Raft là gì? Toàn tập về dự án Lending trên Ethereum
Raft là gì?
Raft là giao thức vay và cho vay phi tập trung (Lending) trên Ethereum giúp người dùng tối ưu hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời đảm bảo tính ổn định của tài sản. Cụ thể, giao thức cho vay đồng stablecoin R bằng cách stake stETH hoặc wstETH để gia tăng lợi nhuận.
Sản phẩm của Raft
Sản phẩm của Raft là R.
R là stablecoin được neo (peg) theo tỷ lệ 1:1 với đồng USD và hỗ trợ bởi stETH. R được kỳ vọng giúp người dùng gia tăng hiệu quả sử dụng vốn và duy trì ổn định thông qua việc kết hợp hai cơ chế Hard Peg và Soft Peg.
1. Hard Peg
Hard Peg là cơ chế hoạt động dựa trên tính chất chênh lệch giá (arbitrage) để đảm bảo giá của token R luôn duy trì ổn định trong khoảng từ 1 đến 1.2 USD. Hard Peg được áp dụng dựa trên hai tính năng:
Redemption là tính năng cho phép người dùng redeem token R để nhận về wstETH (wrapped token của stETH) với giá trị 1 USD. Bên cạnh đó, bất cứ khi nào người dùng thực hiện redeem token R, các token này sẽ bị đốt, làm giảm nguồn cung lưu hành và giúp tăng giá R.
Over-Collateralization hay cơ chế thế chấp vượt mức cho phép người dùng thế chấp wstETH để mint token R với giá 1 USD, từ đó người dùng có thể tận dụng được khoảng chênh lệch giá để thu về lợi nhuận. Bằng cách này, giao thức có thể làm gia tăng nguồn cung, dẫn đến giá token R giảm.
Ví dụ:
Giả sử hiện tại giá R = 1.3 USD.
Alice gửi 1 wstETH vào giao thức và mint 1 R.
Alice có thể bán lại R với giá hơn 1.3 USD để gia tăng lợi nhuận.
Chính việc bán ra token R sẽ làm tăng nguồn cung lưu hành dẫn đến giá R giảm.
2. Soft Peg
Soft Peg là cơ chế giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn cho người dùng thông qua biến động giá của token R. Cơ chế này cho phép người dùng chủ động sử dụng các chiến lược để thu lợi nhuận bằng việc dự đoán giá của token R trong tương lai.
Ví dụ: Alice vay token R với giá 1 USD. Alice dự đoán trong tương lai giá token R sẽ tăng cao hơn 1 USD, do đó Alice sẽ nắm giữ hoặc mua thêm token R để tối đa hoá lợi nhuận, thay vì trả lại khoản nợ cho giao thức.
Ngược lại, Bob cũng vay token R với 1 USD. Tuy nhiên, Bob dự đoán trong tương lai giá token R sẽ giảm dưới 1$, vì vậy Bob sẽ trả lại khoản nợ token R cho giao thức.
Vì vậy, khi giá token R dao động, giao thức khuyến khích người vay không nên hoàn trả vị thế (position) vì người dùng khác có thể tận dụng lợi thế này để thu về lợi nhuận.
Tính năng của Raft
Raft có 7 tính năng: Position, Redeem, Mint, Leverage (Đòn bẩy), Liquidators (Người thanh lý), Frontend Operators, Governance Forum.
Position
Để vay token R, người dùng cần phải mở vị thế mới (position), mỗi địa chỉ ví là 1 vị thế.
Sau khi mở vị thế, người dùng có thể vay token R bằng cách thế chấp stETH hoặc wstETH với tỷ lệ thế chấp tối thiểu là 120%.
Các yêu cầu khi vay token R:
Ví dụ: Giả sử Alice vay 10,000 R với tỷ lệ vay là 0.05%. Như vậy phí vay Alice phải trả là: 10,000 * 0.05% = 5 R.
Sau đó, người dùng có thể sử dụng token R trong các hoạt động DeFi để kiếm lợi nhuận.
Redeem
Tính năng Redeem cho phép người dùng đổi token R để nhận wstETH, trong đó giá trị của token R được quy đổi theo tỷ lệ 1:1 với USD.
Redeem có hai vai trò chính:
Các yêu cầu của dự án khi người dùng Redeem:
Mint
Giao thức cho phép người dùng mint tối đa 10% tổng cung R, trong điều kiện người dùng sẽ trả lại (pay back) token R trong cùng một giao dịch với phí mint là 0.5%.
Phí mint sẽ dao động 0% đến 5%. Ban đầu cố định là 0.5%, nhưng có thể được điều chỉnh khi token R được sử dụng hiệu quả.
Ví dụ:
Raft có 5,000,000 R.
Nếu Alice muốn mint tới 500,000 R (10% tổng cung) thì Alice phải trả lại giao thức 2,500 R (0.5%) trong cùng một giao dịch.
Leverage (Đòn bẩy)
Tính năng đòn bẩy giúp người dùng gia tăng tỷ lệ vốn cho mỗi giao dịch. Cụ thể, người dùng có thể thu lại lợi nhuận cao hơn từ số vốn nhỏ với tỷ lệ ký quỹ tuỳ chỉnh.
Tuy nhiên, đòn bẩy cũng sẽ khiến tỷ lệ rủi ro thua lỗ tăng cao nếu sử dụng không hợp lý và trong trường hợp thị trường biến động mạnh.
Tỷ lệ đòn bẩy tối đa tại Raft là 6%.
Đọc thêm: Leverage là gì? Bí quyết kiếm tiền từ đòn bẩy
Các bước sử dụng tính năng Leverage như sau:
Bước 1: Đặt số lượng stETH muốn gửi, đòn bẩy mục tiêu và trượt giá (slippage).
Bước 2: Gửi số lượng stETH đã đặt làm tài sản thế chấp để mint R.
Liquidator (Người thanh lý)
Vai trò Liquidator nhằm đảm bảo giá trị 1 token R luôn được hỗ trợ bởi 1 wstETH token, tương đương 1 USD.
Khi tài sản thế chấp của Minter giảm dưới 120% thì họ sẽ bị thanh lý.
Với Raft, người dùng có thể tham gia trở thành Liquidator, thanh toán khoản nợ của Minter và nhận lại wstETH bằng với khoản đã thanh lý.
Giao thức khuyến khích người dùng trở thành Liquidator bằng các phần thưởng thanh lý. Phần thưởng thanh lý được hiển thị tại mục “Your Liquidation Bonus”.
Frontend Operators
Frontend Operators là tính năng cung cấp bộ công cụ cho các nhà phát triển hỗ trợ dự án, giúp họ kiếm thêm lợi nhuận thông qua các phần thưởng khuyến khích.
Trở thành Frontend Operator, người dùng có thể nhận được các hỗ trợ sau:
Governance Forum
Giao thức đảm bảo phi tập trung qua việc cho phép người dùng tham gia vào governance forum (cộng đồng quản trị) và đưa ra quyền quản .
Thành viên quản trị có thể đưa ra ý kiến cho 3 lĩnh vực sau:
Xác định pool thanh khoản cho token R.
Các chương trình giúp thu hút liquidity provider.
Token Raft là gì?
Hiện tại dự án chưa công bố thông tin về Token.
Roadmap
Dự án chưa công bố thông tin Roadmap.
Đội ngũ dự án
Raft được xây dựng bởi đội ngũ TempusFinance, một vector DAO được hỗ trợ bởi Lemniscap, Jump, Tomahawk, GSR, Wintermute và những người khác.
Đối tác dự án
Các đối tác của dự án bao gồm: Maverick, Uniswap…
Dự án tương tự
Các dự án tương tự Raft như: