Unitas: Lớp hạ tầng đứng sau lợi suất của stablecoin

Unitas Labs là gì?

Unitas Labs là giao thức hạ tầng trong DeFi, phát triển stablecoin USDu cốt lõi của hệ thống cùng sUSDu - phiên bản đại diện cho USDu tham gia tạo lợi suất theo mô hình trung lập thị trường.

Lợi suất được tạo ra từ các hoạt động giao dịch và thanh khoản thực của thị trường, thay vì dựa vào biến động giá hay cơ chế phát thưởng bằng token.

Mục tiêu của Unitas Labs là xây dựng một hạ tầng stablecoin minh bạch, có thể kiểm chứng và hoạt động ổn định trong mọi điều kiện thị trường. Giao thức hướng tới việc biến khối lượng giao dịch và phí thị trường thành nguồn lợi suất bền vững, đồng thời giữ giá trị stablecoin ổn định thông qua các chiến lược quản lý rủi ro và trung lập thị trường.

Mô hình hoạt động của Unitas

Unitas vận hành dựa trên một nguyên tắc đơn giản: duy trì sự ổn định của stablecoin trong khi tạo lợi suất từ các hoạt động giao dịch thực tế của thị trường. Thay vì dựa vào biến động giá hay cơ chế phát thưởng, giao thức khai thác nguồn doanh thu phát sinh từ thanh khoản và khối lượng giao dịch trên thị trường phái sinh.

Khi USDu được đưa vào hệ thống, mở được quản lý theo hướng trung lập thị trường. Một phần tài sản được phân bổ vào các nguồn tạo phí giao dịch, phần còn lại được dùng để phòng ngừa rủi ro giá nhằm hạn chế tác động của biến động thị trường lên giá trị stablecoin.

Các vị thế phòng hộ được thiết kế để bù trừ rủi ro từ tài sản cơ sở. Khi giá thị trường tăng hoặc giảm mạnh, lãi và lỗ giữa các cấu phần trong hệ thống có xu hướng cân bằng lẫn nhau. Nhờ đó, Unitas không cần dự đoán xu hướng thị trường mà vẫn có thể duy trì sự ổn định của USDu trong nhiều điều kiện khác nhau.

Lợi suất của hệ thống được tạo ra từ phí giao dịch, hoạt động thanh khoản và các cơ chế vận hành của thị trường phái sinh. Những nguồn doanh thu này mang tính lặp lại và gắn trực tiếp với mức độ sử dụng của thị trường, giúp dòng lợi suất duy trì ổn định ngay cả khi điều kiện thị trường không thuận lợi.

Đối với người dùng, lợi suất được phản ánh thông qua việc nắm giữ và staking USDu. Thay vì nhận thưởng riêng lẻ, giá trị của tài sản đại diện cho phần lợi suất tăng dần theo thời gian, giúp việc tích lũy diễn ra tự động và hạn chế các hành vi đầu cơ ngắn hạn.

Toàn bộ mô hình được vận hành với trọng tâm là quản lý rủi ro và minh bạch. Tài sản bảo chứng được tách biệt rõ ràng, trạng thái hệ thống có thể được theo dõi và kiểm chứng, qua đó đảm bảo Unitas hoạt động như một lớp hạ tầng ổn định, tập trung vào hiệu quả và tính bền vững thay vì lợi nhuận ngắn hạn.

Đặc điểm nổi bật của Unitas

Unitas tiếp cận stablecoin theo hướng thế hệ mới, khắc phục những hạn chế cố hữu của các stablecoin truyền thống. Thay vì phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng, tài sản fiat hay cơ chế tập trung, Unitas xây dựng một mô hình stablecoin hoạt động hoàn toàn trong môi trường crypto-native, với khả năng mở rộng và phân phối lợi suất trực tiếp on-chain.

USDu là trung tâm của mô hình này. Stablecoin này được thiết kế để duy trì sự ổn định thông qua cơ chế phòng hộ trung lập thị trường, bằng cách kết hợp tài sản spot với các vị thế phái sinh tương ứng. Nhờ đó, USDu không phụ thuộc vào biến động giá tài sản cơ sở mà vẫn có thể tham gia vào các dòng doanh thu của thị trường.

Trên nền tảng USDu, Unitas phát triển sUSDu như một tài sản tiết kiệm on-chain. Khi người dùng stake USDu để nhận sUSDu, họ gián tiếp nắm giữ phần lợi suất mà giao thức tạo ra. Lợi nhuận không được phân phối dưới dạng token thưởng riêng lẻ, mà được tích lũy trực tiếp vào giá trị của sUSDu theo thời gian, giúp tài sản này trở thành một stablecoin có khả năng tự tăng giá trị.

Sự kết hợp giữa USDu và sUSDu cho phép Unitas vừa đáp ứng nhu cầu sử dụng stablecoin thông thường, vừa cung cấp một cơ chế tích lũy lợi suất liền mạch. Điều này tạo nên một lớp stablecoin mới, nơi tính ổn định, khả năng tạo lợi suất và vận hành on-chain được tích hợp ngay từ thiết kế ban đầu.

Lộ trình phát triển của Unitas

Giai đoạn đầu tập trung vào việc ra mắt USDu phiên bản đầu tiên trên Solana, với tài sản bảo chứng gắn với JLP. Sản phẩm này đã đi vào hoạt động, đóng vai trò là nền tảng để kiểm chứng mô hình ổn định và tạo lợi suất trong điều kiện thị trường thực tế.

Sau khi hệ thống cốt lõi vận hành ổn định, Unitas hướng tới việc mở rộng USDu sang môi trường đa chuỗi thông qua LayerZero. Bước đi này nhằm tăng khả năng tiếp cận và sử dụng của stablecoin mà không làm thay đổi cấu trúc vận hành ban đầu.

Song song đó, dự án dự kiến phát triển Unipay Card, cho phép sử dụng USDu trong các ngữ cảnh thanh toán. Sản phẩm này hiện đang ở giai đoạn thử nghiệm, thể hiện định hướng đưa stablecoin từ môi trường DeFi sang các trường hợp sử dụng thực tế hơn.

Ở tầm nhìn dài hạn, Unitas nghiên cứu cơ chế cho phép tích hợp thêm các loại tài sản bảo chứng theo hướng không cần cấp phép. Mục tiêu của giai đoạn này là mở rộng phạm vi tài sản có thể tham gia vào hệ thống, trong khi vẫn giữ nguyên các nguyên tắc về kiểm soát rủi ro và minh bạch.

Nhà đầu tư và đội ngũ dự án Unitas

Nhà đầu tư Unitas

Unitas Labs được hậu thuẫn bởi các quỹ và tổ chức hoạt động lâu năm trong lĩnh vực tài chính crypto và DeFi, bao gồm Amber Group, Blockchain Builders Fund (Stanford Blockchain Fund), Bixin Capital, MEV Capital, Big Brain Holdings và 57Blocks.

Dự án chưa công bố số tiền huy động cụ thể cũng như chi tiết các vòng gọi vốn. Các thông tin được chia sẻ tập trung vào sản phẩm và mô hình vận hành.

Đội ngũ dự án Unitas

Tính đến thời điểm hiện tại, Unitas Labs chưa công bố thông tin chính thức về đội ngũ phát triển, bao gồm danh tính các thành viên, vai trò cụ thể hay cấu trúc tổ chức của dự án.

Dự án tượng tự

• Frax Finance: Hệ sinh thái stablecoin kết hợp giữa tài sản thế chấp on-chain và các cơ chế tạo lợi suất trong DeFi.
• Lido (stETH): Lido hoạt động trong mảng liquid staking, cho phép người dùng staking ETH để nhận lợi suất từ mạng lưới, đồng thời nhận về stETH có thể tiếp tục sử dụng trong DeFi. Dù không phải là stablecoin, mô hình này cho thấy cách lợi suất on-chain có thể được tách khỏi việc khóa thanh khoản, và trở thành một lớp tài sản tham chiếu cho nhiều giao thức khác.