Cổ phiếu Robinhood lập đỉnh: Gã khổng lồ giao dịch đang mưu tính điều gì với crypto?

Robinhood xây blockchain riêng, chuẩn bị token hóa cả SpaceX lẫn trái phiếu chính phủ

Từ một app chứng khoán miễn phí, Robinhood giờ đây đang từng bước định hình lại toàn bộ thị trường tài chính bằng việc xây dựng blockchain riêng, đồng thời token hóa cả cổ phiếu và trái phiếu chính phủ.

Phát biểu tại sự kiện To Catch a Token ở Cannes (Pháp) ngày 30/6/2025, CEO Vlad Tenev khẳng định: “Các sản phẩm mới nhất của chúng tôi đặt nền móng cho crypto trở thành xương sống của hệ thống tài chính toàn cầu”.

Trong thông cáo báo chí cùng ngày, Robinhood công bố đang phát triển một blockchain Layer 2 mới dựa trên bộ công cụ của Arbitrum, thiết kế riêng cho việc token hóa tài sản thực (RWA).

“Crypto được xây dựng bởi kỹ sư và cho kỹ sư, chưa thể tiếp cận được hầu hết mọi người”, Johann Kerbrat – Giám đốc Robinhood Crypto, chia sẻ. “Chúng tôi đang đưa thế giới vào crypto bằng cách làm cho nó dễ sử dụng nhất có thể”.

Cùng lúc đó, Robinhood cũng chính thức ra mắt sản phẩm token chứng khoán (Stock Tokens) cho hơn 200 mã cổ phiếu và ETF tại Mỹ, phục vụ người dùng tại 30 quốc gia trong khu vực EU và EEA. Những token này có thể được giao dịch 24/5 (5 ngày mỗi tuần) không mất phí, có tính năng chia cổ tức ngay trong app và mua lẻ theo từng phần nhỏ.

Robinhood còn tiết lộ kế hoạch token hóa cổ phần của các công ty tư nhân như OpenAI và SpaceX, mở ra cơ hội đầu tư vào “unicorn” cho cả người dùng phổ thông.

Ngày 20/5/2025 vừa qua, Robinhood đã gửi lên Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ (SEC) một bản đề xuất dài 42 trang với tên gọi “Sàn giao dịch Tài sản thực” (Real World Asset Exchange) nhằm tạo ra khung pháp lý toàn diện cho việc giao dịch tài sản thực trên blockchain.

Hệ thống này dùng kiến trúc dual-chain kết hợp giữa Solana và Base, với cơ chế “token = tài sản”, nghĩa là một token đại diện cho trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ có giá trị pháp lý tương đương chính trái phiếu đó.

Hệ thống có thể xử lý tới 30,000 giao dịch mỗi giây, độ trễ chưa tới 10 micro giây (mười phần triệu giây), đủ sức thay thế hạ tầng tài chính truyền thống.

Nếu được thông qua, hệ thống này có thể giúp rút ngắn chu kỳ xác nhận giao dịch từ T+2 xuống T+0, đồng thời giảm tới 30% chi phí giao dịch hàng năm cho thị trường tài chính truyền thống.

Chi 379 triệu USD mua Bitstamp và WonderFi: Tham vọng toàn cầu hóa của Robinhood

Robinhood đang tăng tốc toàn cầu hóa bằng loạt thương vụ thâu tóm lớn. Tháng 6/2025, Robinhood chính thức hoàn tất việc mua lại Bitstamp với giá 200 triệu USD. Thương vụ này mang lại cho Robinhood hơn 50 giấy phép hoạt động toàn cầu, 5,000 khách hàng tổ chức và gần 100 triệu USD doanh thu trong vòng 12 tháng tính đến tháng 4/2025.

“Chúng tôi đang kết hợp điểm mạnh của hai doanh nghiệp”, Johann Kerbrat nói. “Robinhood là một trong những nền tảng giao dịch lớn nhất ở Mỹ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong khi Bitstamp có những sản phẩm mà chúng tôi chưa có”.

Bitstamp được thành lập từ năm 2011, là một trong những sàn crypto lâu đời nhất thế giới, phục vụ hơn 50,000 người dùng cá nhân và có cơ sở hạ tầng vững chắc cho dịch vụ crypto-as-a-service, đặc biệt dành cho các quỹ đầu cơ và cố vấn đầu tư (RIA).

Sau thương vụ, Robinhood đã bắt đầu tích hợp hạ tầng của Bitstamp vào hệ sinh thái sản phẩm, bao gồm Robinhood Legend và hệ thống định tuyến giao dịch nâng cao Smart Exchange Routing.

Thương vụ thứ hai của Robinhood là mua lại WonderFi – công ty mẹ của hai sàn crypto hàng đầu tại Canada (Bitbuy và Coinsquare), với giá 179 triệu USD (tương đương 250 triệu CAD). Giao dịch dự kiến hoàn tất trong nửa cuối năm 2025. WonderFi đang quản lý hơn 2.1 tỷ CAD tài sản và ghi nhận tổng khối lượng giao dịch 3.57 tỷ CAD trong năm 2024.

“Thương vụ này là đỉnh cao của những nỗ lực lâu dài và là bệ phóng để Robinhood dân chủ hóa tài chính trên toàn Canada”, Bobby Halpern – Chủ tịch Điều hành của WonderFi, cho biết.

Tung loạt sản phẩm staking, futures và micro contract

Từ staking đến futures, Robinhood đang từng bước mở rộng hệ sinh thái crypto với loạt sản phẩm hướng đến người dùng phổ thông, dễ tiếp cận và chi phí thấp.

Tháng 6/2025, Robinhood triển khai tính năng crypto staking cho Ethereum và Solana tại Mỹ, nối tiếp chương trình đã có sẵn tại châu Âu. Tại EU, công ty đang áp dụng chương trình khuyến mãi độc đáo: 100% “earnings match” cho phần thưởng staking ETH lên đến 10,000 EUR.

Cụ thể, nếu người dùng stake ETH hoặc SOL trên ứng dụng Robinhood, ngoài phần thưởng staking thông thường mà blockchain chi trả, người dùng có được Robinhood tặng thêm (match) một lượng phần thưởng bằng đúng số đó. Người dùng có thể stake chỉ từ 1 EUR hoặc 1 USD, và nhận phần thưởng tự động theo chu kỳ định sẵn.

Trong mảng phái sinh, Robinhood vừa tung ra hợp đồng không kỳ hạn (perpetual futures) với đòn bẩy tối đa 3x cho khách hàng tại châu Âu. Tháng 6/2025 cũng đánh dấu sự ra mắt của hợp đồng micro futures dành cho Bitcoin, Solana và XRP. Loại hợp đồng này yêu cầu ít tài sản thế chấp hơn, cho phép giao dịch với vốn nhỏ.

Bên cạnh đó, Robinhood còn bổ sung các tính năng hạ tầng như Smart Exchange Routing – công cụ tự động so sánh giá từ nhiều sàn để định tuyến lệnh với giá tốt nhất, cùng kế hoạch ra mắt thẻ tín dụng Robinhood Gold tích hợp phần thưởng bằng crypto trong thời gian tới.

SEC dừng điều tra, Robinhood “thoát hiểm” và đón sóng chính sách mới thời Trump

Robinhood vừa ghi nhận một cột mốc quan trọng trên mặt trận pháp lý: ngày 21/2/2025, SEC đã chính thức khép lại cuộc điều tra Robinhood Crypto mà không có bất kỳ hành động xử phạt nào.

“Robinhood Crypto luôn tôn trọng luật chứng khoán liên bang và không bao giờ cho phép giao dịch chứng khoán trái phép. Chúng tôi đánh giá cao việc chính thức đóng cuộc điều tra này”, Dan Gallagher – Giám đốc Pháp lý của Robinhood, nói.

Quyết định này đến đúng thời điểm gió đang đổi chiều trên chính trường Mỹ. Việc ông Donald Trump tái đắc cử đã kéo theo loạt động thái hỗ trợ crypto từ chính phủ: SEC lập Crypto Task Force, tạm hoãn hàng loạt vụ kiện và gỡ bỏ một số hướng dẫn kế toán gây tranh cãi.

Môi trường pháp lý dễ thở hơn cũng giúp Robinhood mạnh tay hơn về mặt sản phẩm. Một số đồng coin như Solana và XRP – từng bị gỡ bỏ vì rủi ro pháp lý, đã được niêm yết trở lại trên Robinhood Crypto.

Doanh thu crypto tăng 700%, cổ phiếu Robinhood lập đỉnh

Crypto đang trở thành động lực tăng trưởng mạnh nhất trong toàn bộ hệ sinh thái Robinhood. Riêng tháng 5/2025, khối lượng giao dịch crypto đã chạm mốc 11.7 tỷ USD, tăng 36% so với tháng trước và 65% so với cùng kỳ năm ngoái.

Kết quả rõ rệt nhất nằm ở doanh thu: mảng crypto Q4/2024 tăng vọt 700% so với cùng kỳ năm 2023, từ 45 triệu USD lên 358 triệu USD. Nhờ đó, tổng doanh thu giao dịch toàn nền tảng tăng gấp 3 lần, đạt 672 triệu USD.

Hiệu ứng lan sang cả thị trường chứng khoán. Cổ phiếu HOOD đã tăng hơn 300% trong 12 tháng qua, riêng từ đầu 2025 đã tăng 150%, hiện được giao dịch ở vùng đỉnh gần 100 USD, nâng vốn hóa Robinhood lên hơn 82 tỷ USD.

“Việc Robinhood có sự gia tăng doanh thu trên toàn bộ nền tảng không chỉ cho thấy thị trường đang thèm khát rủi ro, mà còn chứng minh rằng các sản phẩm của công ty đang được đón nhận tích cực, và thế hệ trader hiện nay thích sử dụng sản phẩm của Robinhood hơn so với các sản phẩm của đối thủ”, Paul Marino – Giám đốc Doanh thu tại Themes ETFs, nhận định.

Ở phía trước, Robinhood đang đặt cược lớn vào thị trường token hóa – lĩnh vực mà nhiều báo cáo đang gọi là "cơn sóng nghìn tỷ USD tiếp theo". Theo Prophecy Market Insights, thị trường token hóa tài sản có thể đạt 2.5 nghìn tỷ USD ngay trong năm 2025.

Trong khi đó, Thomas Labenbacher – CEO của Assetera dự báo con số này có thể bùng nổ lên hơn 61.5 nghìn tỷ USD vào năm 2035, với mức tăng trưởng CAGR 45.6%. TradingView cũng đã đưa ra con số táo bạo 30 nghìn tỷ USD cho thị trường token hóa RWA vào năm 2030.

Với đề xuất Real World Asset Exchange gửi lên SEC và một blockchain Layer 2 riêng đang được xây dựng, Robinhood không đơn thuần tung sản phẩm, công ty đang xây dựng hạ tầng căn bản cho tương lai của hệ thống tài chính token hóa.

Nếu đúng như lộ trình, Robinhood có thể trở thành một “super app” tài chính với crypto làm trung tâm, nơi người dùng không chỉ giao dịch token mà còn đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và tài sản thực thông qua blockchain.

Đọc thêm: Dự án tìm vốn, nhà đầu tư tìm sóng: Bạn ở đâu trong xu hướng IPO?