Dự án Perena: AMM stablecoin do Binance Labs đầu tư

Perena là gì?

Perena là sàn giao dịch AMM tập trung vào các loại tài sản stablecoin. Xây dựng trên mạng lưới Solana, mục tiêu của Perena là giải quyết tình trạng phân mảnh thanh khoản của các stablecoin, đồng thời tối ưu hiệu quả vốn sử dụng cho nhà đầu tư giao dịch stablecoin.

Bên cạnh AMM, Perena sẽ tiếp tục ra mắt nhiều sản phẩm khác xoay quanh nhánh stablecoin. Ngoài ra, Perena hiện chưa ra mắt token, bài viết sẽ cập nhật ngay khi có thông tin mới nhất.

Mô hình hoạt động của Perena

Theo đội ngũ Perena, stablecoin thuộc một trong những nhánh lớn nhất thị trường crypto, với hơn 170 tỷ USD vốn hoá và cũng trở thành một trong những mảng chính trong việc thanh toán/cầu nối giữa các loại tài sản. Tuy nhiên, sự tăng trưởng nổi trội đã khiến nhiều dự án bắt đầu hướng tới việc phát triển stablecoin riêng. Điều này dẫn tới việc thanh khoản stablecoin bị phân mảnh, hiệu quả sử dụng vốn thấp và trải nghiệm giao dịch không thân thiện.

Theo đó, Numéraire - sàn giao dịch AMM dành riêng các loại stablecoin được phát triển để giải quyết những vấn đề trên.

Mô hình của Numéraire được thiết kế dựa trên cấu trúc Hub-and-Spoke, bao gồm pool thanh khoản chính và nhiều pool thanh khoản phụ xung quanh. Những pool thanh khoản chính được gọi Seed Pool, bao gồm những stablecoin nhiều thanh khoản như USDC, USDT… Khi cung cấp thanh khoản tại Seed Pool, người dùng sẽ nhận về token USD*.

Các Growth Pool là những pool thanh khoản phụ, bao gồm token USD* cùng các loại stablecoin đối tác của Perena. Mỗi khi có một giao dịch diễn ra, quy trình hoán đổi sẽ bắt đầu bằng một stablecoin đổi thành USD*, sau đó hoán đổi lại thành stablecoin theo yêu cầu.

Với mô hình hoạt động trên, người cung cấp thanh khoản tại Seed Pool sẽ tích lũy nhiều phí giao dịch hơn ở các Growth Pool xung quanh. Đồng thời, cơ chế này giúp các stablecoin mới giảm thiểu rủi ro depeg bởi đã gắn liền với các stablecoin có độ thanh khoản sâu từ Seed Pool. Về phía người dùng, họ có thể swap sang các loại stablecoin với mức trượt giá tương đối thấp.

Tuy nhiên, mô hình này tồn tại nhược điểm là phụ thuộc vào Seed Pool. Nếu các stablecoin tại Seed Pool bị depeg, những cặp token tại Growth Pool sẽ bị ảnh hưởng. Mặc dù Seed Pool bao gồm những stablecoin dồi dào thanh khoản, nhưng các stablecoin vốn hóa lớn như USDT, USDC cũng từng gặp trường hợp depeg. Và cuối cùng, phí swap giữa hai stablecoin đối tác sẽ cao hơn thông thường, do cấu trúc các pool chỉ được cặp với USD*.

Ngoài ra, mô hình cung cấp thanh khoản của Numéraire còn có hai tính năng gồm:

• Bounded Liquidity: Tính năng giới hạn khoảng giá cung cấp thanh khoản ở mức 0.99 USD - 1.01 USD. Điều này giúp các LP có thể tối ưu lợi nhuận và người dùng cũng hạn chế các trường hợp trượt giá khi tham gia giao dịch. Tính năng tương tự mô hình cung cấp thanh khoản tập trung (CLMM).
• Weighted Asset Exposure: Là tính năng tự động cân bằng tỷ lệ trọng số tài sản của các pool. Đối với Seed Pool, tỷ trọng là 40% USDC, 40% USDT và 20% PYUSD. Với Growth Pool, tỷ trọng là 50-50 giữa USD* và stablecoin đối tác.

Đội ngũ, nhà đầu tư và đối tác dự án Perena

Đội ngũ dự án

Co-Founder của Perena là Anna Yuan. Sau khi tốt nghiệp tại đại học Harvard, bà đã có thời gian làm việc tại Solana Foundation, Stablecoin Standard, McKinsey & Company…

Nhà đầu tư và đối tác

Ngày 11/12/2024, Perena huy động thành công 3 triệu USD vòng Pre-seed, dẫn đầu bởi Borderless Capital. Vòng gọi vốn này còn có sự tham gia của Binance Labs, SevenX Ventures, ABCDE, Primitive Ventures, Maelstrom…

Các đối tác chiến lược của Perena đều là những dự án lớn như Cube Exchange, Marginfi, Mountain Protocol…

Một số dự án tương tự

• Curve Finance: Sàn giao dịch phi tập trung theo cơ chế AMM trên hệ sinh thái Ethereum, dành riêng cho các stablecoin.
• Haiko: Dự án AMM sử dụng đa dạng mô hình hoạt động thuộc hệ sinh thái Starknet.