Top 10 AMM DEX token trên các hệ sinh thái chưa niêm yết Binance

Tiêu chí lựa chọn token DEX

Ngày 13/12/2024, Binance thông báo niêm yết token VELO của Velodrome - sàn DEX trên Optimism. Trước đó không lâu, Binance cũng hỗ trợ giao dịch token CETUS của Cetus Protocol - sàn DEX khác trên mạng lưới Sui. Do đó, cộng đồng bắt đầu đồn đoán rằng Binance sẽ tiếp tục niêm yết những token DEX.

Cả VELO và CETUS đều thuộc hai sàn DEX lớn nhất trên hệ sinh thái tương ứng. Theo đó, một số nhà đầu tư đã xác định kim chỉ nam để dự đoán token DEX tiếp theo là sản phẩm DEX có mô hình hoạt động tốt, số lượng giao dịch ổn định và chỉ số TVL phù hợp.

Bên cạnh tiêu chí chính trên, đội ngũ dự án, hệ sinh thái và mức vốn hoá trước khi niêm yết cũng là những yếu tố quan trọng để đánh giá tiềm năng của các token DEX. Ví dụ trước khi niêm yết Binance, token CETUS có mức vốn hoá 53 triệu USD, trong khi token VELO ở mốc 113 triệu USD.

Dưới đây là top 10 token DEX chưa niêm yết trên Binance:

• Token EKUBO của Ekubo tại mạng lưới Starknet.
• Token AERO của Aerodrome tại mạng lưới Base.
• Token MOE của Merchant Moe tại mạng lưới Mantle.
• Token GRAIL của Camelot tại mạng lưới Arbitrum.
• Token THL của Thala tại mạng lưới Aptos.
• Token MET của Meteora tại mạng Solana.
• Token THRUST của Thruster tại mạng lưới Blast.
• Token LSD của Liquidswap tại mạng lưới Aptos.
• Token STON của STON.fi tại mạng lưới The Open Network.
• Token REF của Ref Finance tại mạng lưới Near.

Top token DEX chưa niêm yết Binance

Ekubo (EKUBO)

Theo DefiLlama, trong khoảng thời gian cuối năm 2024, Starknet trở thành một trong các hệ sinh thái có tốc độ phát triển vượt bậc. Khối lượng giao dịch tăng từ 10 triệu USD lên 40 triệu USD mỗi ngày. TVL của các cầu nối cũng chạm mốc 500 triệu USD, ghi nhận mức tăng trưởng 150%...

Với những thông số tăng trưởng ổn định, Ekubo cũng dần được cộng đồng chú ý. Đây là sàn DEX đứng top đầu trong hệ sinh thái Starknet, với TVL ở mức 70 triệu USD và khối lượng giao dịch chạm mốc 30 triệu USD.

Đội ngũ đằng sau Ekubo đều là những thành viên nhiều kinh nghiệm trong thị trường crypto. Điển hình kể đến Moody Salem, Founder của Ekubo và cũng từng là kỹ sư đầu tiên của sàn DEX hàng đầu thị trường - Uniswap.

Hiện tại, token EKUBO đã mở khoá 100% và giao dịch ở mức vốn hoá 30 triệu - 40 triệu USD.

Aerodrome (AERO)

Bên cạnh Starknet, Base cũng thuộc hệ sinh thái layer 2 tăng trưởng mạnh nhất trong năm 2024, với sàn DEX dẫn đầu là Aerodrome. Khối lượng giao dịch mỗi ngày của sàn này lên tới 700 triệu USD và TVL đã vượt mốc 1.7 tỷ USD.

Một số người dự đoán rằng token DEX tiếp theo niêm yết trên Binance là Aerodrome. Phần lớn lý do đến từ việc dự án này có chung nguồn gốc, mã nguồn và cả tokenomics với dự án Velodrome - sàn DEX với token VELO vừa được niêm yết trên Binance.

Tuy nhiên, bên cạnh các ưu điểm vượt trội tương tự như Velodrome, Aerodrome cũng đối mặt với không ít vấn đề. Một trong những điểm lưu ý là mức lạm phát cao của token AERO, bởi cơ chế ve(3,3) của nền tảng khiến lượng phát hành token AERO tỷ lệ thuận với khối lượng giao dịch.

Theo đó, với khối lượng giao dịch hàng ngày cao gấp 10 lần Velodrome, tốc độ lạm phát của AERO hiển nhiên sẽ tăng hơn nhiều so với token VELO.

Ở thời điểm hiện tại, token AERO đang có mức vốn hoá tương đối cao với 1.4 tỷ USD, cùng số lượng token đang lưu thông khoảng 709 triệu AERO.

Merchant Moe (MOE)

Merchant Moe là sàn giao dịch DEX dẫn đầu tại hệ sinh thái Mantle, với khối lượng giao dịch mỗi ngày dao động khoảng 20 triệu USD, TVL chạm mức 170 triệu USD. Tương tự Aerodrome, Merchant Moe cũng là dự án cùng họ hàng với giao thức dẫn đầu Avalanche với token đã niêm yết trên Binance, đó là LFJ.

Đội ngũ nổi tiếng cùng mô hình hoạt động ổn định, nhiều người cho rằng token của Merchant Moe sẽ là token DEX tiếp theo được niêm yết trên Binance.

Hiện tại, token MOE đang giao dịch ở mức vốn hoá 14 triệu USD. Nếu so sánh với người anh em, token JOE hiện có mức vốn hoá gấp 10 lần MOE với 198 triệu USD.

Camelot (GRAIL)

Nền tảng DEX dẫn đầu hệ sinh thái Aribtrum trong kể từ khi thành lập, Camelot. Mô hình hoạt động của Camelot hướng tới tệp người giao dịch, khi hạn chế những nhược điểm như phí giao dịch, độ trượt giá cao của đa phần AMM. Theo đó, khi số lượng người dùng gia tăng và doanh thu ổn định, đội ngũ Camelot sẽ sử dụng doanh thu để mua lại (buyback) token GRAIL. Từ đó tạo động lực tăng giá cho token GRAIL.

Mặc dù sức hút của hệ sinh thái Arbitrum có dấu hiệu giảm nhiệt trước các đối thủ như Base, Starknet, nhưng mạng lưới này vẫn có mức TVL và khối lượng giao dịch vượt trội. Với TVL vượt ngưỡng 3.4 tỷ USD và khối lượng giao dịch mỗi ngày chạm 712 triệu USD.

Hiện tại, token GRAIL của Arbitrum đang có mức vốn hoá 32 triệu USD.

Thala (THL)

Khi đề cập tới những mạng lưới sử dụng ngôn ngữ Move, cộng đồng thường nhắc và so sánh tới hai cái tên thân thuộc, đó là Aptos và Sui. Hệ sinh thái Sui đã có những bước tiến nổi trội trong khoảng thời gian gần đây, đặc biệt là token CETUS niêm yết trên Binance. Theo đó, nhiều người dự đoán rằng Aptos sẽ không kém cạnh và token THL của sàn DEX Thala có khả năng sẽ được niêm yết trên Binance.

Theo DefiLlama, Thala hiện dẫn đầu mảng DEX trên hệ sinh thái Aptos, với khối lượng giao dịch mỗi ngày lên tới 20 triệu USD và TVL đang ở ngưỡng 222 triệu USD. Nếu so sánh với người đồng nghiệp bên kia chiến tuyến Cetus Protocol, giao thức này hiện cũng đang có mức TVL khoảng 250 triệu USD, nhưng khối lượng giao dịch mỗi ngày lại cao hơn nhiều khi dao động 230 triệu USD.

Hiện tại, token THL đang có mức vốn hoá là 35 triệu USD.

Tìm hiểu thêm: Thala Labs là gì? Thông tin chi tiết về THL coin.

Meteora (MET)

Hệ sinh thái Solana đã xuất hiện nhiều cái tên DEX nổi bật như Raydium, Jupiter. Cả hai dự án này đều được niêm yết trên Binance và ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Qua đó, cộng đồng tiếp tục dự đoán rằng Binance sẽ niêm yết token dex có vốn hóa lớn tiếp theo trên Solana, đó là Meteora với TVL hơn 400 triệu USD.

So với Raydium và Jupiter, Meteora nhận về những đánh giá tích cực  trong thiết kế các mô hình cung cấp thanh khoản, đặc biệt là cơ chế DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker). Nhờ DLMM, người cung cấp thanh khoản (LP) có thể điều chỉnh linh hoạt các tham số, trong khi người giao dịch cũng được hưởng lợi nhờ phí trượt giá thấp.

Thông tin chi tiết tokenomics mới dự án chưa công bố. Tuy nhiên, xét về khối lượng giao dịch, Meteora ghi nhận đà tăng trưởng khá tốt khi tháng cao điểm nền tảng xử lý hơn 600 triệu USD.

Thruster (THRUST)

Tháng 3/2024, sàn giao dịch DEX Thruster trên mạng Blast  lần đầu ra mắt cộng đồng. Theo DeFiLlama, sau hơn 10 tháng hoạt động, Thruster hiện đứng đầu mảng DEX tại Blast với TVL hơn 140 triệu USD.

Bên cạnh đó, Thruster cũng chiếm tỷ trọng lớn trong việc xử lý các giao dịch trong hệ sinh thái Blast, với những dữ liệu sau:

• Chiếm 74% tổng khối lượng thanh khoản trong hệ sinh thái
• Xử lý 69% tổng số lệnh swap
• Chiếm 83% khối lượng giao dịch

Thruster cũng đã huy động vốn thành công 7.5 triệu USD. Trong đó, vòng gọi vốn dẫn đầu bởi Pantera Capital, cùng sự tham gia của những quỹ khác như OKX Ventures, Mirana Ventures, ParaFi Capital…

Hiện tại, token THRUST chỉ mới mở khóa 7%, FDV dao động khoảng 54 triệu USD và có market cap trong khoảng 7 triệu USD.

Liquidswap (LSD)

Sàn DEX Liquidswap là một trong ba sản phẩm trọng tâm của studio Web3 Pontem. Liquidswap cũng là giao thức AMM đầu tiên trong hệ sinh thái Aptos với TVL khoảng 60 triệu USD.

So với những giao thức khác, mô hình cung cấp thanh khoản của Liquidswap chỉ tập trung vào cơ chế CLMM, cho phép người dùng tùy chỉnh các khoảng giá trong pool. Một đặc điểm khác là LP có thể cung cấp thanh khoản vào nhiều cặp token khác nhau, có cả khía cạnh meme coin. Do đó, cộng đồng kỳ vọng rằng khi làn sóng meme coin dịch chuyển sang hệ Aptos, Liquidswap sẽ là sàn DEX dẫn đầu về khối lượng giao dịch và thanh khoản.

Liquidswap chưa thực hiện huy động vốn riêng biệt. Tuy nhiên, Pontem đã huy động được số tiền 6 triệu USD với sự tham gia của những quỹ như Pantera Capital, Aptos Foundation, Wintermute…

Ở thời điểm hiện tại, token LSD chưa TGE, những thông tin về tokenomics cũng chưa công bố chi tiết.

Tìm hiểu: Liquidswap là gì? Tổng quan giao thức AMM đầu tiên trên Aptos.

STON.fi (STON)

AMM DEX STON.fi được xây dựng trên mạng The Open Network (TON) là giao thức ghi nhận TVL đứng đầu hệ sinh thái với hơn 150 triệu USD. Theo DeFiLlama, trong khi TVL của toàn bộ hệ sinh thái trong khoảng 300 triệu, DEX STON.fi chiếm gần 50%.

Dựa vào dữ liệu của CryptoQuant, số lượng địa chỉ giao dịch trên STON.fi đã tăng gấp 3 lần kể từ tháng 4 đến nay, một con số cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng của sàn giao dịch này. Hiện tại, Ston.fi xử lý khoảng 90% tổng số các giao dịch DEX trên mạng TON, vượt xa hai đối thủ còn lại là Megaton Finance và DeDust.

Sự thành công của STON.fi một phần là do giao diện thân thiện với người dùng, phí giao dịch thấp và khả năng tích hợp với các dịch vụ khác trên mạng TON. Nếu so với các DEX như Uniswap hay PancakeSwap, STON.fi vẫn còn nhiều “dư địa” để phát triển khi vốn hóa của token STON mới chỉ khoảng 7 triệu USD.

Ngoài ra, trong mô hình tokenomics của STON.fi, token STON thiết kế theo cơ chế giảm phát. Điều này có nghĩa là tổng cung token cố định và sẽ giảm dần theo thời gian thông qua cơ chế đốt (burn), cách tiếp cận này giúp gia tăng tính bền vững và giá trị cho mô hình kinh tế của nền tảng.

Ref Finance (REF)

Sàn AMM DEX Ref Finance trên mạng Near được fork từ Uniswap V2, hiện đứng đầu hệ sinh thái Near trong mảng DEX với TVL khoảng 70 triệu USD. Theo Defillama, TVL của Near đã tăng trưởng ấn tượng 375% trong năm 2024, từ 80 triệu USD lên 300 triệu USD. Con số này phần nào chứng minh được sức hút của Near trong năm vừa qua.

Tuy vậy chưa có sàn DEX nào trong hệ sinh thái này được niêm yết Binance. Đây cũng là một phần lý do khiến cộng đồng đặt kỳ vọng Ref Finance sẽ là cái tên đầu tiên. Những dữ liệu về sàn Ref Finance cho thấy:

• Tổng khối lượng giao dịch trên mạng Near đạt gần 200 triệu USD, trong đó 92% diễn ra trên sàn Ref Finance
• Doanh thu hằng năm hơn 300,000 USD

Ngoài ra, khi so sánh tỷ lệ Market Cap/TVL của một số sàn DEX đứng đầu:

• Solana/Jupiter: 66 tỷ USD/ 1 tỷ USD
• Ethereum/Uniswap: 286 tỷ USD/ 5 tỷ USD
• Near Protocol/Ref Finance: 5 tỷ USD/ 70 triệu USD

Tỷ lệ Market Cap/TVL của Ref Finance vẫn còn khá thấp so với các đối thủ cạnh tranh. Điều này cho thấy Ref Finance có thể đang bị định giá thấp so với tiềm năng thực tế và có cơ hội tăng trưởng trong tương lai.

Đọc thêm: Ref Finance là gì? Thông tin chi tiết về REF Token.