Từ Bitcoin tới Memecoin: Đâu sẽ là xu hướng nổi bật những tháng cuối 2024?

Thị trường crypto đầu năm 2024 đã trải qua nhiều biến động với hàng loạt sự kiện và xu hướng diễn ra, góp phần hình thành diễn biến thị trường và nhận thức cộng đồng như hiện tại. Bài viết sẽ dự phóng các xu hướng của thị trường crypto vào những tháng cuối năm 2024.

Lưu ý: Tất cả các xu hướng trong bài viết chỉ là dự phóng của tác giả dựa trên dữ liệu hiện có và KHÔNG phải là lời khuyên đầu tư. Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo để độc giả có thêm góc nhìn về thị trường.

Xu hướng 1: Bitcoin (BTC) và sự tương quan với vàng

Ý tưởng “Bitcoin là vàng kỹ thuật số” không còn mới, nhưng mức độ ủng hộ cho BTC trên thị trường truyền thống hiện nay đã thay đổi đáng kể. Từ việc các công ty đại chúng sở hữu BTC, các quỹ đầu tư khuyến nghị phân bổ BTC trong danh mục đầu tư, đến các quốc gia tích luỹ BTC hoặc sử dụng BTC để thanh toán. BTC đang từng bước nâng cao giá trị và trở thành một loại tài sản được nhiều người chấp thuận.

Việc Bitcoin ETF được giao dịch tại Mỹ và thu hút dòng tiền lớn đổ vào cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư Mỹ với loại tài sản này. Đặc biệt, một lượng lớn tài sản đang được các tổ chức tài chính lớn như Grayscale, Bitwise, BlackRock quản lý, điều này giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào Bitcoin.

Khi so sánh biểu đồ giá của BTC và vàng, ta thấy có một sự tương quan đáng kể. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, hai loại tài sản này đã có phần tách biệt khi giá vàng liên tục đạt đỉnh mới trong khi BTC lại giảm nhẹ và đi ngang. Dù vậy, với sự chấp thuận ngày càng tăng dành cho BTC và sự bất ổn từ các yếu tố vĩ mô, không loại trừ khả năng BTC sẽ phản ứng giống như giá vàng trong thời gian tới.

Xu hướng 2: Ethereum (ETH) tăng trưởng kích thích thị trường altcoin

Như đã phân tích trong bài “Sự dịch chuyển xu hướng trong crypto”, Ethereum có nhiều yếu tố tiềm năng thu hút sự chú ý trong thời gian tới như sự ra mắt ETF Ethereum, sự phát triển của các giải pháp layer 2, và các xu hướng mới như restaking,...

Sự phát triển bền vững của Ethereum có thể là dấu hiệu cho sự đảo chiều khi các chỉ số trong hệ sinh thái đã chạm mức rất thấp, như phí gas nhiều lúc xuống dưới 1 GWEI và chỉ số "Crypto Fear & Greed" chạm mức sợ hãi, phản ánh tâm lý chán nản của thị trường.

Hành vi giá của ETH có sự tương quan chặt chẽ với vốn hóa của thị trường altcoin, do đó, sự tăng trưởng của ETH có khả năng kích thích thị trường altcoin phát triển.

*Crypto3: Vốn hoá của thị trường crypto nếu không tính BTC, ETH và Stablecoin.

Tuy nhiên, ngay cả khi Ethereum tăng trưởng trở lại, không phải tất cả altcoin đều sẽ tăng theo. Bên cạnh các token liên quan trực tiếp đến ETH như ETHW, các token layer 2 và token trong lĩnh vực restaking có khả năng nhận được dòng tiền, chỉ những token có "pump hook" tốt mới có thể thu hút sự chú ý. Các token này sẽ được đề cập ở phần dưới.

Xu hướng 3: Sự quay trở lại của coin dự án

Như đã được đề cập trong bài viết "Tầm quan trọng của FDV", xu hướng nguồn cung ban đầu thấp và FDV cao đã có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi giá của token.

Nguồn cung ít dẫn đến giá token tăng mạnh trong giai đoạn đầu, tạo cơ hội cho những nhà đầu tư tham gia sớm đạt tỷ suất lợi nhuận cao. Tuy nhiên, điều này cũng dẫn đến hiện tượng bán tháo khi token được mở khóa, thậm chí qua các kênh như giao dịch OTC để bán trước thời điểm mở khóa.

Trong những tháng tới, sẽ có một lượng lớn token tiếp tục được mở khóa, tạo áp lực bán kể cả khi thị trường có khởi sắc hơn.

Nếu dòng tiền quay trở lại các coin dự án, nhiều khả năng chúng sẽ tập trung vào:

• Các dự án OG trong thị trường đã hoạt động lâu năm và có lượng lớn token đang lưu thông, đặc biệt là các dự án liên tục phát triển sản phẩm và cập nhật mới như Uniswap, Aave với phiên bản V4.
• Các dự án liên quan đến xu hướng nổi bật như AI với các token như WLD, FET...
• Các coin layer 2 trên Ethereum và các layer 1 đã ra mắt từ lâu nhưng vẫn duy trì được hiệu ứng mạng lưới, như ARB, OP, SOL, SUI, APT.

Những coin dự án có FDV cao và nguồn cung ban đầu thấp có thể chịu biến động mạnh, nhưng không loại trừ khả năng tăng trưởng trở lại sau thời gian dài suy giảm. Để giảm thiểu rủi ro, nên chọn lọc các dự án đã công bố định giá tại các vòng đầu tư. FDV của coin càng gần với định giá ban đầu, áp lực bán sẽ càng ít.

Ngoài coin dự án, meme coin cũng có thể thu hút sự chú ý trở lại trong bối cảnh hiện tại.

Xu hướng 4: Meme coin top thu hút lại sự chú ý

Theo thống kê từ Coingecko (tại đây), từ đầu năm đến nay, phần lớn các token có hiệu suất cao nhất thuộc về meme coin và token trong hệ sinh thái Solana. Sự tăng trưởng mạnh của các meme coin hàng đầu đã kéo theo dòng tiền chảy sang các meme coin nhỏ hơn. Mỗi ngày, có khoảng 40,000 đến 50,000 meme coin mới được tạo ra, chủ yếu trên các hệ sinh thái có chi phí giao dịch thấp và tốc độ xử lý nhanh như Solana và BSC.

Việc các meme coin nhỏ thu hút dòng tiền cũng tạo động lực cho sự phát triển của các bot giao dịch trên Telegram và các anti rug pull launchpad như Pump.Fun, từ đó càng thúc đẩy thị trường này phát triển.

Tuy nhiên, với số lượng meme coin khổng lồ được tạo ra mỗi ngày, tỷ lệ thua lỗ khi tham gia thị trường này rất cao.

Chẳng hạn, trên Solana, vào thời điểm viết bài, có 13,268 meme coin được ra mắt trong vòng 24 giờ trên Pump.fun, nhưng chỉ có 184 coin có đủ thanh khoản để niêm yết trên sàn DEX Raydium. Tỷ lệ mua được coin tăng trưởng chỉ đạt 1.3%. Với tỷ lệ thua lỗ cao như vậy, số người tham gia nền tảng này khả năng cao sẽ giảm dần theo thời gian.

Trong bối cảnh các token dự án chịu áp lực bán lớn do FDV cao và nguồn cung ban đầu thấp, meme coin có thể tiếp tục thu hút dòng tiền trong thời gian tới. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ tập trung vào các meme coin chất lượng, có cộng đồng vững mạnh và tồn tại lâu dài như DOGE, PEPE, hoặc các meme coin đứng đầu trong các hệ sinh thái phát triển như WIF của Solana và BRETT của Base.

Một chu kỳ phát triển thường kéo dài nhiều năm và có thể diễn ra theo nhiều kịch bản khác nhau. Khi nhà đầu tư tìm ra "chìa khóa," thị trường có thể đã "thay ổ khóa". Những xu hướng hoàn toàn có thể diễn ra chậm hơn dự phóng, hoặc thậm chí đi ngược lại với dự phóng. Do đó, nhà đầu tư cần nhận thức rõ rủi ro và phân bổ vốn một cách hợp lý.

Đọc thêm: Chủ nghĩa hư vô tài chính - Chuyển dịch tâm lý đầu tư của giới trẻ qua lăng kính Bitcoin và Memecoin