Private sale là gì? Toàn bộ thông tin về Private sale cho người mới

Private Sale là gì?

Private sale là giai đoạn huy động vốn đầu tiên của một dự án crypto, trong đó token được bán riêng cho một nhóm nhà đầu tư chọn lọc như quỹ đầu tư mạo hiểm, tổ chức tài chính hoặc nhà đầu tư cá nhân giàu có.

Đây là giai đoạn kín, với giá token ưu đãi hơn so với các vòng công khai, nhưng đi kèm với điều kiện ràng buộc như thời gian khóa token (lock-up period) và lịch phát hành (vesting schedule).

Mục tiêu của private sale là huy động vốn ban đầu để phát triển dự án, đồng thời xây dựng quan hệ chiến lược với các nhà đầu tư lớn.

Đặc điểm nổi bật của private sale:

• Giá ưu đãi: Token thường được bán với giá thấp hơn nhiều so với giá niêm yết công khai, giúp nhà đầu tư lớn có cơ hội sinh lời cao.
• Hạn chế người tham gia: Chỉ dành cho các nhà đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh hoặc đối tác chiến lược.
• Điều khoản ràng buộc: Nhà đầu tư phải tuân thủ các điều kiện như thời gian khóa token để hạn chế bán tháo sau khi dự án ra mắt.

Làm thế nào để tham gia đầu tư vòng Private Sale?

Tham gia private sale trong lĩnh vực crypto không phải là việc dễ dàng đối với nhà đầu tư phổ thông vì nó thường dành cho các đối tượng được chọn lọc và đi kèm với nhiều yêu cầu. Dưới đây là hướng dẫn chi tiết về cách tham gia, đối tượng có thể tham gia, mức vốn cần thiết và các vòng trong private sale.

Ai là người có thể tham gia Private Sale?

Private sale không mở rộng cho tất cả mọi người, mà chỉ dành cho các đối tượng được chọn lọc, bao gồm:

Nhà đầu tư lớn

• Venture Capital (VC): Các quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên hỗ trợ dự án công nghệ. Ví dụ: a16z, Pantera Capital.
• Hedge fund: Quỹ phòng hộ đầu tư tập trung vào tiền mã hóa, như Three Arrows Capital.

Nhà đầu tư cá nhân

• Angel Investor: Những cá nhân giàu có hoặc có quan hệ trực tiếp với đội ngũ sáng lập.
• Accredited Investor: Các nhà đầu tư cá nhân được chứng nhận (thường yêu cầu tài sản ròng từ 1 triệu USD trở lên).

Đối tác chiến lược

• Công ty công nghệ: Các công ty muốn hợp tác lâu dài, cung cấp giải pháp kỹ thuật hoặc dịch vụ hỗ trợ.
• Sàn giao dịch: Các sàn lớn như Binance hoặc Coinbase tham gia để hỗ trợ niêm yết token.

Phân loại các vòng Private Sale

Private sale thường được chia thành nhiều vòng nhỏ, mỗi vòng dành cho các đối tượng khác nhau với mức giá và điều kiện riêng.

Private sale có thể được chia thành các vòng nhỏ với mục tiêu và đối tượng khác nhau:

Pre-Seed Round (Vòng hạt giống sớm)

Vòng Pre-Seed là giai đoạn đầu tiên của private sale, thường nhằm huy động vốn cho việc nghiên cứu ý tưởng và hình thành đội ngũ phát triển. Tài chính huy động trong vòng này được dùng để tạo ra các tài liệu cơ bản như whitepaper hoặc xác định khả năng thực thi của dự án. Đối tượng tham gia thường là nhà đầu tư thân cận như bạn bè, gia đình hoặc các nhà đầu tư thiên thần.

Tuy nhiên, vì dự án còn ở giai đoạn ý tưởng, rủi ro đầu tư trong vòng này là cao nhất. Thời gian khóa token (lock-up period) thường kéo dài từ 1 đến 5 năm để đảm bảo nhà đầu tư cam kết đồng hành lâu dài với dự án. Đây cũng là giai đoạn token có mức giá thấp nhất trong toàn bộ quá trình gọi vốn.

Seed Private Sale (Vòng hạt giống chính)

Vòng seed private sale tập trung vào việc huy động vốn để phát triển MVP (Minimum Viable Product) hoặc nguyên mẫu sản phẩm. Dự án sử dụng số vốn này để mở rộng đội ngũ, nghiên cứu thị trường và xây dựng nền tảng cơ bản cho các vòng gọi vốn tiếp theo. Đối tượng tham gia thường là các quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư thiên thần có kinh nghiệm.

Mức đầu tư tối thiểu trong vòng này cao hơn so với Pre-Seed, dao động từ 50,000 USD đến 250,000 USD, tùy thuộc vào quy mô và tham vọng của dự án. Thời gian khóa token thường kéo dài từ 6 tháng đến 2 năm, kèm theo lịch phát hành để tránh bán tháo. Mặc dù giá token trong seed private sale thấp hơn so với các vòng sau, nó vẫn cao hơn một chút so với Pre-Seed để phản ánh tiến độ của dự án.

Strategic Private Sale (Vòng chiến lược)

Vòng strategic private sale không chỉ tập trung vào huy động vốn mà còn xây dựng quan hệ đối tác chiến lược với các tổ chức quan trọng. Các đối tác tham gia vòng này thường cung cấp không chỉ vốn mà còn hỗ trợ kỹ thuật, marketing hoặc khả năng mở rộng hệ sinh thái. Mục tiêu chính của vòng này là chuẩn bị cho việc niêm yết token và mở rộng nhận diện dự án.

Đối tượng tham gia bao gồm các quỹ đầu tư lớn, công ty công nghệ và sàn giao dịch crypto có uy tín. Điều kiện đầu tư trong vòng này yêu cầu số vốn tối thiểu từ 250,000 USD đến hàng triệu USD, phù hợp với những nhà đầu tư tổ chức hoặc đối tác có nguồn lực lớn. Giá token trong vòng này cao hơn seed private sale nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với Public Sale. Thời gian khóa token và lịch phát hành cũng được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các đối tác chiến lược.

Các điều kiện trong Private Sale

Token Lock-Up Period (Thời gian khóa Token)

Token lock-up (khóa token) là thỏa thuận giữa dự án và nhà đầu tư trong vòng private sale, yêu cầu các token mua trong giai đoạn này không được phép giao dịch hoặc chuyển nhượng trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là cơ chế quan trọng nhằm ngăn chặn việc bán tháo số lượng lớn token, hay còn gọi là "dumping", sau khi token được niêm yết trên các sàn giao dịch, giúp bảo vệ giá trị và sự ổn định của dự án.

Thời gian khóa phổ biến dao động từ 6 tháng đến 2 năm, tùy thuộc vào chính sách của từng dự án.

Trong private sale, việc khóa token thường được áp dụng để đảm bảo rằng các nhà đầu tư sớm sẽ cam kết đồng hành lâu dài với dự án, thay vì tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

Vesting schedule (Lịch phát hành Token)

Sau khi hết thời gian khóa, token sẽ được phát hành dần theo từng đợt. Ví dụ:

• 10% token được phát hành ngay sau thời gian khóa.
• Phần còn lại được phát hành theo từng tháng trong vòng 12 đến 24 tháng.

Đọc thêm: Token Unlock & Vesting là gì? Top 3 công cụ theo dõi lịch mở khoá token.

Thỏa thuận pháp lý

Trong các vòng private sale, nhà đầu tư bắt buộc phải ký các thỏa thuận pháp lý nhằm xác định rõ quyền lợi và nghĩa vụ của hai bên. Một trong những thỏa thuận phổ biến là SAFT (Simple Agreement for Future Tokens), trong đó nhà đầu tư đồng ý rằng họ sẽ nhận token trong tương lai theo các điều kiện mà dự án đã đề ra.

Thỏa thuận này giúp bảo vệ quyền lợi của cả nhà đầu tư và dự án, đồng thời đảm bảo rằng nhà đầu tư hiểu rõ về rủi ro cũng như các điều khoản tham gia, bao gồm lock-up period và vesting schedule.

Số vốn tối thiểu

Private sale không mở rộng cho tất cả nhà đầu tư, mà thường đặt ra các mức yêu cầu tài chính tối thiểu tùy theo đối tượng tham gia. Đối với nhà đầu tư cá nhân, mức vốn tối thiểu thường dao động từ 10,000 USD đến 50,000 USD, tùy thuộc vào quy mô và chiến lược của dự án.

Với các quỹ lớn hoặc nhà đầu tư tổ chức, yêu cầu thường cao hơn nhiều, có thể từ 100,000 USD đến hàng triệu USD. Điều này nhằm đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư có khả năng tài chính mạnh mới tham gia được vào giai đoạn rủi ro cao nhưng cũng có tiềm năng lợi nhuận lớn này.

Giá Token ưu đãi

Một trong những điểm hấp dẫn nhất của private sale là mức giá token ưu đãi. Giá token trong vòng này thường thấp hơn 50-70% so với giá dự kiến khi ra mắt công khai trong Public Sale.

Mức giá ưu đãi này là phần thưởng cho những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro sớm và cam kết đồng hành lâu dài với dự án. Tuy nhiên, đi kèm với lợi ích này là các điều kiện ràng buộc, như thời gian khóa token và lịch phát hành, để tránh tình trạng bán tháo làm mất giá token ngay khi niêm yết.

Làm thế nào để biết có nên tham gia “kèo” Private Sale không?

Kèo Private Sale tiếp cận nhà đầu tư nhỏ lẻ

Các kèo private sale tiếp cận nhà đầu tư nhỏ lẻ thường là cơ hội mua token ở giai đoạn sớm của một dự án tiền mã hóa, nhưng không yêu cầu mức đầu tư lớn như các kèo dành cho quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư tổ chức.

Vậy kiếm kèo Private Sale ở đâu? 

Những kèo này thường:

• Được phân phối qua bên trung gian: Người có mối quan hệ trực tiếp với đội ngũ dự án hoặc tham gia với tư cách nhà đầu tư lớn, sau đó phân bổ lại cơ hội cho cộng đồng nhỏ.
• Tập trung vào cộng đồng nhỏ: Các cộng đồng crypto trên Telegram, Discord hoặc X thường tự tổ chức những nhóm góp vốn từ nhiều nhà đầu tư nhỏ để tham gia các vòng private sale. Tuy nhiên, mức độ rủi ro của các hội nhóm này cực kỳ cao.
• Launchpad: Các nền tảng được thiết kế để giúp các dự án crypto tiếp cận nguồn vốn từ cộng đồng thông qua các đợt bán token như private sale, IDO hoặc IEO. Một số launchpad như Binance Launchpad, DAO Maker, Starship Launchpad…

Rủi ro lừa đảo trong các kèo này

Private Sale, đặc biệt khi tiếp cận nhà đầu tư nhỏ lẻ, mang lại nhiều cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn các rủi ro lừa đảo nghiêm trọng. Sự thiếu minh bạch trong cách tổ chức, cùng sự tham gia của các bên trung gian không đáng tin cậy, tạo cơ hội cho nhiều hình thức lừa đảo xuất hiện.

Dự án ma (Rug Pull):

Người trung gian hoặc đội ngũ sáng lập dự án quảng bá một ý tưởng không có thật hoặc không có sản phẩm thực tế. Sau khi nhận tiền từ nhà đầu tư, họ biến mất cùng số vốn. Đây là hình thức lừa đảo phổ biến trong thị trường crypto.

• Không có whitepaper chi tiết hoặc tài liệu kỹ thuật đáng tin cậy.
• Đội ngũ ẩn danh hoặc không công khai thông tin rõ ràng.
• Tokenomics bất hợp lý, với phần lớn token tập trung vào đội ngũ sáng lập hoặc các nhà đầu tư lớn.

Gian lận môi giới:

Các cá nhân trung gian tổ chức các kèo góp vốn từ nhiều nhà đầu tư nhỏ, nhưng không chuyển tiền đến dự án thực tế. Họ có thể làm giả tài liệu hoặc sử dụng thông tin mạo danh đội ngũ dự án để tạo lòng tin.

• Không yêu cầu ký thỏa thuận pháp lý như SAFT.
• Yêu cầu gửi tiền trực tiếp qua ví cá nhân thay vì ví dự án chính thức.
• Không có bằng chứng về giao dịch hoặc thông báo chính thức từ dự án.

Dự án yếu kém hoặc không minh bạch:

Một số dự án thực sự tồn tại nhưng không có tiềm năng phát triển. Người trung gian hoặc đội ngũ quảng bá thường phóng đại lợi ích để thu hút đầu tư, nhưng dự án không thể thực hiện đúng kế hoạch đã cam kết.

• Lộ trình phát triển (roadmap) không rõ ràng hoặc quá tham vọng so với nguồn lực của dự án.
• Không công khai hợp đồng thông minh hoặc địa chỉ ví nhận vốn.
• Sản phẩm không tồn tại.

Vấn đề về Lock-Up Token:

Sau khi token được phát hành, nhà đầu tư có thể không nhận được token đúng thời hạn do người trung gian hoặc đội ngũ không phân phối đúng cam kết. Trong một số trường hợp, lock-up period không được thực hiện, dẫn đến tình trạng bán tháo hoặc thất thoát giá trị.

• Không có hợp đồng rõ ràng về thời gian khóa hoặc lịch phát hành token.
• Không cung cấp địa chỉ ví để theo dõi token.

Axie Infinity, một trong những trò chơi blockchain hàng đầu, đã thực hiện nhiều thay đổi quan trọng trong cấu trúc tokenomics nhằm duy trì sự cân bằng kinh tế và đảm bảo tính bền vững của hệ sinh thái.

Đọc thêm: Axie thay đổi Tokenomics - Kết thúc báo trước của Play-to-EARN Games?

Ưu và nhược điểm của Private Sale

Ưu điểm

Một trong những lợi ích nổi bật nhất của private sale là khả năng huy động vốn lớn với chi phí thấp.

Đây là giai đoạn mà các quỹ đầu tư lớn hoặc nhà đầu tư chiến lược tham gia, mang lại nguồn tài chính cần thiết để hoàn thiện sản phẩm, phát triển đội ngũ và triển khai chiến lược tiếp thị.

Hơn nữa, việc có các nhà đầu tư danh tiếng tham gia private sale giúp dự án xây dựng uy tín mạnh mẽ, từ đó thu hút sự quan tâm của cộng đồng và các nhà đầu tư khác. Ngoài ra, private sale còn là cơ hội để dự án xây dựng các mối quan hệ đối tác chiến lược lâu dài, không chỉ hỗ trợ tài chính mà còn cung cấp các giải pháp kỹ thuật, phát triển thị trường và mở rộng mạng lưới người dùng.

Đối với nhà đầu tư, private sale mang đến lợi thế lớn khi họ có thể mua token với mức giá ưu đãi, giúp tối ưu hóa cơ hội sinh lời sau khi token được niêm yết.

Nhược điểm

Tuy nhiên, private sale cũng đi kèm với nhiều hạn chế và rủi ro đáng kể. Một trong những nhược điểm chính là nguy cơ tập trung quyền sở hữu token vào tay một số ít nhà đầu tư lớn. Điều này có thể dẫn đến tình trạng thao túng giá khi các nhà đầu tư này bán tháo token sau thời gian khóa.

Thêm vào đó, hầu hết token trong private sale đều bị ràng buộc bởi lock-up period (thời gian khóa), khiến nhà đầu tư không thể giao dịch token trong thời gian dài, dù giá trị token có thể tăng mạnh.

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây là rào cản lớn vì họ không thể tận dụng các cơ hội sinh lời ngắn hạn. Một nhược điểm khác của private sale là rủi ro thanh khoản. Nếu dự án thất bại hoặc không thu hút được sự quan tâm từ cộng đồng, token có thể mất giá trị hoặc thậm chí không có thanh khoản để giao dịch.

Ngoài ra, vấn đề minh bạch cũng là một thách thức lớn đối với private sale. Một số dự án lợi dụng giai đoạn này để huy động vốn rồi bỏ trốn, gây tổn thất lớn cho nhà đầu tư. Điều này thường xảy ra ở các dự án không có sản phẩm rõ ràng hoặc không cam kết về lộ trình phát triển.

Đối với cộng đồng, private sale đôi khi bị coi là không công bằng vì ưu tiên quá nhiều cho các nhà đầu tư lớn, khiến giá token tăng cao trong các vòng công khai sau này, làm giảm cơ hội của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Đọc thêm: Toàn cảnh Public Sale 2024 - Nhiều cơ hội khi các blockchain dần mở cửa.