Top 7 dự án đáng chú ý hệ Hyperliquid
Trong thị trường DeFi hiện nay, sức mạnh của một hệ sinh thái không chỉ nằm ở mức độ nổi tiếng hay những trào lưu tạm thời, mà còn phụ thuộc vào cách các sản phẩm vận hành cùng nhau, kết nối dòng vốn và duy trì thanh khoản một cách ổn định.
Hyperliquid là một ví dụ rõ rệt cho điều này. Từng gây chú ý với các chiến dịch airdrop quy mô lớn và cộng đồng người dùng năng động, nền tảng này hiện cho thấy hiệu suất vận hành thực tế ấn tượng.
Tính đến ngày 23/10/2025, Hyperliquid ghi nhận khối lượng giao dịch phái sinh (perpetuals) 30 ngày đạt hơn 317 tỷ USD, khối lượng 24 giờ khoảng 11.5 tỷ USD, và open interest (OI) đạt ~6.9 tỷ USD.
Với doanh thu phí ước tính 80-100 triệu USD mỗi tháng, Hyperliquid đang duy trì dòng tiền hoạt động liên tục và thanh khoản mạnh, phản ánh sức sống thật của thị trường trong hệ sinh thái.
Khi so sánh với các đối thủ cùng mảng, bức tranh càng rõ hơn: Aster đạt khoảng 170-180 tỷ USD volume/tháng với OI ~3 tỷ USD, Lighter khoảng 240-255 tỷ USD volume nhưng OI chỉ 1,5 tỷ USD, trong khi GMX và dYdX chỉ quanh 5-10 tỷ USD.
Top dự án đáng chú ý hệ Hyperliquid
Kinetiq: Giao thức liquid staking đứng đầu hệ
Kinetiq được xem là giao thức liquid staking hàng đầu trên hệ Hyperliquid nhằm tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn cho người nắm giữ HYPE.
Dự án ra đời nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản bị khóa trong quá trình staking: một điểm nghẽn lớn trong hầu hết các mạng lưới blockchain có cơ chế bảo mật bằng staking.
Thay vì khóa token để nhận phần thưởng, người dùng Kinetiq có thể stake HYPE và nhận lại kHYPE (token đại diện cho tài sản đã stake) nhưng vẫn có thể giao dịch hoặc sử dụng trong các ứng dụng DeFi khác. Điều này mở ra khả năng “vừa staking, farming”, tăng vòng quay vốn và giảm chi phí cơ hội.
Giao thức cũng đang phát triển mô hình validator tự động và hướng tới việc tích hợp thêm các sản phẩm tài chính mới như đấu giá MEV hay token hóa tài sản thực (RWA), mở rộng thêm các kịch bản sử dụng cho HYPE và kHYPE trong toàn hệ sinh thái Hyperliquid.
TVL của Kinetiq đạt hơn 2.2 tỷ USD, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng thanh khoản của hệ Hyperliquid. Doanh thu tháng 10/2025 đạt khoảng 244,000 USD, tăng mạnh so với các tháng trước, trong khi phí giao thức đạt 2.55 triệu USD.
Mặc dù đứng ở vị trí dẫn đầu mảng liquid staking nội bộ của Hyperliquid với TVL tỷ đô nhưng vẫn nhỏ hơn các tên tuổi hàng đầu toàn ngành. Kinetiq đứng trong top 10 các dự án liquid staking có lượng TVL cao nhất theo Defillama (tính đến ngày 26/10/2025).
So với các dự án đứng đầu narrative như Lido (TVL hàng chục tỷ USD) Kinetiq mạnh ở tích hợp sâu vào thanh khoản perp của Hyperliquid và ứng dụng nội bộ (kHYPE dùng trực tiếp trong vault, lending, perp), nhưng yếu ở độ phủ cross-chain, thanh khoản thứ cấp ngoài HyperEVM, lịch sử vận hành validator và uy tín lâu năm.
Để thu hẹp khoảng cách Kinetiq cần mở rộng tích hợp chuỗi khác, tăng phân tán validator và cải thiện thanh khoản thứ cấp cho kHYPE.
Hyperlend: Nền tảng lending đầu tiên trong hệ Hyperliquid
Hyperlend là giao thức lending đầu tiên của hệ Hyperliquid, đóng vai trò tương tự AAVE, Compound trong hệ Ethereum. Dự án tập trung giải quyết bài toán hiệu suất sử dụng vốn cho người giao dịch phái sinh và các market maker, vốn thường phải nắm giữ nhiều tài sản nhàn rỗi để quản lý vị thế.
Với Hyperlend, người dùng có thể gửi tài sản để nhận lãi hoặc vay thêm để mở vị thế đòn bẩy, giúp luân chuyển dòng vốn trong hệ sinh thái hiệu quả hơn.
TVL hiện tại của HyperLend đạt gần 595 triệu USD, trong đó tổng giá trị đang được vay khoảng 307 triệu USD phản ánh mức độ sử dụng vốn khá tích cực. Doanh thu quý 3/2025 đạt hơn 605,000 USD, trong khi phí thu được lên tới 3.09 triệu USD mức lợi suất trung bình (APY) của các pool khoảng 2.19%/năm.
So với các nền tảng lending đứng đầu hệ khác (Aave, Compound) HyperLend có lợi thế hiệu suất phí thấp và tích hợp chặt với perp liquidity, nhưng còn kém về độ trưởng thành của rủi ro quản trị, thị trường thứ cấp và hệ sinh thái bên ngoài.
Hơn nữa, lãi suất trung bình hiện chỉ khoảng 2-4%/năm, chưa thật sự hấp dẫn với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao.
Hiện dự án vẫn đang trong giai đoạn testnet, song được coi là “ứng dụng nền” cho hệ HyperEVM với khả năng cao nằm trong danh sách thưởng người dùng sớm.
HypurrFi (có YAP/leveraged lending marketplace)
HypurrFi là giao thức tài chính tổng hợp trong hệ Hyperliquid, tập trung vào tạo lập thị trường phi tập trung (AMM), stable swap và yield optimizer.
Dự án hướng đến việc trở thành trung tâm thanh khoản cho các token trong hệ, cho phép người dùng giao dịch, farm, và cung cấp thanh khoản một cách liền mạch. Điểm đặc biệt là HypurrFi sử dụng công nghệ mô phỏng “Dynamic Fee Curve” để tự động điều chỉnh phí giao dịch theo biến động thị trường, giúp hạn chế tổn thất tạm thời cho LP.
TVL của HypurrFi đạt khoảng 126.7 triệu USD, trong đó tổng giá trị vay khoảng 76.6 triệu USD. Doanh thu quý 3/2025 đạt hơn 475,000 USD, còn phí thu về đạt khoảng 1.87 triệu USD. Tính theo năm, mức doanh thu vào khoảng 1.15 triệu USD, trong khi phí giao thức đạt hơn 5.3 triệu USD.
Một điểm nổi bật của dự án là stablecoin USDXL với tài sản được bảo chứng bởi doanh thu giao thức và tài sản thực (RWA). HypurrFi đang quản lý TVL khoảng 300 triệu USD, với hơn 2.7 triệu USD USDXL lưu hành.
Dù vậy, độ phức tạp của sản phẩm khiến nó chưa phù hợp cho người dùng phổ thông. Rủi ro về nợ, tài sản thế chấp và thanh lý vẫn là những yếu tố cần giám sát chặt chẽ, đặc biệt trong môi trường biến động như thị trường perp. Tuy nhiên, nếu hệ HyperEVM thực sự bùng nổ, HypurrFi có thể trở thành “AAVE phiên bản nâng cao” của hệ sinh thái này.
Hyperbeat: Kết hợp giữa yield aggregator và liquid staking
Hyperbeat được xem là nền tảng yield aggregator và liquid staking kết hợp trong HyperEVM, với định hướng “một điểm truy cập duy nhất” cho mọi chiến lược sinh lời trong hệ. Dự án hướng tới việc tự động hóa toàn bộ quá trình staking, yield farming và tối ưu hoá APY cho người dùng. Mục tiêu là hạ thấp rào cản kỹ thuật của DeFi mà vẫn duy trì lợi nhuận cạnh tranh.
- Vaults tự động: Hyperbeat lựa chọn chiến lược tối ưu trong hệ Hyperliquid để sinh yield cho bạn mà bạn không cần chọn thủ công.
- Tích hợp với các sản phẩm khác: BEAT có thể được dùng trong các pool DeFi khác, giao thức khác để gia tăng hiệu suất và điểm farm.
- Chương trình points / “Hearts”: người dùng khi dùng vaults, stake BEAT có thể nhận “Hearts” và các phần thưởng liên quan.
Sản phẩm chủ lực của Hyperbeat là các vault yield tự động và công cụ beHYPE, một dạng liquid staking hợp tác với EtherFi, cho phép stake HYPE mà vẫn có thể sử dụng vốn linh hoạt.
TVL của Hyperbeat hiện đã đạt 422.17 triệu USD, sự tăng trưởng vượt trội chỉ sau nửa năm hoạt động. Về hiệu suất tài chính, doanh thu hàng năm của Hyperbeat đạt 17.74 triệu USD, trong khi phí tạo ra đạt 92.51 triệu USD một tỷ lệ ấn tượng cho thấy khả năng thu hút dòng tiền và tính thanh khoản cao trong hệ sinh thái Hyperliquid.
Airdrop của Hyperbeat hiện đang được cộng đồng quan tâm khá mạnh nhờ cơ chế Points hệ thống tích điểm để đổi lấy cơ hội nhận thưởng trong giai đoạn sắp tới. Dự án đã xác nhận sẽ có phần thưởng, tuy nhiên thời gian phân phối chính thức vẫn chưa được công bố chính thức.
Người dùng có thể tham gia bằng cách cung cấp thanh khoản hoặc tham gia hoạt động vay/cho vay trong mục Morphobeat trên nền tảng Hyperbeat.
Quá trình tham gia nhìn chung không quá phức tạp, chỉ cần kết nối ví trên HyperEVM, chọn pool và theo dõi tiến trình trong tab Hearts. Tuy nhiên, người tham gia cần bỏ vốn thật khi thêm thanh khoản, nên vẫn tồn tại rủi ro biến động giá và phí gas trong quá trình tương tác.
HyperSwap: Giao thức DEX Aggregator của hệ Hyperliquid
HyperSwap đóng vai trò là DEX Aggregator giúp người dùng tìm giá tốt nhất giữa các AMM trong hệ Hyperliquid. HyperSwap thu thập thanh khoản từ HypurrFi, Hyperlend, và các pool DEX partner để tối ưu đường swap.
Dự án nhắm đến nhóm người dùng phổ thông, những người chỉ muốn swap token nhanh và an toàn trong HyperEVM mà không cần hiểu sâu về cơ chế AMM.
Tính đến nay, HyperSwap ghi nhận TVL khoảng 40.65 triệu USD, cùng khối lượng giao dịch trong 30 ngày đạt hơn 2.19 tỷ USD. Về hiệu suất tài chính, HyperSwap duy trì mức tăng trưởng ổn định với doanh thu hàng năm ước tính khoảng 4.6 triệu USD, tổng phí thu về đạt 23.3 triệu USD, và hơn 3.16 triệu USD được phân phối lại cho những người nắm giữ token.
Những số liệu này phản ánh sự cân bằng giữa tính thanh khoản, hiệu quả hoạt động và khả năng tạo giá trị thực tế cho người dùng trong hệ sinh thái Hyperliquid.
Thông tin công khai về chương trình airdrop của HyperSwap hiện còn hạn chế, tuy nhiên dự án được nhắc đến trong nhiều danh sách “Tier-A” các cơ hội airdrop tiềm năng nhờ vị thế.
Looped: Liquid Staking
Looped Hype là giao thức looping tự động, được phát triển để tối đa hóa lợi nhuận từ việc stake HYPE và các token sinh lợi khác trong hệ Hyperliquid. Thay vì chỉ nhận phần thưởng staking thông thường, người dùng khi gửi HYPE vào Looped Hype sẽ nhận lại token đại diện là LHYPE, cho phép họ tiếp tục tham gia vào các chiến lược sinh lời khác tạo hiệu ứng “tái đầu tư tự động”.
Hiểu đơn giản, cơ chế của Looped tương tự các chiến lược auto-compound trên Ethereum hay Arbitrum, nhưng được thiết kế riêng để tận dụng tốc độ xử lý nhanh và chi phí thấp của HyperEVM.
Tính đến thời điểm hiện tại, Looped Hype đang ghi nhận TVL khoảng 47.05 triệu USD. Lợi suất trung bình (APY) đạt khoảng 2.43%/năm, một con số tương đối ổn định đối với mô hình staking tự động.
ProjectX
ProjectX là DEX được phát triển chuyên biệt cho HyperEVM, tập trung vào hai chức năng chính: cung cấp thanh khoản và hoán đổi token. Với vai trò là “DEX nền”, ProjectX giúp kết nối các tài sản trong hệ HyperEVM và tạo thị trường cho những dự án mới khởi chạy.
Mục tiêu cốt lõi của ProjectX là trở thành trung tâm thanh khoản cho các tài sản liên quan đến HYPE, tạo động lực giao dịch và phân phối phí lại cho người cung cấp thanh khoản.
So với DEX hàng đầu ngoài hệ (Uniswap, Curve), ProjectX có lợi thế kết nối trực tiếp với thanh khoản perp trên cùng chain, nhưng còn thiếu mạng lưới sâu rộng người dùng cross-chain và các công cụ tối ưu LP phức tạp.
Điểm khác biệt của ProjectX là mô hình phân phối điểm thưởng cho người tham gia sớm, được đánh giá cao trong cộng đồng airdrop hunter. Từ cuối tháng 7/2025, chương trình tích điểm được kích hoạt, cho phép người dùng swap hoặc LP để nhận phần thưởng trong tương lai.