Terra đã từng bước "go to the moon" như thế nào?

Ở những bài viết trước Coin98 đã mang đến cho anh em bức tranh tổng quan về hệ sinh thái của Terra cũng như kế hoạch của Terra sắp tới.

Cùng chung với mục tiêu đem lại cho anh em những góc nhìn mới nhất từ những chuyên gia phân tích crypto cập nhật trên thế giới, hôm nay mình sẽ gửi tới anh em một bài lược dịch từ phân tích của Selcuk Aslantas trên Medium được rất nhiều độc giả quan tâm.

Thị trường crypto sôi động khiến cho mình tìm ra các loại tiền điện tử mới mỗi ngày. Các dự án đang nổi lên từ trái qua phải nhưng hiếm khi bắt gặp tiền điện tử nổi bật như một đối thủ nặng ký trong thị trường ngách của nó. Nhưng hiện tại có lẽ mình đã tìm thấy một dự án phù hợp với tiêu chí này.

Terra đã tìm một cách độc đáo để mint ra stablecoins được gắn với các loại tiền tệ khác nhau theo cách phi tập trung. Circulating supply của stablecoin UST đã tăng gấp đôi so với tháng trước và do đó đã trở thành một trong những stablecoin lớn nhất theo market cap. Điều này là do Terra đã và đang xây dựng các protocols mới và hợp tác với các protocol hiện tại để tận dụng UST để vay, cho vay, staking, và thậm chí cả giao dịch chứng khoán.

Do đó, LUNA đã tăng hạng và hôm nay sẽ cho anh em biết lý do tại sao mình nghĩ LUNA có một nỗ lực nghiêm túc trong việc đưa nó to the moon.

Đọc thêm: Học được gì từ hệ sinh thái của Terra Blockchain

Tổng quan về Terra

Terra được tạo ra bởi một công ty blockchain của Hàn Quốc có tên là Terraform Labs. Terraform Labs được thành lập bởi Terra Alliance, một tập đoàn gồm 15 công ty thương mại điện tử ở Hàn Quốc và Đông Nam Á.

Terraform Labs được thành lập bởi Daniel Shin và Do Kwon vào tháng 1 năm 2018.

Anh em tham khảo thêm bài viết sau để có cái nhìn tổng quan về Terraform: Terraform Capital - Mảnh ghép cần thiết cho sự phát triển của Terra Ecosystem

Daniel tốt nghiệp trường Wharton School of economics nổi tiếng và cũng là người sáng lập 4 công ty Hàn Quốc bao gồm nền tảng thương mại điện tử TMON, vườn ươm khởi nghiệp Fast Track Asia, và ứng dụng thanh toán Chai.

Do Kwon có bằng khoa học máy tính của Đại hoc Stanford và lọt vào danh sách Forbes 30 under 30 2019. Trước khi đến Terra Labs, Do Kwon làm việc trong nhóm  xử lý natural language processing của Microsoft, và sau đó thành lập một công ty khởi nghiệp tên là Any-Fi chuyên về các giải pháp viễn thông peer-to-peer, chẳng hạn như mạng Wifi nối lưới.

Do Kwon mô tả Terra là một trong số ít dự án crypto hướng ra bên ngoài thay vì hướng nội trong cách tiếp cận để tăng trưởng và ứng dụng. Vì vậy, Terra dự định sẽ trở thành phần cuối của các ứng dụng và sản phẩm khác nhau đang được Terraform Labs và Terra Alliance xây dựng.

Như mình đã đề cập trong phần giới thiệu Terra cho phép tạo ra các stablecoin được gắn với các loại tiền tệ khác nhau. Terra mainnet ra mắt vào 4/2019, giới thiệu stablecoin KRT được gắn với đồng tiền của Hàn Quốc.

KRT được sử dụng bởi hơn 10 ứng dụng để giải quyết các khoản thanh toán, bao gồm Chai, tự hào có hơn 2 triệu người dùng ứng dụng.

Vì Chai sử dụng blockchain Terra. Về mặt kỹ thuật, nó là một ứng dụng phi tập trung, và thực sự là một trong những ứng dụng phi tập trung được sử dụng nhiều nhất trong crypto, ghi nhận gần 100,000 người dùng mỗi ngày.

Đọc thêm: CHAI - Dự án không thể bỏ qua trên Terra

Stablecoin UST của Terra bắt đầu được in vào 9/2020. Nhu cầu về UST đã tăng cao kể từ đó. Một phần vì protocol Mirror, ra mắt vào 12/2020 và protocol Anchor sắp được phát hành.

Một giao thức thứ ba bí ẩn được gọi là Alice dường như cũng đang được thực hiện.

Cả ba giao thức đều được xây dựng trên blockchain Terra và được tạo ra bởi Terraform Laps. Trước khi đi sâu vào tầm quan trọng của những điều đó, có lẽ mình nên giải thích cách Terra thực sự hoạt động.

Cách thức Terra hoạt động

Terra blockchain được xây dựng bằng cách sử dụng Cosmos SDK và sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Stake.

Giống như một số blockchain dựa trên Cosmos khác, Terra có giới hạn 100 validators, điều này làm cho nó ít phân cấp hơn so với các mạng Proof of Stake khác.

Một bài đăng trên Medium từ tháng 8 lưu ý rằng blockchain Terra có thể đạt hàng trăm giao dịch mỗi giây. Các giao dịch Terra thường được giải quyết trong vòng sáu giây và chỉ tốn vài cents để thực hiện.

Không giống như các decentralized stablecoin khác như MAKER DAO’s DAI, đồng tiền ổn định Terra không được thế chấp. Để mint stablecoin của Terra như UST, bạn cần đốt một lượng $ tương đương của đồng tiền gốc LUNA của Terra.

Ví dụ: Nếu bạn muốn mint 10 UST và giá của LUNA là $10, thì bạn chỉ cần burn một LUNA.

Điều điên rồ là bạn cũng có thể burn stablecoin Terra để đổi lấy giá trị tương đương của LUNA. Nếu bạn có 10 UST và giá của LUNA là 5 đô la, bạn sẽ nhận được 2 LUNA khi burn UST đó. Điều này tạo ra một biện pháp khuyến khích tài chính thông minh để đảm bảo các stablecoin của Terra luôn duy trì tỷ giá fiat của chúng.

Ví dụ: hãy tưởng tượng 1 LUNA có giá $10, nhưng giá của một UST là $1.5. Những người nắm giữ LUNA sau đó có thể burn LUNA của họ để mint UST và kiếm được 50% lợi nhuận.

Điều này làm tăng nguồn cung UST, đưa giá trị thị trường của nó trở lại mức $1. Ngược lại, nếu bạn có 10 UST và giá UST chỉ là 50 cents. Bạn có thể burn UST đó và cho mint ra 1 LUNA.

Vì giá trị thị trường của LUNAs là $10. Đó là lợi tức gấp đôi ngay lập tức. UST bạn đã burn làm giảm nguồn cung UST, điều này làm giá UST trở lại mức $1. Validators trên Terra cung cấp các dịch vụ của Oracle để đảm bảo giá thị trường của UST và LUNA là chính xác để chuyển đổi chính xác.

Mình lưu ý sự chênh lệch giá trong việc quy đổi hiếm khi xảy ra trong thực tế vì có rất nhiều người giao dịch kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá LUNA và Terra tại bất kỳ thời điểm nào.

Ngoài ra, một phần nhỏ của LUNA được sử dụng để mint stablecoin Terra sẽ không bị burn. Nhưng thay vào đó được gửi đến Terra’s Community treasury. Những người nắm giữ LUNA quyết định cách chi tiêu những khoản tiền đó và cũng có thể thay đổi các thông số khác nhau của blockchain Terra.

Sự cân bằng tinh tế này giữa stablecoin Terra và LUNA có ý nghĩa tương tự như Trái đất và Mặt trăng dựa vào nhau để ổn định trọng trường và quay. Trên đây chỉ tóm tắt ngắn gọn về cách Terra hoạt động, mong anh em có thể hiểu được.

Terra tokenomics

Bây giờ mọi thứ trở nên hơi mờ nhạt khi nói đến Tokenomics của LUNAs. Terra đã tổ chức một loạt các đợt private sales cho LUNA vào đầu năm 2019 và không có ICO công khai nào. Danh sách các nhà đầu tư private sale bao gồm Binance, Huobi, OKEx và khoảng nửa tá công ty đầu tư mạo hiểm.

Một số nguồn ghi lại rằng 210 triệu LUNA đã được bán trong đợt private sale này, nhưng những người khác biết rằng có tới 385 triệu LUNA đã được bán.

Giá private sale của LUNA dao động từ 16-80 cents/coin. Đợt private sales này đã huy động được từ 32-72 triệu đô la. LUNA dường như có nguồn cung tối đa là 1 tỷ, nghĩa là mạng lưới được thiết kế để burn LUNA nếu nguồn cung của nó nhiều hơn 1 tỷ.

Bây giờ, không thể biết có bao nhiêu LUNA đã được mint tại Genesis vì tôi không thể tìm thấy bất kỳ nguồn chính thức nào trình bày chi tiết các số liệu này. Thông tin tokenomic duy nhất nhất quán trên các nguồn thứ cấp mà tôi tìm được có liên quan đến việc phân bổ Genesis Supply chưa biết của LUNA.

26% của Genesis Supply này đã được bán trong đợt private sales mà mình vừa đề cập. 4% được phân bổ cho Genesis Liquidity trên các sàn giao dịch.

Về cơ bản, chỉ 4% nguồn cung ban đầu của LUNA có sẵn cho những người như mình và anh em, khi nó bắt đầu giao dịch. 10% LUNA’s Genesis được chuyển đến Terraform Labs, 20% được phân bổ cho nhân viên và những người đóng góp, 20% được dành cho Terra Alliance và 20% còn lại được giữ trong quỹ dự trữ ổn định.

Những điều này có nghĩa là để giúp duy trì các stablecoin của Terra khi thị trường tiền điện tử có nhiều biến động. Tất cả coin được phân bổ cho nhóm Terraform Labs và các nhà đầu tư private sale sẽ được vested toàn bộ vào mùa xuân năm sau với hầu hết số tiền còn lại sẽ diễn ra trong những tháng tới.

Tìm hiểu về những thông tin cơ bản của LUNA với bài viết: Toàn tập về tiền điện tử LUNA

LUNA Staking & Phân tích biến động giá

Bên cạnh đó, stablecoin mint bởi LUNA được sử dụng để stake trên blockchain Terra. Vì LUNA không phải là inflationary validators. Thay vào đó, người ủy quyền kiếm được nhiều khoản phí khác nhau. Với mức phí thấp của Terra blockchain LUNA, việc staking không sinh lợi lắm, mức lợi nhuận rơi vào 1,5% APY.

Tuy nhiên, hơn 30% nguồn cung LUNA hiện đang được stake và mỗi lần stake anh em cần đợi ít nhất 21 ngày để mở khóa. Điều này có nghĩa là nếu giá LUNA bắt đầu đi theo đường parabol thì bất kỳ LUNA nào đang stake sẽ không sớm được bán trên sàn giao dịch. Lưu ý rằng, parabol là từ hoàn hảo để mô tả hành động giá của LUNA kể từ đầu năm 2021. Nó đã tăng hơn 10 lần kể từ tháng 1 và tiếp tục tăng.

Thời điểm tác giả viết bài này là 5/3/2021, giá của LUNA lúc đó là $7.4, tới thời điểm mình lược dịch lại bài này là 20/3 thì giá nó đạt đỉnh $21.9. Nếu anh em muốn cập nhật thông tin phân tích thị trường, tin tức nhanh nhất thì việc tốt nhất là anh em hãy follow những người nổi tiếng trong giới crypto trên medium và twitter. Bài viết gốc mình sẽ để link phía dưới, mời anh em tiếp tục theo dõi.

Điều này dường như là do nhu cầu điên cuồng đối với UST đã đẩy giá của nó lên trên 1 USD nhiều lần vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2. Nếu theo dõi Terra trên Twitter, bạn sẽ biết rằng protocol này đã burn hàng triệu LUNA mỗi tuần để tạo ra UST cần thiết để duy trì tỷ giá đồng đô la của nó.

Câu hỏi thực sự là tất cả nhu cầu UST này đến từ đâu và câu trả lời dường như là Protocol Mirror và hệ sinh thái DeFi đang bùng nổ của Binance.

The rank of Terra among other DeFi Protocol, March 4th, 2021

Mirror Protocol

Như mình đã đề cập trước đó, Mirror Protocol được xây dựng bởi Terraform Labs và tồn tại trên blockchain Terra. Mirror Protocol giúp anh em có thể mint các token phản ánh giá cổ phiếu và các tài sản khác.

Giờ đây, điều này cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tiếp xúc với hành động giá của các cổ phiếu như Amazon, Tesla và có cả GameStop.

Giờ đây, những synthetic token này được gọi là M asset, nó được mint bằng việc thế chấp UST. Ít nhất 150% giá trị UST của M asset phải được ký gửi. Vì vậy, nếu bạn muốn mua một cổ phiếu trị giá $1,000. Bạn cần phải gửi UST trị giá ít nhất $1,500.

Mirror Protocol sử dụng giải pháp Band Potocol’s Oracle để theo dõi giá thị trường của M asset và những giá này được cập nhật sau mỗi 30 giây. Chủ sở M asset có thể cung cấp tính thanh khoản cho các cặp giao dịch trên nền tảng và kiếm được lợi suất với APY khá tốt.

Để làm được điều này,Terra đã airdrop cho chủ sở hữu LUNA và UNI khi mới ngày đầu ra mắt. Do đó anh em có thể sử dụng M asset trên Ethereum và vận chuyển chúng đến và đi từ Terra blockchain bằng cách sử dụng mirror finances shuttle bridge, nhưng đó không phải là tất cả. Bởi vì Binance Smart Chain cũng được xây dựng bằng cách sử dụng Cosmos SDK.

Nó có thể dễ dàng tương tác với blockchain Terra. Hiện có hơn 30 triệu wrapped UST trên vine, smart chain và một số yield aggregators như Auto Farm hoặc cung cấp lợi suất khá cao trên các cặp cổ phiếu tài sản UST M như UST Tesla, UST Amazon. và UST Netflix.

Riêng Mirror Finance đã đạt TLV $700M. $200M trong đó là M assets. Phần điên rồ nhất là ví Terra station cho phép bạn dễ dàng gửi UST & M assets trực tiếp đến Ethereum và Binance Smart Chain.

Bản nâng cấp gần đây trên Cosmos cũng cho phép hoán đổi tài sản giữa blockchain Terra và các blockchain dựa trên chất nền, như Kusama và Polkadot. Khả năng tương tác điên rồ này là lý do tại sao tôi nghĩ rằng những phát triển sắp tới của Terra sẽ là người thay đổi cuộc chơi cho không gian crypto.

Đọc thêm: Đầu tư All-in-one với Mirror, tại sao không?

Anchor Protocol

Vào tháng 6 năm 2020, Terra thông báo họ đã hợp tác với Cosmos, Solana và Web 3 Foundation, nơi phát triển Polkadot và Kusama để tạo ra một giao thức gọi là Anchor.

Như nhiều người trong số các anh em sẽ biết rằng anh em có thể kiếm được một số lãi suất trên bất kỳ loại tiền điện tử nào được gửi vào các lending & borrowing protocol như AAVE và Compound.

Vấn đề là các mức lãi suất này không ổn định. Chúng dao động từ ngày này sang ngày khác tùy thuộc vào cung và cầu của từng nhóm cho vay. Rõ ràng, mọi người muốn sự ổn định để họ có thể lên kế hoạch trước.

Nhưng sự ổn định này khá khó tìm thấy trong không gian tiền điện tử. Một trong những phương pháp tích lũy lãi suất duy nhất mang lại lợi nhuận tương đối ổn định là stake trên blockchain Proof of Stake (PoS) với tư cách là validators hoặc delegator. Đây chính xác là những gì Anchor sẽ tận dụng để cung cấp những thứ đầu tiên.

Bất kỳ loại tiền điện tử nào được gửi vào Anchor sẽ được stake trên blockchain Proof of Stake đằng sau back end. Nó khá giống với Cosmos, và cả Solana nữa.

Đọc thêm: Toàn tập về tiền điện tử ANC

Alice Finance

Bây giờ, điều gì sẽ xảy ra khi bạn có một mạng lưới thanh toán mạnh mẽ để đầu tư vào cổ phiếu và hàng hóa, đồng thời cũng đã tìm ra cách để kiếm lãi suất ổn định cho khoản tiết kiệm của mình theo cách phi tập trung.

Mình muốn nói rằng về cơ bản Terra đã tạo ra một giải pháp thay thế hoàn chỉnh cho hệ thống tài chính hiện tại. Tất cả những gì còn lại cần làm là tập hợp tất cả các protocol này lại với nhau và cung cấp tất cả trong một giao diện thật thân thiện với người dùng.

Trong khi thực hiện nghiên cứu cho xuất bản này, mình tình cờ gặp một tài khoản Twitter ít người biết đến có tên Alice, có vẻ như đây là một giả thuyết về dịch vụ một cửa - tương lai của ngành tài chính.

Hầu như không có thông tin nào về Alice Finance ngoài những gì trên tài khoản Twitter đó và mối liên hệ kỳ lạ mà một số khán giả đã tạo ra, cho thấy đây sẽ là một cái gì đó lớn hơn nhiều so với những nỗ lực trước đây của Terra.

Bạn có thể truy cập tài khoản Twitter thông qua liên kết bên dưới, vì vậy bạn có thể tự tìm hiểu.

Dù Alice Finance là gì, chúng ta có thể sẽ không nhìn thấy nó cho đến khi Anchor Protocol được khởi chạy và test. Bây giờ, theo như tôi có thể nói thì Anchor sẽ không được phát hành cho đến khi Terra hoàn thành nâng cấp Mạng Columbus-5, điều mà tôi không thể tìm thấy ngày nó dự kiến.

Việc Terra không cập nhật lộ trình cũng không giúp ích được gì. Bản đồ con đường gần đây nhất đã được phát hành vào mùa hè năm 2020 và hầu hết các cột mốc được đề cập trong đó đều đã hoàn thành.

Một điều tôi biết là chúng ta sẽ thấy stablecoin UST trên nhiều blockchain và sàn giao dịch hơn. Kết quả đó có được là do một sáng kiến được Terra công bố gần đây, Terra sẽ thưởng cho bất kỳ ai thuyết phục được DeFi Protocol kết hợp UST.

Đọc thêm: $3,000 - Project Surge thưởng nóng supporter của Terra (LUNA) Ecosystem

Điều này sẽ rất dễ thực hiện vì Terra có thể tương thích với rất nhiều blockchain. Nó sẽ dẫn tới tăng nhu cầu về UST và cả LUNA để mint UST đó. Đó là lý do tại sao mình nghĩ rằng đồng LUNA có rất nhiều tiềm năng.

Kết luận

Tác giả nghĩ đây là một trong những dự án crypto thú vị nhất. Tác giả đã nhìn thấy nó trong một thời gian và một phần trong anh ấy hối tiếc vì đã không hỗ trợ Terra sớm hơn. Những người sáng lập hợp pháp. Terraform Labs liên tục đổi mới và rất nhiều tiến bộ đã đạt được kể từ khi Terra mainnet hoạt động vào năm 2019. Blockchain Terra đã được một số ứng dụng và nền tảng thương mại điện tử khác nhau ở Đông Nam Á sử dụng và chấp nhận thực sự.

Điều đó không thể khẳng định Terra sẽ sớm trở thành hệ thống thanh toán toàn cầu. Chỉ với vài trăm giao dịch mỗi giây. Có một chút kỳ diệu là blockchain Terra không hoàn toàn bị tắc nghẽn bởi cơ sở người dùng hiện có của nó.

Mình cũng không thể tránh khỏi cảm giác có điều gì đó mờ ám đang xảy ra với tokenomics của LUNAs. Mình không thể tìm thấy bất kỳ thông tin cụ thể nào về cách những đồng tiền đó được phân phối và điều đó khiến tôi nghĩ rằng đây là do thiết kế.

Hơn nữa, mình có linh cảm rằng 30% LUNA được stake là LUNA vẫn chưa giao cho nhóm và tất cả các private investor của Terra. VC dường như đã ngăn Terra như ruồi đậu vào chiếc bánh và đó luôn là một dấu hiệu xấu trong sách. Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng Terra dường như đã tập hợp một tập hợp các protocols đầy hứa hẹn đã được chứng minh là có hiệu quả cho đến nay.

Mình nghĩ rằng dự án này có một tương lai vô cùng hứa hẹn và điều này sẽ được phản ánh trong định giá của LUNA. Mình sẽ theo dõi rất kỹ Alice và mình khuyên bạn nên làm như vậy.

Cảm ơn anh em đã theo dõi đến tận đây, đó quả thật là một nỗ lực lớn của anh em khi dành thời gian để nghiên cứu thị trường và củng cố thêm những kiến thức hàng ngày. Mình rất vui khi hàng ngày mang tới cho anh em những thông tin chất lượng và cập nhật nhất trên thế giới.

Anh em thấy sao về nhận định này của tác giả, hãy để lại comments rồi mình cùng trao đổi nhé.