Giao dịch theo dòng tiền ETF: Lợi nhuận gấp rưỡi so với hold Bitcoin
Trong 1 năm trở lại đây, hàng tỷ USD dòng vốn từ các tổ chức tài chính đã đổ vào Spot Bitcoin ETF (ETF Bitcoin giao ngay), góp phần vào sự tăng giá mạnh của Bitcoin.
Dòng vốn từ các quỹ đầu tư vốn được xem là dòng tiền thông minh, nghĩa là trước khi đưa ra quyết định phân bổ vốn, các quỹ đã phải thực hiện những phân tích phức tạp.
Tuy nhiên, đội ngũ Bitcoin Magazine đã phát hiện ra một sự thật thú vị: chỉ với một chiến lược giao dịch Bitcoin cực kỳ đơn giản, một người bình thường cũng có thể đạt hiệu suất lợi nhuận cao gấp rưỡi so với “dòng tiền thông minh” từ các quỹ đầu tư.
Khám phá “mỏ vàng” từ dòng tiền ra - vào của Spot Bitcoin ETF
Chiến lược đơn giản mang lại lợi nhuận khủng
Mỗi ngày, nhiều kênh truyền thông đều có cập nhật dòng tiền ra vào của Spot Bitcoin ETF. Tận dụng thông tin đó, từ ngày 11/1/2024 – ngay sau khi Spot Bitcoin ETF được mở giao dịch, đội ngũ Bitcoin Magazine đã áp dụng chiến lược như sau:
- Mua vào khi dòng tiền ETF trong ngày là dương.
- Bán ra khi dòng tiền ETF trong ngày là âm.
- Thực hiện lệnh mua/bán vào cuối ngày (daily close), sử dụng 100% danh mục. Nghĩa là nếu bán thì sẽ bán hết, và mua thì mua hết.
- Không sử dụng phân tích kỹ thuật phức tạp, không kẻ đường xu hướng (trendline), chỉ tuân theo chiến lược đơn giản.
Đến cuối tháng 3/2025, Bitcoin Magazine thống kê hiệu suất của chiến lược giao dịch và phát hiện kết quả bất ngờ: chiến lược đơn giản trên đã mang lại lợi nhuận lên tới 118.5%, trong khi nếu hold Bitcoin trong cùng khoảng thời gian thì chỉ đạt lợi nhuận 81.7% – vốn đã là một mức lợi nhuận khủng.
Vì sao chiến lược đơn giản này lại hiệu quả?
Chiến lược này được xây dựng dựa trên hai giả định: dòng tiền ra - vào của Spot Bitcoin ETF có mối tương quan trong ngắn hạn và trung hạn đối với giá Bitcoin, và các tổ chức tài chính thường chỉ hành động khi xu hướng thị trường đã rõ ràng.
Theo Bitcoin Magazine, mỗi động thái mua bán của các tổ chức sẽ tiếp tục củng cố xu hướng thị trường, chẳng hạn nếu đang là xu hướng giảm thì hành động bán của các tổ chức lại khiến giá giảm sâu hơn. Bên cạnh đó, các tổ chức tài chính thiên về quản trị rủi ro và phải tuân thủ nhiều quy định, nên họ thường rất coi trọng việc xác nhận xu hướng.
“Điểm mạnh của phương pháp này không nằm ở việc bắt đỉnh đáy, mà ở việc tránh được những cú điều chỉnh mạnh – thường là lúc dòng tiền rút ra khỏi ETF”, Bitcoin Magazine kết luận. “Cắt lỗ đúng lúc giúp bảo toàn tài khoản và tạo hiệu ứng cộng dồn (compound) lâu dài”.
Cắt lỗ đúng lúc giúp bảo toàn tài khoản và tạo hiệu ứng cộng dồn (compound) lâu dài
Bitcoin ETF có phải là một chỉ báo đáng tin cậy về xu hướng thị trường?
Có sự tương quan giữa dòng tiền ETF và giá Bitcoin
Theo David Lawant – trưởng bộ phận nghiên cứu của FalconX, dòng tiền ròng đổ vào Spot Bitcoin ETF thường mạnh hơn trong những tháng Bitcoin tăng trưởng. Chẳng hạn, Bitcoin ghi nhận tăng trưởng trong tháng 5, 7 và 9 của năm 2024. Đây cũng là những tháng có dòng tiền ròng ETF tăng đột biến, lần lượt là 2.1 tỷ USD, 3.2 tỷ USD và 1.3 tỷ USD.
Sử dụng nhiều phương pháp kiểm định để phân tích sâu hơn, ông kết luận: “Dòng tiền đổ vào ETF của ngày hôm trước có sự tương quan thuận chiều với giá Bitcoin của ngày hôm sau”. David Lawant cũng cho rằng dòng tiền ETF có xu hướng duy trì, nghĩa là nếu ngày hôm trước có dòng tiền âm thì khả năng cao ngày hôm sau cũng sẽ như vậy và ngược lại.
Cả hai kết luận của David Lawant đều trùng khớp với lý thuyết của Bitcoin Magazine. Theo biểu đồ trên đây, chúng ta cũng dễ dàng thấy các đợt dòng tiền âm và dương thường nối tiếp nhau trong nhiều ngày và tạo thành xu hướng lớn, thay vì xuất hiện xen kẽ.
Nhưng cần cẩn trọng khi sử dụng chỉ báo
Tháng 10/2021, ProShares phát hành sản phẩm Futures Bitcoin ETF với tên gọi BITO. Sản phẩm này thu hút dòng tiền gần 1 tỷ USD chỉ trong hai ngày, giữa bối cảnh Bitcoin sắp đạt mức cao kỷ lục của chu kỳ.
Tuy nhiên, chỉ hai tuần sau khi xuất hiện dòng tiền khủng, giá Bitcoin đạt đỉnh và bắt đầu giảm mạnh. Đây là minh chứng cho thấy cần cẩn trọng khi sử dụng dòng tiền Bitcoin ETF để làm chỉ báo cho xu hướng thị trường.
BlackRock đang khiến cuộc chơi ETF “nóng” hơn bao giờ hết
Trong cuộc đua crypto ETF đang ngày càng sôi động, BlackRock – ông lớn tài chính hàng đầu Phố Wall, đang trở thành cái tên gây chú ý nhất. Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã hút ròng hơn 2.4 tỷ USD chỉ trong một tháng, đứng đầu toàn bộ thị trường.
Sản phẩm này thậm chí còn được vinh danh là ETF mới tốt nhất năm, và hiện nằm trong top 1% các ETF có hiệu suất cao nhất kể từ đầu năm 2024 đến nay.
Theo Dune Analytics, tổng tài sản mà các Bitcoin ETF đang nắm giữ hiện vượt mốc 93 tỷ USD, tương đương hơn 5.5% tổng nguồn cung Bitcoin, và BlackRock chiếm một phần lớn trong đó.
Từ khi các Spot Bitcoin ETF chính thức được phê duyệt hồi tháng 1/2024, BlackRock cùng MicroStrategy của Michael Saylor đã “miệt mài” gom Bitcoin từ nhiều nguồn, từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tài sản bị thanh lý bởi FTX cho tới lượng Bitcoin bị bán tháo từ GBTC của Grayscale.
Theo chuyên gia Eric Balchunas từ Bloomberg, chính dòng tiền đều đặn từ những nhà đầu tư “kiên nhẫn” như BlackRock đang giúp Bitcoin ổn định hơn và không bị bán tháo như những giai đoạn trước.
Không chỉ tập trung vào Bitcoin, BlackRock còn đang chuẩn bị cho làn sóng ETF tiếp theo với Ethereum. Quỹ này hiện là một trong những tổ chức nắm giữ nhiều ETH nhất thông qua ETF, chỉ đứng sau Grayscale.
Đáng chú ý, BlackRock đã có buổi làm việc trực tiếp với SEC để bàn về khả năng tích hợp staking, thứ mà họ cho rằng là “thiếu sót lớn” nếu một Ethereum ETF không có. BlackRock cũng ngầm hé lộ rằng nếu SEC bật đèn xanh cho staking, đây sẽ là nền tảng cho sự ra đời của các altcoin ETF như Solana.