những người quản lý khối tài sản hàng chục nghìn tỷ USD, cuộc chơi Bitcoin hay crypto giờ đã rất khác.
Vào tháng 11/2020, vốn hoá của Bitcoin phá vỡ ATH của chu kỳ năm 2017. Sau đó 2 tháng, toàn bộ vốn hoá của thị trường crypto phá vỡ ATH.
Đến tháng 3/2024, vốn hoá của Bitcoin tiếp tục phá vỡ ATH của chu kỳ năm 2021, đạt mức 1.35 nghìn tỷ USD, ngang với vốn hoá thị trường của bạc trên toàn cầu. Liệu trong 2 tháng tới, toàn bộ vốn hoá của thị trường crypto có tiếp tục phá vỡ ATH như trong quá khứ không?
Dù kết quả thế nào, nhà đầu tư cũng nên chuẩn bị sẵn sàng cho mọi diễn biến trên thị trường. Theo một số chia sẻ từ ông Nguyễn Thế Vinh, đồng sáng lập công ty Ninety Eight, nhà đầu tư cần xác định rõ mục tiêu và chiến lược giao dịch của mình trong thị trường uptrend. Khoản đầu tư dài hạn nên là khoản tiền độc lập. Nhà đầu tư không nên cố gắng tối ưu hoá lợi nhuận bằng việc giao dịch chênh lệch giá hoặc sử dụng đòn bẩy nếu không tự tin về khả năng giao dịch của mình.
Và tất nhiên, nhà đầu tư nên đa dạng hoá danh mục đầu tư, nghiên cứu kỹ thị trường, chịu trách nhiệm với khoản đầu tư của mình cũng như làm chủ cảm xúc trong đầu tư.