Grayscale là gì? Tổ chức quản lý tài sản lớn nhất Hoa Kỳ

Grayscale là gì?

Grayscale (hay Grayscale Investments) là công ty quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất của Hoa Kỳ với AUM (Asset Under Management) hơn 40 tỷ USD.

Mục tiêu của Grayscale là tạo điều kiện đầu tư tiền điện tử cho tất cả mọi người ở Hoa Kỳ, được quản lý hợp pháp bởi SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch).

Grayscale cung cấp các phương tiện tài chính để các nhà đầu tư bắt đầu tham gia thị trường tiền điện tử một cách tiện lợi nhất. Dưới đây là một số lợi ích:

• Các sản phẩm của Grayscale có thể truy cập trực tiếp trên nền tảng hoặc thông qua tài khoản IRA.
• Grayscale sẽ giữ an toàn cho tài sản tiền điện tử và có báo cáo thường xuyên cho các nhà đầu tư.
• Các cố vấn của Grayscale sẽ giúp các nhà đầu tư trong việc giải đáp thắc mắc.

Các cột mốc lịch sử của Grayscale

Sản phẩm đầu tiên và có lẽ phổ biến nhất là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ra đời vào năm 2013. GBTC được Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận thông qua, dù SEC luôn có thái độ gay gắt với tiền điện tử.

Mùa bullrun 2021 đánh dấu nhiều sản phẩm khác, 6 dự án tiền điện tử và 1 quỹ đầu tư DeFi. Điều này đồng nghĩa với việc nhu cầu về sản phẩm của các nhà đầu tư đang tăng lên vào thời điểm đó. Chiến lược đa dạng hóa của Grayscale phụ thuộc vào điều kiện thị trường hiện tại và luôn tuân theo quy định.

Nhà sáng lập Grayscale là ai?

Barry Silbert là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Digital Currency Group (DCG), là công ty mẹ của Grayscale, Coindesk, TradeBlock,...

Trước đó, Barry là người sáng lập SecondMarket, sau đó được NASDAQ mua lại vào năm 2015. Do đó, Grayscale được dẫn dắt bởi một nhà sáng lập giàu kinh nghiệm, người hiện đang quản lý nhiều công ty hàng đầu liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Đọc thêm: Digital Currency Group (DCG) là gì? Xu hướng đầu tư của quỹ DCG.

Các sản phẩm của Grayscale

Grayscale hiện có 15 sản phẩm (13 quỹ tín thác và 2 quỹ đầu tư). Với tốc độ nhanh chóng trong việc áp dụng các sản phẩm mới phục vụ nhà đầu tư, Grayscale đang là người tiên phong lấp đầy khoảng cách giữa thế giới tiền điện tử và các nhà đầu tư truyền thống, hoặc không có khả năng tham gia.

Grayscale thường xuyên gửi báo cáo cho SEC để kiểm toán báo cáo tài chính để đảm bảo rằng mọi thứ đều tuân thủ các quy định tại Mỹ.

Nhìn chung, các sản phẩm đều xoay quanh những tài sản crypto phổ biến (top 100 về vốn hóa). Bởi vì những tài sản này đảm bảo về uy tín, cũng như độ biến động thấp.

Grayscale Bitcoin Trust và các sản phẩm tương tự

Sản phẩm chủ chốt của Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust, ra mắt lần đầu tiên vào tháng 9/2013 với tên viết tắt là “GBTC”. Công dân Hoa Kỳ có thể đầu tư vào Bitcoin trực tiếp trên thị trường chứng khoán thông qua việc mua GBTC.

Điều này nghĩa là các nhà đầu tư bán lẻ mua cổ phần của quỹ ủy thác Bitcoin (cụ thể là với mã GBTC). Giá cổ phiếu sẽ gần với giá Bitcoin trên sàn giao dịch tiền điện tử.

Thông qua GBTC, nhà đầu tư sở hữu một phần cổ phiếu của nhóm Bitcoin. Theo nghĩa đen, họ nắm giữ cổ phiếu, không phải Bitcoin thực tế. Bên cạnh Bitcoin Trust, còn có Trusts khác với nguyên tắc hoạt động tương tự như Bitcoin Trust.

Grayscale Decentraland Trust là cái tên đáng chú ý vì nó là dự án NFT/ Gaming tập trung vào việc xây dựng metaverse. Giao dịch cổ phiếu trò chơi blockchain trên các sàn giao dịch chứng khoán là một cột mốc quan trọng đối với việc áp dụng tiền điện tử.

Grayscale Digital Large Cap Fund

Vào năm 2018, Grayscale công bố sản Grayscale Digital Currency Large Cap Fund. Đây là quỹ đầu tư vào các tài sản vốn hóa lớn. Khi mua cổ phiếu của Grayscale Digital Currency Large Cap Fund (GDLC), nghĩa là người dùng đầu tư vào một rổ tiền điện tử nói trên.

Grayscale DeFi Fund

Với sự bùng nổ của DeFi năm 2021, dễ hiểu khi Grayscale cũng tham gia vào “miếng bánh” này với Grayscale DeFi Fund.

Ra mắt vào tháng 7/2021, quỹ chuyên đầu tư các tài sản thuộc nhánh DeFi. Dưới đây là ví dụ. Các tài sản này có thể thêm bớt tùy vào hiệu suất của dự án. Do đó, không có cố định tài sản trong quỹ DeFi của Grayscale.

Phí Premium trong các sản phẩm của Grayscale

Phí Premium của Grayscale

Có một chi tiết mà bạn cần lưu ý về sản phẩm của Grayscale, đó là phí Premium. Giá của cổ phiếu và giá tài sản crypto do cổ phiếu đó đại diện phụ thuộc rất nhiều vào nhu cầu mua của các nhà đầu tư. Khi nhu cầu tăng, giá tăng.

Nên mặc dù các quỹ Grayscale đã theo dõi giá trị của các tài sản crypto theo chỉ số VWAP Index 24 giờ (Volume Weighted Price Index) của Tradeblock ETX và bám sát giá trị của các loại tiền điện tử, nhu cầu cổ phiếu và tài sản crypto nó đại diện thường có xu hướng tăng hoặc giảm dựa trên tâm lý của nhà đầu tư nhiều hơn.

Một khi nhu cầu cổ phiếu tăng cao hơn so với nhu cầu của tài sản gốc sẽ dẫn tới phí Premium. Hay nói cách khác, phí Premium là khoảng cách (tính bằng phần trăm) giữa giá tài sản thật và cổ phiếu của tài sản đó (BTC và GBTC).

Khi giá cổ phiếu cao hơn tài sản, gọi là Premium. Ngược lại, ta có Discount để chỉ giá tài sản cao hơn giá cổ phiếu.

Vì sao có phí Premium?

Khi người dùng mua GBTC, không phải đơn giản là mua và bán được ngay. Số GBTC này sẽ bị khóa lại. Cụ thể, GBTC và ETHE bị khóa 6 tháng, các sản phẩm khác là 12 tháng. Do đó, khi được mở khóa, áp lực bán lên có thể làm giảm giá cổ phiếu khi so với tài sản thật.

Lý do tiếp theo là thiếu lựa chọn giao dịch tiền điện tử thông qua thị trường chứng khoán và số giờ giao dịch hạn chế trong ngày.

Ví dụ: Nhà đầu tư có thể giao dịch trong thị trường trước giờ (4:00 - 9:30 sáng ET) và thị trường sau giờ (4:00 - 8:00 tối ET) trong khi tiền điện tử giao dịch 24/7.

Ngoài ra, vấn đề thanh khoản cũng nên được nhắc đến. Thanh khoản tài sản thật chắc chắn khác với cổ phiếu. Do đó, việc lệch giá cũng là điều dễ hiểu.

Lời kết

Grayscale không chỉ là cái tên lớn bởi vì AUM, mà còn vì các sản phẩm sáng tạo, giúp người dùng đầu tư dễ dàng. Qua bài viết, hi vọng bạn có cái nhìn tổng quan về Grayscale và các sản phẩm của họ.