Cơ hội kiếm tiền trên HyperEVM - Blockchain layer 1 của Hyperliquid

Hệ sinh thái Hyperliquid

Ngay từ đầu, Hyperliquid không định vị mình là một blockchain đa dụng. Hệ sinh thái này được xây dựng xoay quanh một trọng tâm duy nhất: tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch phái sinh.

Sự thành công của sàn Perp DEX, hiện chiếm tới 60-70% thị phần giao dịch perpetual DEX trên toàn thị trường là minh chứng cho lựa chọn chiến lược tập trung này. Tuy nhiên, với sự ra mắt của HyperEVM vào tháng 2/2025, định hướng của Hyperliquid đang dần mở rộng theo chiều sâu.

Chỉ trong vòng nửa năm, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) của Hyperliquid đã vượt mốc 2,2 tỷ USD, lọt vào top 8 hệ sinh thái lớn nhất toàn thị trường, một điểm đáng xem xét nếu xét đến việc dự án không triển khai bất kỳ chương trình incentive nào.

Đáng chú ý hơn, phần lớn dòng tiền đổ về không đến từ các hoạt động liquidity mining hay airdrop farming ngắn hạn, mà là từ các dApp và người dùng thực sự tìm kiếm khả năng sử dụng vốn hiệu quả trong một hệ sinh thái gắn kết.

HyperEVM

Kể từ khi HyperEVM chính thức ra mắt, hệ sinh thái Hyperliquid đã ghi nhận dòng tiền đổ vào mạnh mẽ cùng sự xuất hiện của nhiều dApp mới. Chỉ sau nửa năm, TVL đã vượt mốc 2.2 tỷ USD, đưa Hyperliquid vào top 8 toàn thị trường mà không cần đến chương trình khuyến khích quy mô lớn.

Động lực tăng trưởng này không chỉ đến từ kỳ vọng airdrop, mà còn phản ánh rõ nhu cầu thực từ các dự án muốn tiếp cận nguồn thanh khoản dồi dào vốn đã có sẵn từ perp DEX của Hyperliquid.

Khác với các blockchain sử dụng mô hình rollup hoặc sidechain tách biệt, HyperEVM được tích hợp trực tiếp lên Layer 1 và cùng chia sẻ lớp đồng thuận với Hyperliquid.

Điều này có nghĩa là mọi giao dịch, từ DEX đến các ứng dụng DeFi đều được xử lý bởi cùng một node, nằm trong cùng block và sử dụng chung cơ chế gas.

Nhờ đó, các vấn đề thường gặp như phân mảnh thanh khoản, chậm trễ trong tương tác cross-app hay chi phí cầu nối được loại bỏ hoàn toàn, tạo ra một trải nghiệm liền mạch và hiệu quả cho cả nhà phát triển lẫn người dùng.

Cách thiết kế này cũng mở ra những ứng dụng tài chính có chiều sâu hơn. Ví dụ, một giao thức lending có thể trực tiếp chấp nhận tài sản spot trên sàn Hyperliquid làm tài sản thế chấp mà không cần wrapped token hay chuyển mạng. Điều này không chỉ tăng hiệu quả sử dụng vốn mà còn giúp các chiến lược DeFi như margin farming, leveraged yield hay collateral stacking trở nên khả thi trong một hệ sinh thái khép kín.

Trong số các dApp đầu tiên triển khai trên HyperEVM, đáng chú ý có HyperSwap, StakeHyper và HyperLend. Những dự án này đều thể hiện triết lý phát triển của Hyperliquid: thay vì mở rộng tràn lan, tập trung xây dựng ít nhưng hiệu quả và có tính liên kết chặt chẽ với hạ tầng cốt lõi là sàn perp DEX.

HyperSwap: DEX Spot

HyperSwap là AMM trên HyperEVM, phục vụ nhu cầu giao dịch spot và niêm yết các token mới, đặc biệt là những tài sản chưa đủ tiêu chuẩn để lên sổ lệnh của perp DEX Hyperliquid.

Trong bối cảnh hệ sinh thái đang thu hút nhiều dự án mới, HyperSwap đóng vai trò trung gian hoán đổi quan trọng để thúc đẩy thanh khoản cho các token gốc.

Mặc dù TVL hiện tại của HyperSwap vào khoảng 102 triệu USD, con số chưa quá nổi bật, nhưng khối lượng giao dịch lại rất đáng chú ý: 2 tỷ USD chỉ trong 4 tháng, và hơn 860 triệu USD trong 30 ngày gần nhất.

Điều này phản ánh rõ vai trò chiến lược của HyperSwap không phải là nơi tích trữ thanh khoản, mà là cầu nối giúp chuyển hóa dòng tiền từ các chain khác vào hệ sinh thái Hyperliquid thông qua giao dịch spot và farm airdrop.

StakeHyper: Liquid Staking

StakeHyper là nền tảng staking được tích hợp trực tiếp với cơ chế tokenomics của HYPE. Người dùng gửi token HYPE vào StakeHyper không chỉ để nhận lãi suất (APR khoảng 2.1%) mà còn gián tiếp tham gia bảo vệ mạng lưới HyperEVM, nơi yêu cầu phí gas bằng HYPE.

Điểm đặc biệt nằm ở cơ chế đốt: toàn bộ gas phí trên HyperEVM sẽ được đốt trong tương lai, trừ một phần nhỏ chia lại cho người staking. Điều này vừa tạo động lực giữ token, vừa giúp dự án kiểm soát lạm phát ở cấp độ hệ thống, thay vì phụ thuộc vào incentive inflation như nhiều dự án khác.

Hiện tại, StakeHyper đang ghi nhận TVL hơn 465 triệu USD với hơn 11.4 triệu HYPE được khóa. Đây là một minh chứng rõ ràng cho niềm tin dài hạn của cộng đồng, đồng thời tạo lớp nền yield an toàn phục vụ các chiến lược DeFi phức tạp hơn.

HyperLend: Lending Protocol

HyperLend là giao thức lending đầu tiên và lớn nhất trên HyperEVM, với TVL hiện tại khoảng 350 triệu USD, đứng thứ hai toàn hệ, chỉ sau chính Hyperliquid DEX.

Với mục tiêu tối ưu hóa sử dụng vốn và tốc độ xử lý giao dịch, HyperLend cho phép người dùng thế chấp các tài sản native để vay stablecoin, từ đó mở ra các chiến lược farming, đòn bẩy hoặc stacking collateral trong nội bộ chain.

Khác với Aave hay Compound hoạt động trên kiến trúc multi-chain, HyperLend tận dụng toàn bộ lợi thế về finality, latency và thanh khoản từ mạng lưới Hyperliquid, giúp các giao dịch vay/trả diễn ra gần như tức thời. Đặc biệt, việc tích hợp sâu với perp DEX còn giúp người dùng triển khai chiến lược margin cross-product (vay stable để giao dịch perp hoặc ngược lại) mà không cần rút tài sản ra khỏi hệ sinh thái.

Sự ra đời của HyperSwap, StakeHyper và HyperLend không chỉ là mở rộng về chiều ngang mà là củng cố chiều sâu hệ sinh thái. Ba mảnh ghép này lần lượt giải quyết các vấn đề thiết yếu: giao dịch spot, staking và vay vốn, tạo tiền đề cho các chiến lược yield phức tạp hơn về sau.

Tất cả đều được thiết kế xoay quanh sàn perp DEX như một trung tâm, cho thấy chiến lược phát triển không phải là “bản sao Ethereum” mà là một Layer 1 khép kín, tối ưu cho thanh khoản và trải nghiệm giao dịch thực.

Chiến lược farming trên Hyperliquid

Mặc dù hệ sinh thái Hyperliquid còn khá non trẻ nếu so với các Layer 1 lâu đời, nhưng chính điều này lại mang đến cơ hội đáng kể cho những người tham gia sớm.

Các giao thức trên HyperEVM đang đua nhau kích thích người dùng thông qua chương trình tích điểm, incentive liquidity mining và airdrop tiềm năng. Nếu được tối ưu đúng cách, người dùng không chỉ thu được lợi nhuận tức thời mà còn mở rộng cơ hội nhận thưởng từ nhiều phía.

Dưới đây là một chiến lược farming tiêu biểu, vừa tận dụng được lợi suất hiện tại, vừa giúp người dùng tích lũy điểm từ nhiều giao thức cùng lúc,  phù hợp với các airdrop trong tương lai.

Chiến lược 1: Delta-neutral với lãi suất kép

Chiến lược này sẽ có phần hơi phức tạp hơn so với những bạn mới tham gia thị trường, do chưa quen với thao tác của web3 nhưng đổi lại sẽ mang hiệu suất tương đối hiệu quả (42.78% APY).

Bước 1: Chuyển tài sản lên Hyperliquid

Để bắt đầu, người dùng cần đưa tài sản từ chain ngoài vào Hyperliquid. Với các token như SOL, ETH, BTC hay FART, có thể sử dụng cầu nối Hyperunit để chuyển trực tiếp.

Trong trường hợp sở hữu các loại tài sản khác, cầu nối HyBridgeHL sẽ hỗ trợ đưa tài sản vào HyperEVM. Đây là bước thiết yếu để bắt đầu xây dựng chiến lược delta-neutral.

Bước 2: Thiết lập vị thế trung hoà rủi ro giá

Sau khi tài sản đã được chuyển lên Hyperliquid, người dùng thực hiện bán toàn bộ token để nhận USDC. Số USDC này được chia làm hai phần bằng nhau: một nửa dùng để mua HYPE spot, nửa còn lại dùng để mở vị thế short HYPE với đòn bẩy 1x trên Hyperliquid Perps.

Kết quả là rủi ro từ biến động giá HYPE bị triệt tiêu, khi HYPE tăng hoặc giảm, lãi và lỗ của hai vị thế sẽ gần như triệt tiêu lẫn nhau.

Chiến lược này tạo ra một môi trường ổn định để farm mà không cần lo lắng về giá thị trường, đồng thời người dùng vẫn tích lũy được điểm Season 3 từ hoạt động giao dịch trên Perp DEX.

Bước 3: Bắt đầu chuỗi staking

Tiếp theo, người dùng chuyển lượng HYPE spot vừa mua sang HyperEVM bằng cách truy cập Portfolio → Balances → Transfer to EVM. Trên HyperEVM, lượng HYPE này sẽ được stake trên HyperBeat, đổi lại người dùng nhận về stHYPE – một token đại diện cho HYPE đã stake.

Trên HyperEVM, lượng HYPE này sẽ được stake trên HyperBeat, đổi lại người dùng nhận về stHYPE – một token đại diện cho HYPE đã stake.

Từ đây bắt đầu chuỗi hoạt động yield-loop:

• stHYPE được mang đi thế chấp trên Sentiment, vay thêm HYPE.
• Số HYPE vừa vay tiếp tục được stake lại trên HyperBeat, sinh thêm stHYPE.

• Tiếp tục dùng stHYPE để vay trên Hyperdrive, stake tiếp, rồi vay trên Hypurr Finance.
• Cuối cùng, lượng HYPE còn lại sau các vòng xoay sẽ được cho vay trên HyperLend, tạo thêm nguồn thu.

Toàn bộ chuỗi này tạo ra hiệu ứng lãi suất kép (compounding yield) mà vẫn giữ nguyên vị thế delta-neutral. Người dùng không những kiếm được APY lên đến 42.78%, mà còn liên tục tích lũy điểm thưởng từ nhiều giao thức cùng lúc.

Chiến lược 2: Đơn giản và an toàn (27.5% APY)

Không cần thao tác phức tạp hay chuỗi staking xoay vòng như chiến lược trước, chiến lược này mang đến lựa chọn nhẹ nhàng hơn nhưng vẫn đảm bảo yếu tố quan trọng: tối ưu lợi nhuận trong khi triệt tiêu rủi ro giá.

Đây là hướng đi lý tưởng dành cho những người dùng mới bắt đầu khám phá Hyperliquid, vừa dễ thực hiện, vừa mở ra cơ hội farm điểm airdrop.

Bước 1: Chuẩn bị tài sản và thiết lập trung bình rủi ro giá

Người dùng bắt đầu bằng cách chuyển tài sản lên Hyperliquid thông qua Hyperunit hoặc HyBridgeHL, tương tự bước 1 trong chiến lược trước. Sau đó, toàn bộ tài sản được quy đổi về USDC để chia thành 4 phần bằng nhau:

• 25% USDC mua BTC spot, 25% còn lại mở vị thế short BTC 1x.
• 25% USDC mua HYPE spot, 25% còn lại mở short HYPE 1x.

Cách chia này tạo nên một vị thế delta-neutral kép, không chỉ với HYPE mà cả BTC, nhằm đảm bảo biến động thị trường không ảnh hưởng đến hiệu suất. Dù BTC hay HYPE biến động mạnh, vị thế vẫn trung lập, người dùng chỉ cần tập trung tối ưu lợi nhuận với phần tài sản đã mua spot.

Bước 2: Tối ưu hóa HYPE trên HyperEVM

Sau khi thiết lập xong vị thế trung lập, người dùng tiến hành chuyển số HYPE spot sang HyperEVM và stake trên HyperBeat để nhận về stHYPE. Đây là token đại diện cho HYPE đã stake, có thể dùng để tiếp tục sinh lời mà không cần bán.

stHYPE sau đó được gửi vào HyperlendX để cho vay và nhận lãi suất. Đây là bước giúp tạo nguồn thu ổn định, đơn giản và không yêu cầu thao tác kỹ thuật phức tạp.

Chiến lược trên mang lại APY khoảng 27.5%, thấp hơn so với chiến lược 1 nhưng an toàn, dễ thực hiện và phù hợp với người mới. Quan trọng hơn, nó vẫn tích lũy được lượng lớn điểm thưởng từ các dự án trong hệ sinh thái như Hyperliquid S3 Point, HyperEVM Point...